SPCX est officiellement intégré à l'indice Nasdaq 100 ce soir, mais les données on-chain ne soutiennent pas une vision unilatéralement haussière.

Sur Hyperliquid, les positions des petits porteurs sont nettes longues, tandis que le ratio short/long des positions importantes de plus de 100 000 $ atteint 2,06. Les baleines placent environ 4,45 millions de dollars d'ordres de vente dans la fourchette de 156 à 175 $. Le ratio long/short des positions de taille moyenne est de 1,25, le seul niveau net haussier — les petits porteurs reprennent les positions, tandis que les capitaux importants distribuent.

Le coût moyen pondéré des longues positions importantes est de 164,59 $, celui des short positions de 169,68 $, tous deux supérieurs au prix actuel de 156,2 $. Cela signifie que les baleines ne sont pas pressées de liquider leurs positions, mais attendent plutôt un meilleur prix.

Les flux de capitaux passifs sont certains, mais la structure du流通盘 est pré-évaluée sur la chaîne — les ordres de vente des baleines sont déjà en place, et la poursuite des hausses par les petits porteurs ressemble davantage à une reprise.

Le risque est le suivant : si les achats passifs après l'intégration dans l'indice ne suffisent pas à absorber la pression de vente au-dessus, SPCX pourrait osciller à des niveaux élevés, voire baisser. Et les positions de rattrapage des petits porteurs deviendront la contrepartie de la sortie de liquidité des baleines.

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