Morgan Stanley : refroidissement des puces IA, les géants du cloud pourraient connaître une rotation

BlockBeats, le 7 juillet, l'équipe du stratège Mike Wilson de Morgan Stanley estime que le récent repli des valeurs semi-conductrices pourrait présager une phase plus volatile pour les actions américaines, et que la direction des leaders au sein du trading AI pourrait également changer.

La banque estime que les actions des puces ont nettement surperformé le marché, mais que les grandes plateformes de cloud computing ont affiché des performances relativement inférieures. Alors que le marché réévalue les rendements des dépenses d'investissement dans l'IA, les flux pourraient se déplacer de certaines parties de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs vers des hyperscalers comme Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta.

La logique de l'équipe de Wilson est que la construction de l'infrastructure IA dépend finalement toujours des investissements continus des géants du cloud. Si les investisseurs commencent à croire que ces entreprises peuvent maintenir l'expansion des bénéfices tout en contrôlant les dépenses, l'espace de réévaluation des géants du cloud pourrait s'ouvrir à nouveau.

Morgan Stanley souligne également que le marché n'est plus uniquement tiré par un seul fil conducteur lié à l'IA. Les secteurs auparavant sous pression tels que la consommation discrétionnaire et la biotechnologie pourraient également attirer des besoins d'allocation dans un contexte de baisse des anticipations de taux d'intérêt et de réduction de la pression sur les prix du pétrole.