#GoldTops4200

L’or vient de dépasser les 4 200 $ aujourd’hui, et la configuration pour le second semestre 2026 semble plus intéressante qu’elle ne l’a été de toute l’année.

Je souhaite partager le contexte plus large de ce qui motive l’or en ce moment et pourquoi les perspectives du second semestre du World Gold Council sont importantes pour quiconque suit la macroéconomie, la crypto et les actifs alternatifs.

Lundi 6 juillet, l’or au comptant a dépassé les 4 200 $ l’once, gagnant plus de 0,6 % sur la journée et prolongeant le rallye de 2 % de la semaine dernière. Le rebond depuis les creux proches de 4 000 $ semble désormais plus solide, et la partie intéressante est que les mêmes facteurs qui soutiennent l’or aident également le BTC à se redresser.

Le déclencheur le plus important de ce mouvement a été le rapport NFP de juin. Le marché du travail n’a ajouté que 57 000 emplois, bien en deçà des attentes.

Des chiffres de l’emploi faibles réduisent généralement les attentes de futures hausses de taux, ce qui exerce une pression sur le dollar et abaisse les rendements des obligations d’État. Lorsque cela se produit, les actifs comme l’or deviennent plus attractifs car le coût d’opportunité de leur détention diminue.

La chute du DXY de près de 40 points vendredi était le reflet direct de cet environnement macroéconomique. La hausse conjointe de l’or et du Bitcoin n’est pas aléatoire — c’est le cycle macroéconomique qui fait exactement ce qu’il fait habituellement.

Le World Gold Council estime également que l’or entre dans une phase critique au second semestre 2026, et cela mérite attention car cela pourrait façonner les décisions de positionnement pour le reste de l’année.

La partie intéressante est que les scénarios haussier et baissier ont actuellement des arguments solides.

Le scénario haussier est simple : si la faiblesse du marché du travail persiste, les attentes de hausse de taux pourraient encore baisser, le dollar pourrait s’affaiblir davantage, les rendements réels pourraient diminuer, et l’or bénéficierait à la fois de la demande de valeurs refuges et d’un coût d’opportunité plus faible. En plus de cela, les achats des banques centrales sont restés solides depuis 2022, les pays BRICS continuant à réduire leur dépendance aux réserves en dollars et à augmenter leur exposition à l’or.

Le scénario baissier mérite également d’être considéré. L’or a déjà connu un mouvement massif d’environ 2 500 $ à plus de 5 500 $ avant de se corriger à la baisse. Un recul de près de 30 % suggère que certains capitaux ont déjà commencé à quitter le marché.

Si l’accord avec l’Iran s’avère efficace et que les prix de l’énergie baissent, les préoccupations d’inflation pourraient s’atténuer, réduisant l’un des principaux moteurs du rallye précédent de l’or. De plus, si l’économie américaine montre une force inattendue dans les mois à venir, le récit du NFP faible pourrait s’inverser et ramener des attentes de politique plus stricte et un dollar plus fort.

D’un point de vue technique, les 4 200 $ sont un niveau important. Se maintenir au-dessus avec un volume fort pourrait marquer une réinitialisation majeure après des semaines de pression à la baisse.

Pour les traders de crypto, le message est clair. L’or et le Bitcoin réagissent actuellement aux mêmes conditions macroéconomiques : la faiblesse du dollar.

Avec le BTC autour de 62 191 $ et l’or de retour au-dessus de 4 200 $, le marché semble indiquer que le changement amorcé vendredi se poursuit dans la nouvelle semaine.

Maintenant, la question est :

Pensez-vous que l’or et la crypto continueront d’évoluer ensemble au second semestre 2026 en tant que bénéficiaires de la faiblesse du dollar, ou les capitaux institutionnels finiront-ils par choisir l’un comme couverture macro préférée ?

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