Le Congrès tente d'interdire le dollar numérique. Qu'est-ce que cela signifie pour les actions crypto ?

Les dollars numériques, également connus sous le nom de monnaies numériques de banque centrale (CBDC), sont des versions blockchain soutenues par le gouvernement des dollars réels et constituent l'un des plusieurs moyens de transférer de l'argent sur la chaîne. Une autre sont les stablecoins, des jetons numériques indexés sur des monnaies traditionnelles et émis par des banques, des entreprises de cryptomonnaies ou d'autres entités, qui ont gagné en popularité ces dernières années.

À première vue, une interdiction du dollar numérique serait bénéfique pour les actions crypto axées sur les stablecoins, comme Circle Internet Group (CRCL +6,24 %) et Coinbase Global (COIN +2,05 %). Cependant, en réalité, les dollars numériques ont été abandonnés il y a des années, et la bataille sur la chaîne oppose les entreprises financières traditionnelles et les émetteurs de stablecoins.

Le grand attrait des transactions blockchain réside dans leurs faibles coûts et leurs règlements rapides. Aujourd'hui, l'espace monétaire sur la chaîne est un mélange hétéroclite de projets, où les acteurs existants explorent des partenariats avec diverses cryptomonnaies, entreprises crypto, et d'autres banques et prestataires de paiement. Beaucoup pilotent plusieurs projets à la fois, car on ne sait pas quelle forme ce marché potentiellement lucratif pourrait prendre.

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Que se passe-t-il avec les dollars numériques ?

Le président Trump a publié un décret exécutif en 2025 qui a stoppé le développement des CBDC gouvernementales. Le mois dernier, le Congrès est allé plus loin en adoptant une législation qui empêcherait la Fed d'émettre un dollar numérique avant la fin 2030. Elle a été intégrée au projet de loi sur l'accessibilité au logement, mais le président ne l'a pas encore signée pour des raisons politiques.

Mais le développement du dollar numérique avait déjà stagné depuis que la Réserve fédérale a sérieusement étudié l'idée pour la première fois en 2022. Bien que quelques pays aient des CBDC, l'enthousiasme s'est surtout estompé face aux défis techniques et aux préoccupations de confidentialité. Quoi qu'il arrive avec la dernière législation, il y a peu d'appétit pour un dollar numérique, et l'argent sur la chaîne viendra probablement par des canaux non gouvernementaux.

Les entreprises de stablecoins font face à des menaces plus grandes

Les stablecoins pourraient jouer un rôle dans les envois de fonds mondiaux, les paiements par intelligence artificielle agentique, la crypto, le commerce électronique, et plus encore — avec des prévisions selon lesquelles le nombre de stablecoins en circulation pourrait passer de plus de 310 milliards de dollars aujourd'hui à des milliers de milliards de dollars d'ici 2030.

De nombreux investisseurs se sont concentrés sur Circle, une société cotée qui émet USD Coin (USDC +0,00 %), le deuxième plus grand stablecoin en circulation. Elle se targue d'une approche priorisant la conformité, et chaque jeton USDC est adossé à des fonds détenus dans des réserves accessibles, comme les bons du Trésor américain. Elle gagne de l'argent grâce aux intérêts perçus sur ces fonds et aux frais de transaction, donc plus il y a de stablecoins en circulation et utilisés, plus Circle peut croître.

Développer

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Today's Change

(6.24%) $4.03

Current Price

$68.65

Points de données clés

Market Cap

$17BMarket cap calculé en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier. Capitalisation boursière calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Day's Range

$62.95 - $69.98

52wk Range

$49.90 - $262.97

Volume

173.8K

Avg Vol

14.7M

Gross Margin

4.98%

En vérité, les dollars numériques n'ont pas été une menace sérieuse pour Circle depuis des années. Les menaces plus grandes sont les réglementations défavorables, les stablecoins rivaux, et les lancements de jetons par les banques et les prestataires de paiement. Cela est devenu particulièrement évident le 30 juin, lorsqu'un consortium de 140 organisations, dont de grands noms comme Visa, Mastercard, BlackRock, et Coinbase, a annoncé un nouveau stablecoin Open USD. Les actions de Circle ont chuté après qu'Open USD a annoncé qu'il partagerait les rendements des réserves avec les partenaires, donnant aux entreprises une forte incitation à changer.

L'action Circle a chuté, mais après avoir vu des projets de stablecoins aller et venir au fil des ans, je pense qu'il est bien trop tôt pour l'écarter. Après tout, il n'y a pas si longtemps, les experts pensaient que les CBDC détruiraient Bitcoin, et aujourd'hui, les dollars numériques sont morts dans l'eau. Open USD est une proposition intéressante, mais il sera difficile de reproduire les progrès réglementaires ou les réseaux de paiement de Circle.

Néanmoins, cela rappelle que ce secteur évolue rapidement. J'aime le modèle de revenus générés par les intérêts de Circle, mais je préfère la façon dont les banques et fintechs innovantes abordent les intégrations blockchain car elles dépendent moins d'une seule voie vers le succès.