Les bénéfices de Samsung explosent de 1800% : le super-cycle des semi-conducteurs est-il de retour ?

Si l'on compare l'industrie technologique à un concert, Nvidia était sous les projecteurs ces deux dernières années, et voilà que Samsung Electronics monte soudainement sur scène avec un micro : ses bénéfices du deuxième trimestre ont bondi de 1800% sur un an, et son bénéfice trimestriel dépasse à lui seul la somme des trois dernières années.

Qu'est-ce que cela signifie ? C'est comme si une personne avait économisé son argent de poche pendant trois ans, puis gagnait soudainement à la loterie cet été.

La raison principale tient en quatre mots : le stockage IA explose.

Plus les grands modèles d'IA sont grands, plus les serveurs ressemblent à des « monstres dévoreurs de mémoire ». La mémoire à large bande passante HBM est devenue l'un des composants les plus recherchés, et des fabricants comme Samsung et SK Hynix sont enfin sortis de la guerre des prix pour entrer dans un mode de « demande excédant l'offre ».

De nombreux investisseurs s'inquiètent : ne s'agit-il que d'un boom temporaire ? Mais à en juger par les dépenses d'investissement mondiales en IA, Microsoft, Google, Amazon et Meta construisent frénétiquement des centres de données. Tant que l'entraînement et l'inférence de l'IA continuent de se développer, la demande de mémoire haut de gamme aura du mal à s'éteindre soudainement.

Plus important encore, ce cycle est différent des cycles traditionnels des semi-conducteurs. Auparavant, on se disputait les ventes de téléphones et d'ordinateurs ; aujourd'hui, on rivalise pour « qui peut entraîner les plus grands modèles ». Cela signifie que les sources de demande sont plus larges et que la durée pourrait être plus longue.

Ainsi, plutôt que de dire que les bénéfices de Samsung explosent, on peut dire que l'IA redéfinit la logique de rentabilité de toute l'industrie des semi-conducteurs.

Autrefois, le marché considérait que « les puces = actions cycliques » ; aujourd'hui, de plus en plus de gens commencent à penser que « les puces IA + le stockage IA = nouvelles infrastructures ».

Si cette logique tient, alors les résultats de Samsung pourraient ne pas être la fin, mais le début d'un super-cycle. #SK海力士ADR获超额认购