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Bitcoin tente de rebondir depuis son plus bas, voici ce qu'il faut surveiller dans la semaine à venir
Après avoir clôturé juin avec une correction brutale d'environ vingt pour cent, Bitcoin aborde juillet avec un visage légèrement plus radieux. Aujourd'hui, le BTC se négocie autour de soixante-deux mille à soixante-trois mille dollars américains, en hausse d'environ un et demi à deux et demi pour cent au cours des vingt-quatre dernières heures. Cette hausse survient seulement quelques jours après que le prix a touché le niveau de cinquante-sept mille neuf cent cinquante dollars américains, son plus bas niveau depuis plus de six cent cinquante jours.
Du point le plus bas vers une phase de test de reprise
La forte baisse tout au long du mois de juin a fait que Bitcoin a clôturé sous la barre des soixante mille dollars américains pendant une semaine entière, une situation qui ne s'était pas produite depuis deux mille vingt-trois. Ce niveau marque également la première clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile sur deux cents semaines depuis cette période, un signal qui, historiquement, n'est apparu que dans les pires moments du cycle baissier.
Néanmoins, deux signaux incitent les acteurs du marché à se montrer prudents dans leur optimisme. Premièrement, les positions à effet de levier excessives qui avaient déclenché le crash précédent ont été en grande partie liquidées, comme en témoigne la baisse de l'intérêt ouvert sur le Bitcoin à environ quarante-six virgule cinq milliards de dollars américains. Deuxièmement, les données on-chain montrent que les baleines ont accumulé plus de deux cent soixante-dix mille BTC au cours des deux dernières semaines, une habitude qui signale généralement que les acheteurs à long terme commencent à entrer à bas prix.
La pression du côté des ETF reste un fardeau
Des nouvelles moins réjouissantes viennent du côté institutionnel. Les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont enregistré les sorties nettes les plus importantes de leur histoire en juin, atteignant environ quatre virgule cinq milliards de dollars américains. C'est le premier mois depuis le lancement de ces ETF au début de deux mille vingt-quatre où le flux de fonds depuis le début de l'année est devenu négatif. De plus, une société réputée pour avoir accumulé du Bitcoin de manière très fidèle aurait commencé à vendre une partie de ses avoirs pour la première fois depuis deux mille vingt-deux, une décision assez surprenante pour le marché.
Cette pression a également conduit les grandes institutions financières à réviser leurs perspectives. Citigroup a réduit son objectif de prix pour le Bitcoin sur douze mois, passant de cent douze mille dollars américains à quatre-vingt-deux mille dollars américains, et prépare même un scénario défavorable à cinquante-trois mille dollars américains si une récession mondiale pèse sur le marché en même temps que des sorties de capitaux persistantes. D'un autre côté, certaines institutions restent optimistes ; Bernstein maintient par exemple son objectif de fin d'année à cent cinquante mille dollars américains, convaincu que le Bitcoin a déjà atteint son point le plus bas.
Niveaux clés qui déterminent la direction
D'un point de vue technique, la zone des cinquante-huit mille dollars américains constitue un support important qui a été testé à plusieurs reprises. Si ce niveau ne tient pas, le prochain objectif de baisse se situe dans la zone des cinquante-trois mille à cinquante-quatre mille dollars américains, avec un potentiel de faiblesse supplémentaire vers la fourchette de quarante mille à cinquante mille dollars américains dans le pire des scénarios.
À l'inverse, si Bitcoin parvient à franchir et à se maintenir au-dessus du niveau de soixante-trois mille huit cents dollars américains, de nombreux analystes estiment que la tendance baissière prolongée qui dure depuis la fin de l'année dernière pourrait être considérée comme terminée. Le niveau de soixante-cinq mille six cents dollars américains, proche de la moyenne mobile sur cinquante mois, constituerait le prochain objectif de reprise si cette dynamique positive se poursuit.
Perspective pour la semaine à venir
Pour la semaine à venir, le scénario de base situe le Bitcoin dans une fourchette de cinquante-six mille à soixante-deux mille dollars américains, avec un potentiel de test de la zone des soixante-trois mille huit cents dollars américains si le sentiment continue de s'améliorer. Les mouvements en dehors de cette fourchette dépendront fortement de plusieurs catalyseurs clés que les acteurs du marché doivent surveiller de près.
Premièrement, la direction des flux des ETF spot Bitcoin sera l'indicateur le plus direct. Si les sorties qui ont dominé tout le mois de juin commencent à s'inverser pour laisser place à des entrées pendant plusieurs jours consécutifs, cela pourrait être une confirmation précoce que la phase de distribution est terminée et que les acheteurs institutionnels reviennent.
Deuxièmement, les mouvements des baleines et les données on-chain liées aux exchanges continueront d'être sous les projecteurs. Tant que les baleines continuent de retirer des BTC des bourses pour les conserver à long terme, la pression vendeuse sur le marché spot tend à rester limitée, même si cela ne garantit pas une hausse des prix.
Troisièmement, l'évolution de la réglementation aux États-Unis, en particulier la poursuite des discussions sur le projet de loi sur les crypto-monnaies toujours bloqué au Sénat, pourrait déclencher une volatilité soudaine. La clarté de ces règles est considérée comme importante pour que les grandes institutions osent augmenter significativement leur exposition au Bitcoin.
Quatrièmement, le sentiment macroéconomique reste pertinent même si son impact n'est pas toujours direct. La publication de données économiques américaines ainsi que les déclarations des responsables de la banque centrale avant la réunion de politique monétaire de la fin du mois pourraient influencer l'appétit pour le risque des investisseurs en général, y compris pour les actifs crypto.
Cinquièmement, le calendrier de déblocage de tokens en grande quantité de divers projets tout au long du mois de juillet, avec une valeur totale proche de un virgule neuf milliards de dollars américains, pourrait accroître la pression sur la liquidité sur l'ensemble du marché crypto, bien que son impact sur le Bitcoin soit généralement plus indirect que sur les altcoins.
Conclusion
Le Bitcoin se trouve actuellement à un carrefour important, entre la poursuite d'une phase de reprise précoce et un retour sous pression vers des niveaux plus bas. Les données montrant des baleines qui accumulent et la réduction de l'effet de levier excessif apportent un léger optimisme, mais les sorties massives des ETF et la révision des objectifs par plusieurs grandes institutions rappellent que la voie de la reprise n'est pas encore totalement dégagée. Il est conseillé aux investisseurs de surveiller de près les mouvements aux niveaux de cinquante-huit mille et soixante-trois mille huit cents dollars américains comme indicateurs de la tendance dominante pour la semaine à venir, tout en appliquant une gestion des risques disciplinée compte tenu de la forte volatilité actuelle du marché crypto.