Micron et Sandisk peuvent-ils poursuivre leur ascension sans précédent jusqu'en 2027 ?

Sandisk (SNDK 14,13 %) et Micron Technology (MU 5,68 %) sont les deux actions les plus performantes du S&P 500 (^GSPC +0,00 %) à ce jour. Sandisk est de loin en tête, avec une hausse de plus de 600 % depuis le début de l'année. Micron est loin derrière mais affiche tout de même une progression d'environ 240 %. Quel que soit le point de vue, c'est une performance impressionnante qui laisse de nombreux investisseurs déçus de ne pas être montés à bord plus tôt.

Cependant, personne ne peut remonter dans le temps jusqu'au début de 2026 pour acheter des actions de ces deux sociétés. Les investisseurs ne peuvent que commencer maintenant et prévoir ce qui les attend. Alors, Sandisk et Micron peuvent-elles poursuivre leur ascension sans précédent jusqu'en 2027 ? Examinons la question.

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Le marché des puces mémoire reste tendu

Sandisk et Micron opèrent sur le marché des puces mémoire. Sandisk fabrique de la mémoire NAND, généralement utilisée pour le stockage de données à long terme. Micron fabrique à la fois de la NAND et de la DRAM, cette dernière étant utilisée avec des appareils informatiques comme les unités de traitement graphique (GPU) pour un accès mémoire ultra-rapide, garantissant à ces unités un accès instantané aux informations dont elles ont besoin.

Alors que la plupart des composants destinés aux centres de données ont pu augmenter leur capacité pour répondre à la demande, la partie mémoire des composants destinés aux centres de données n'a pas pu le faire. Avec une demande en plein essor et une capacité insuffisante, les prix des composants mémoire ont grimpé en flèche. Cela a conduit à une croissance phénoménale des revenus pour Micron et Sandisk.

Données SNDK Revenu (Croissance annuelle trimestrielle) par YCharts.

Cependant, ce n'est qu'une partie de l'équation. Ni Sandisk ni Micron n'ont eu à modifier leur configuration actuelle pour générer plus de revenus, leurs marges ont donc également grimpé à des sommets inédits.

Données SNDK Marge bénéficiaire (trimestrielle) par YCharts.

Le double effet d'une flambée des revenus et d'une hausse des marges a créé une recette pour une flambée des actions, mais il y a un autre catalyseur qui a propulsé ces deux titres vers le haut. Il y a environ un an, personne ne s'attendait à une pénurie de puces mémoire. Ces deux sociétés avaient également de faibles marges et une faible croissance à l'époque, et on n'attendait pas grand-chose d'elles. En conséquence, elles se négociaient à une valorisation très bon marché.

Données SNDK Ratio PE (prévisionnel) par YCharts.

Cependant, alors que tous les catalyseurs ont frappé tout au long de l'année, la combinaison de prix d'actions bon marché, de revenus en plein essor et de marges croissantes a créé la recette ultime pour une appréciation légitime du cours des actions. Ni Micron ni Sandisk ne sont dans une bulle, et les conditions de marché qui ont créé la flambée de leurs cours sont logiques. Mais qu'en est-il de l'avenir ?

Plusieurs années de forte croissance pourraient s'annoncer

Ce qui préoccupe le plus les investisseurs, c'est que le marché des puces mémoire revienne aux conditions de 2025, lorsque la mémoire était assez bon marché et les marges faibles. Cela anéantirait tout ce que ces deux actions ont gagné au cours de l'année écoulée et en ferait de mauvais investissements pour l'avenir.

Développer

NASDAQ : MU

Micron Technology

Variation du jour

(-5,68 %) -58,68 $

Cours actuel

973,44 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

1 100 milliards $

Fourchette journalière

950,15 $ - 1 064,40 $

Fourchette sur 52 semaines

103,38 $ - 1 255,00 $

Volume

1,7 M

Volume moyen

51,3 M

Marge brute

72,60 %

Rendement du dividende

0,05 %

Cependant, il reste encore quelques années dans ce cycle.

Micron a récemment publié ses résultats trimestriels, et son équipe de direction a informé les investisseurs qu'elle prévoit des « conditions de marché tendues » qui persisteront au-delà de 2027. Cela augure bien pour les perspectives à court terme de ces deux sociétés, mais au-delà, il est trop difficile de prévoir car presque tous les producteurs de puces mémoire auront de nouvelles capacités en ligne d'ici là. Il reste à voir si cela suffira à répondre à la demande de mémoire pour l'IA, mais d'ici là, les actions de Sandisk et de Micron semblent prêtes à continuer de grimper.

Si vous avez une bonne tolérance au risque et que vous pouvez surveiller le marché des puces mémoire de temps en temps, je pense que ces deux sociétés peuvent rester des investissements valables à l'avenir. Cependant, si vous êtes un investisseur du type « placez et oubliez », ces deux titres ne sont peut-être pas faits pour vous, car les conditions du marché pourraient changer à tout moment, faisant monter ou chuter les cours.