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Bitcoin tente de rebondir depuis son point bas, voici ce qu'il faut surveiller dans la semaine à venir
Après avoir clôturé juin avec une correction brutale d'environ vingt pour cent, Bitcoin aborde juillet avec un visage un peu plus souriant. Aujourd'hui, le BTC s'échange autour de soixante-deux mille à soixante-trois mille dollars américains, en hausse d'environ un et demi à deux et demi pour cent au cours des dernières vingt-quatre heures. Cette hausse survient seulement quelques jours après que le prix a brièvement touché le niveau de cinquante-sept mille neuf cent cinquante dollars américains, son plus bas niveau depuis plus de six cent cinquante jours.
Du point le plus bas vers une phase de test de reprise
La forte baisse tout au long de juin a fait que Bitcoin a été clôturé sous le niveau de soixante mille dollars américains pendant une semaine entière, une situation qui ne s'était pas produite depuis deux mille vingt-trois. Ce niveau marque également la première clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile sur deux cents semaines depuis cette période, un signal qui, historiquement, n'apparaît que dans les pires moments des cycles baissiers.
Malgré cela, deux signaux incitent les acteurs du marché à oser espérer. Premièrement, les positions à effet de levier excessif qui ont déclenché le crash précédent ont été largement nettoyées, comme en témoigne la baisse de l'intérêt ouvert du Bitcoin à environ quarante-six virgule cinq milliards de dollars américains. Deuxièmement, les données on-chain montrent que les baleines ont accumulé plus de deux cent soixante-dix mille BTC au cours des deux dernières semaines, une habitude qui indique généralement que les acheteurs à long terme commencent à entrer à bas prix.
La pression du côté des ETF reste un fardeau
Des nouvelles moins réjouissantes viennent du côté institutionnel. Les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont enregistré la pire sortie nette de l'histoire en juin, atteignant environ quatre virgule cinq milliards de dollars américains. C'est le premier mois depuis le lancement de ces ETF au début de deux mille vingt-quatre où les flux cumulés depuis le début de l'année deviennent négatifs. Même l'entreprise réputée pour thésauriser fidèlement du Bitcoin aurait commencé à vendre une partie de ses avoirs pour la première fois depuis deux mille vingt-deux, une démarche qui a assez surpris le marché.
Cette pression a également conduit de grandes institutions financières à réviser leurs perspectives. Citi a réduit son objectif de prix pour le Bitcoin sur douze mois de cent douze mille dollars américains à quatre-vingt-deux mille dollars américains, préparant même un scénario défavorable à cinquante-trois mille dollars américains si une récession mondiale pèse sur le marché en même temps que des sorties de capitaux persistantes. D'un autre côté, plusieurs institutions restent optimistes, notamment Bernstein qui maintient son objectif de fin d'année à cent cinquante mille dollars américains, convaincu que le Bitcoin a déjà atteint son point bas.
Niveaux clés qui déterminent la direction
Techniquement, la zone des cinquante-huit mille dollars américains constitue un support important qui a été testé à plusieurs reprises. Si ce niveau ne tient pas, la prochaine cible de baisse se situe dans la zone de cinquante-trois mille à cinquante-quatre mille dollars américains, avec un risque de continuer à s'affaiblir vers la fourchette de quarante mille à cinquante mille dollars américains dans le pire des cas.
À l'inverse, si le Bitcoin parvient à franchir et à se maintenir au-dessus du niveau de soixante-trois mille huit cents dollars américains, de nombreux analystes estiment que la tendance baissière prolongée qui dure depuis la fin de l'année dernière pourrait prendre fin. Le niveau de soixante-cinq mille six cents dollars américains, proche de la moyenne mobile sur cinquante mois, devient la prochaine cible de reprise si cette dynamique positive se poursuit.
Perspectives pour la semaine à venir
Pour la semaine à venir, le scénario de base place le Bitcoin dans une fourchette de cinquante-six mille à soixante-deux mille dollars américains, avec un potentiel de test de la zone de soixante-trois mille huit cents dollars américains si le sentiment continue de s'améliorer. Tout mouvement en dehors de cette fourchette dépendra de plusieurs catalyseurs clés que les acteurs du marché doivent surveiller de près.
Premièrement, la direction des flux des ETF spot Bitcoin sera l'indicateur le plus direct. Si les sorties qui ont dominé en juin commencent à s'inverser en entrées pendant plusieurs jours consécutifs, cela pourrait être une première confirmation que la phase de distribution est terminée et que les acheteurs institutionnels reviennent.
Deuxièmement, les mouvements des baleines et les données on-chain liées aux échanges resteront sous les projecteurs. Tant que les baleines continuent de retirer des BTC des bourses pour les conserver à long terme, la pression vendeuse sur le marché spot reste limitée, même si cela ne garantit pas une hausse des prix.
Troisièmement, l'évolution de la réglementation aux États-Unis, notamment la suite des discussions sur le projet de loi sur les crypto-monnaies toujours bloqué au Sénat, pourrait déclencher une volatilité soudaine. La clarté de ces règles est considérée comme importante pour les grandes institutions avant d'oser augmenter significativement leur exposition au Bitcoin.
Quatrièmement, le sentiment macroéconomique reste pertinent même si son impact n'est pas toujours direct. La publication de données économiques américaines et les déclarations des responsables de la banque centrale avant la réunion de politique monétaire de la fin du mois pourraient influencer l'appétit pour le risque des investisseurs en général, y compris pour les actifs crypto.
Cinquièmement, le calendrier de déblocage de grands volumes de tokens de divers projets en juillet, d'une valeur totale proche de un virgule neuf milliard de dollars américains, pourrait ajouter une pression de liquidité sur le marché des crypto-monnaies dans son ensemble, bien que l'impact sur le Bitcoin soit généralement plus indirect que sur les altcoins.
Conclusion
Bitcoin se trouve actuellement à un carrefour important entre la poursuite de la phase de reprise initiale ou un nouveau repli vers des niveaux plus bas. Les données montrant l'accumulation des baleines et la réduction de l'effet de levier excessif apportent un peu d'optimisme, mais les sorties massives des ETF et la révision des objectifs de plusieurs grandes institutions rappellent que la voie de la reprise n'est pas encore entièrement dégagée. Il est conseillé aux investisseurs de surveiller de près les mouvements aux niveaux de cinquante-huit mille et soixante-trois mille huit cents dollars américains comme indicateurs de la tendance dominante pour la semaine à venir, tout en appliquant une gestion des risques rigoureuse compte tenu de la forte volatilité actuelle du marché des crypto-monnaies.