Analyse : Strategy vend massivement du BTC pour la première fois en cinq ans, mais le marché ne montre pas de panique excessive.

Message BlockBeats, le 7 juillet, l'analyste Crypto Quant Axel Adler Jr a déclaré que Strategy (anciennement MicroStrategy) a récemment vendu 3 588 BTC, d'une valeur d'environ 216 millions de dollars, ce qui constitue la plus grande vente de Bitcoin de l'histoire de l'entreprise. Cependant, le marché n'a pas montré de baisse significative et le prix du BTC est resté autour de 63 000 dollars.

Il s'agit de la première vente nette à grande échelle de Strategy depuis décembre 2022. Cette vente a été réalisée en deux lots : du 29 au 30 juin, 1 363 BTC ont été vendus à un prix moyen d'environ 59 256 dollars, pour un encaissement de 80,8 millions de dollars ; du 1er au 5 juillet, 2 225 BTC ont été vendus à un prix moyen d'environ 60 773 dollars, pour un encaissement de 135,2 millions de dollars, soit un total d'environ 216 millions de dollars de fonds obtenus.

Cette vente est principalement destinée à honorer les obligations liées aux actions privilégiées et à reconstituer les réserves en dollars, et ne représente pas un changement de la stratégie à long terme de Strategy en matière de Bitcoin. Actuellement, l'entreprise détient encore environ 843 775 BTC, et ses réserves en dollars s'élèvent à environ 2,55 milliards de dollars. Cette vente ne représente qu'environ 0,4 % de ses avoirs, et relève davantage de la gestion de liquidités que d'un signal de réduction de participation.

Du point de vue du marché des produits dérivés, la nouvelle de la vente de Strategy a nettement refroidi le sentiment sur le marché des futures Bitcoin. L'indice composite du marché est passé d'une zone haussière d'environ 80 le 6 juillet à 32,6, entrant dans une zone baissière, et a même approché 20, montrant que les fonds à effet de levier commencent à se tourner vers la défense. Cependant, le prix du Bitcoin a réagi de manière limitée et se maintient toujours au-dessus de la juste valeur sur 30 jours. Le marché a tendance à considérer cette vente comme une opération de liquidité passive, plutôt que comme le début d'une sortie systématique de Bitcoin par Strategy.

Actuellement, le marché est dans un état « neutre à prudent ». La performance des prix reste relativement stable, mais les positions sur les produits dérivés se sont nettement affaiblies. Si l'indice composite du marché remonte au-dessus de 55, cela pourrait signifier un retour de l'appétit pour le risque ; s'il reste durablement en dessous de 45, cela pourrait entraîner davantage le BTC en dessous du niveau de juste valeur.