Morgan Stanley : correction à court terme pour le stockage, mais les bénéfices en 2027 toujours attendus en croissance de 35 % à 40 %

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深潮 TechFlow 消息,据潮向研究,摩根士丹利 7月 6 日亚太存储科技快讯指出,存储正接近价格同比、库存、盈利修正广度的变化率峰值,短期股价可能承压,但 AI 驱动的存储牛市远未结束,2027 年行业盈利预计仍增长 35%到 40%。市场对头部云厂商算力过剩的担忧可能被过度解读,真正方向取决于二季度财报季超大规模厂商是否维持资本开支。长期供货协议宣布后股价未重估,反映市场对疫情期间 LTA 变库存负担的记忆,需看到实际执行而非协议本身。

大摩建议在 DRAM 和传统存储中寻找机会,避开模组厂。三星电子二季度营业利润预计约 85 万亿韩元,SK 海力士约 65 万亿韩元,均符合市场预期。

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