Les tarifs de fret VLCC ont fait des montagnes russes, mais l'"ancre" qui détermine la direction de l'industrie ne s'est pas desserrée.

一、Que s'est-il passé ? — De l'« attente d'un cessez-le-feu » à la « navigation fluctuante », le marché du transport pétrolier a connu des montagnes russes violentes

Récemment, le récit principal du marché mondial du transport pétrolier a traversé trois phases : « montée des attentes de cessez-le-feu » → « signature de l'accord réalisée » → « navigation fluctuante et effondrement des taux de fret ». En seulement sept semaines, le sentiment du marché a effectué un cycle complet, passant d'un optimisme extrême à une chute panique.

Première phase (début mai à mi-juin) : Les attentes de cessez-le-feu se sont intensifiées, et le niveau des taux de fret est resté stable avec une légère hausse. En mai, bien que le détroit d'Ormuz soit toujours en état de blocus de facto, avec la multiplication des signaux de négociation entre les États-Unis et l'Iran, le marché a commencé à anticiper la logique de « reprise de la navigation + reconstitution des stocks ». Le TCE des VLCC sur la route de l'Atlantique s'est maintenu entre 90 000 et 100 000 dollars par jour, tandis que la route Afrique de l'Ouest - Chine (TD15) oscillait autour de 100 000 dollars par jour. La caractéristique centrale de cette période : bien que les taux de fret aient baissé par rapport aux sommets extrêmes du début de la guerre, ils restaient bien supérieurs à la moyenne historique, le marché passant d'une « prime de panique » à une « réévaluation rationnelle de la valeur ».

Deuxième phase (15 juin au 22 juin) : Signature de l'accord, les taux de fret ont grimpé instantanément. Le 15 juin, un mémorandum d'entente sur le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a été conclu ; le 17 juin, les deux parties ont officiellement signé le mémorandum : les États-Unis se sont engagés à lever immédiatement le blocus maritime de l'Iran et à le lever complètement dans les 30 jours, tandis que l'Iran s'est engagé à autoriser immédiatement le passage des navires marchands. Le 22 juin, l'OFAC du Trésor américain a publié la licence générale X pour les sanctions iraniennes, levant temporairement les transactions liées à la production, la vente, le transport et l'assurance du pétrole brut et des produits iraniens, valable jusqu'au 21 août. L'annonce a provoqué une explosion instantanée des taux de fret des VLCC : les cotations sur la ligne du Moyen-Orient ont grimpé jusqu'à WS 650-750, soit l'équivalent de 700 000 à 820 000 dollars par jour, environ trois fois le niveau d'avant le conflit. Au 22 juin, le TCE du TD3C (Moyen-Orient - Chine) a atteint 512 000 dollars par jour, en hausse de 574 % sur un an ; le TD15 (Afrique de l'Ouest - Chine) a atteint 189 000 dollars par jour, en hausse de 203 % ; le TD22 (Golfe du Mexique - Chine) a atteint 155 000 dollars par jour, en hausse de 258 %. Parallèlement, le nombre de passages dans le détroit est passé de moins d'un par jour avant l'accord à 7 le 22 juin (contre environ 19 par jour avant la guerre).

Troisième phase (23 juin au 30 juin) : Navigation fluctuante, « effondrement brutal » des taux de fret. Cependant, l'éclair de la paix fut de courte durée. Le 23 juin, l'OMI a lancé une évacuation massive des marins ; le 25 juin, un porte-conteneurs a été attaqué du côté d'Oman ; le 26 juin, l'Iran a de nouveau attaqué des navires dans le détroit, remettant en cause la stabilité du cadre de l'accord. Les États-Unis et l'Iran se sont mutuellement accusés de violer le cessez-le-feu temporaire, et la situation est redevenue à haut risque. Les taux de fret se sont alors retournés brutalement : le TD3C est passé de son sommet de 512 000 dollars par jour à 288 000 dollars par jour à la fin de la semaine du 26 juin, en baisse de 27 % sur une semaine. Plus frappant encore, le 26 juin, le loyer journalier évalué par la Baltic Exchange pour le TD3C était de 328 000 dollars, en chute de 107 000 dollars par rapport à la veille, soit une baisse d'environ un quart. Et les prix effectifs des transactions étaient encore plus bas : le négociant Mercuria a affrété un VLCC d'Onassis pour seulement 202 000 dollars par jour. Les marchés financiers ont réagi simultanément : le 26 juin, China Merchants Energy Shipping a touché le seuil de baisse, COSCO Shipping Energy Transportation a chuté de 9,09 %, et Nanjing Tanker a chuté de 8,57 %.

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