Signaux de fond et ajout de positions courtes apparaissent en même temps, lequel est plus pénible à supporter pour moi, le vieux chou ?

Les gars, CryptoQuant a encore parlé aujourd'hui, disant que le ratio de Sharpe du Bitcoin est légèrement remonté de -20, et historiquement ces niveaux extrêmement bas sont souvent des signaux de formation de fond.

Mais en regardant les données on-chain, les principaux shorts n'ont cessé d'ajouter des positions de juin à juillet.

Ces deux signaux se battent directement, bordel. L'un crie « Achetez le creux, l'histoire prouve que c'est le fond », l'autre dit « Les gros joueurs continuent de vendre, il y a encore de la place ».

Contradictoire ? Trop putain de contradictoire.

Le vieux chou que je suis, après toutes ces années, je dis directement : je fais davantage confiance à l'action d'ajout de positions courtes.

Pourquoi ? Parce que ces principaux joueurs ont de l'argent réel ; ils n'ajoutent pas pour le spectacle, mais parce qu'ils pensent vraiment qu'ils peuvent encore en profiter un coup.

Le ratio de Sharpe, aussi historiquement précis soit-il, n'est qu'une analyse rétrospective ; les flux de capitaux actuels et le comportement des baleines on-chain sont ce qui est vivant.

J'ai vu trop de signaux de fond ; beaucoup ont continué à baisser après avoir été annoncés.

Ajouter des positions courtes est différent ; soit ils sont vraiment baissiers, soit ils accumulent discrètement à des niveaux bas pour retourner la situation.

Deux possibilités, chacune d'elles mérite plus de vigilance que l'optimisme des analystes.

Le marché attend maintenant une direction.

Même avec beaucoup de signaux, c'est le prix qui parlera à la fin.

Qu'en pensez-vous ? Faites-vous confiance au ratio qui remonte, ou observez-vous les mouvements de positions des baleines ?

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