Devriez-vous acheter des actions Tesla avant le 22 juillet ?

Tesla (TSLA +6.70%) doit publier ses résultats du deuxième trimestre après la clôture du marché le 22 juillet. Comme d'habitude, les résultats de Tesla arrivent dans un contexte de livraisons de véhicules déjà annoncées.

Depuis que l'entreprise a dépassé sa mise à jour trimestrielle habituelle des livraisons, le marché a désormais le temps de digérer certaines tendances commerciales superficielles avant que l'image financière complète n'émerge. Cela invite à un examen plus approfondi de ce qui compte vraiment pour les résultats opérationnels de Tesla et si le comportement récent de l'action offre des indices sur ce qui pourrait se passer ensuite.

Source de l'image : The Motley Fool.

Que Wall Street attend-il du prochain rapport de résultats de Tesla ?

Les estimations consensuelles actuelles prévoient le chiffre d'affaires de Tesla autour de 25.4 milliards de dollars et un BPA de 0.48 $ pour le deuxième trimestre. Au-delà des revenus et des bénéfices, les investisseurs examineront certainement les marges brutes automobiles de Tesla pour détecter des signes de pression sur les prix ou de discipline des coûts, le rythme d'expansion de l'activité de stockage d'énergie et toute discussion supplémentaire sur les flux de trésorerie disponibles et les dépenses d'investissement.

Des commentaires sur les progrès autour du Full Self-Driving (FSD) ou des calendriers de futurs produits pour le robotaxi et Optimus apparaîtront probablement également. Cependant, la réaction immédiate de l'action Tesla après les résultats a tendance à dépendre du fait que l'entreprise dépasse ou manque les attentes de revenus et de bénéfices déjà fixées.

Tesla a-t-il dépassé les attentes de livraison du T2 ?

Le 2 juillet, Tesla a publié avoir livré environ 480,000 véhicules au cours du deuxième trimestre, nettement au-dessus des 406,000 unités modélisées par les analystes et en hausse d'environ 25 % par rapport à la même période l'année dernière.

Ce dépassement met fin à une série de comparaisons de volume plus faibles que prévu et pourrait enfin indiquer une demande en amélioration. Étant donné que les livraisons de véhicules se traduisent directement en revenus automobiles, la forte performance augmente la probabilité que le chiffre d'affaires de Tesla dépasse les attentes. En même temps, les investisseurs avisés comprennent que les poussées de volume peuvent laisser des questions ouvertes sur les prix de vente moyens et tout changement de mix de produits qui pourrait influencer la rentabilité.

L'action Tesla est-elle un achat avant les résultats ?

Lorsque Tesla a annoncé les livraisons le 2 juillet, les actions ont en fait chuté fortement jusqu'à 7 %, marquant l'une des journées les plus faibles de l'action depuis près d'un an. Même si les résultats de Tesla étaient impressionnants, la baisse s'est produite car une grande partie de la dynamique positive avait déjà été reflétée dans le prix au cours des semaines précédentes.

Les marchés ont tendance à intégrer des scénarios optimistes avant qu'un événement ne se produise réellement. Les traders ont pris leurs bénéfices une fois que la bonne nouvelle a été effectivement confirmée.

Je pense qu'une dynamique comparable pourrait facilement se produire après la publication complète des résultats. Un net dépassement des revenus et du BPA pourrait produire une réaction atténuée voire négative si les prévisions de la direction ne fournissent pas de nouveaux catalyseurs mesurables. C'est pourquoi le timing du marché autour d'un seul rapport trimestriel est une entreprise insensée.

Tesla attire les investisseurs qui voient de la valeur dans le déploiement éventuel de robotaxis et de robots humanoïdes. Cependant, aucune de ces initiatives ne contribue de manière significative à l'activité de Tesla aujourd'hui.

Données du ratio PE de TSLA par YCharts

Pour la plupart des investisseurs, Tesla fonctionne principalement comme une action coûteuse de momentum dont la valorisation actuelle repose davantage sur le battage médiatique que sur des retombées financières tangibles à court terme provenant des paris audacieux de l'entreprise. Le prochain rapport de résultats de l'entreprise est peu susceptible de résoudre ces tensions plus larges d'une manière ou d'une autre.