Serenity : XFAB a été relevé à « Acheter », l'IA et les puces photoniques pourraient ouvrir des perspectives de croissance à long terme

BlockBeats消息，7月6日，Serenity转发Kelper最新研报称，已将半导体晶圆代工厂XFAB评级上调至「买入」。研报认为，Melexis需求正持续改善，AI带来的碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）及光子芯片需求，有望抵消汽车行业周期波动，同时西方稀缺的特色晶圆代工厂正获得更高估值溢价。数据显示，XFAB当前2027年EV/EBITDA仅为4.8倍，明显低于同行14.5倍的中位数。

Serenity表示，这意味着XFAB的核心基本面正在改善，但其更看好市场尚未充分定价的光子芯片增长潜力。其指出，XFAB主导欧盟PhotonixFAB项目，该项目旨在建设欧洲硅光子产业链并推动光子芯片规模化制造，未来有望受益于英伟达等AI巨头带动的数据中心光通信需求增长。不过，由于相关商业订单尚未大规模落地，传统估值模型仍难以反映这一长期增长逻辑。