a16z ces données confirment encore davantage mon jugement sur le secteur de la robotique

Regardons d'abord un ensemble de données
a16z a publié il y a quelques jours un ensemble de données (basé sur les statistiques de Pitchbook au 31 mars 2026, figure 1). Au premier trimestre 2026, le montant et le nombre de transactions de financement en capital-risque dans le domaine de la robotique ont atteint des records historiques. Le montant de financement pour un seul trimestre a grimpé à environ 16,3 milliards de dollars, et le nombre de transactions s'approche de 500. Par rapport aux trimestres précédents, qui oscillaient généralement entre 4 et 6 milliards de dollars, il s'agit cette fois d'un bond quasi stratosphérique. Ce qui est encore plus remarquable, c'est que la courbe du nombre de transactions a déjà commencé à grimper fortement à partir de 2025, ce qui montre qu'il ne s'agit pas de données isolées gonflées par une seule méga-transaction, mais d'une augmentation systématique de l'activité de financement dans tout le secteur. Ces dernières années, des sociétés comme Figure AI, Apptronik, Skild AI, Physical Intelligence, 1X, Agility Robotics ont continuellement obtenu d'importants financements, ce qui indique que les capitaux ont déjà commencé à investir en amont dans la filière principale de l'IA physique.
Une vieille règle du marché des capitaux : il faut de nombreuses années pour qu'une industrie mûrisse, mais les cours boursiers commencent souvent à intégrer les anticipations six mois à un an à l'avance.
Il faudra probablement encore plusieurs années pour que l'industrie robotique devienne vraiment mature, mais le marché boursier n'attend jamais que l'industrie soit mature pour commencer à l'évaluer ; il intègre généralement les anticipations futures dans les cours bien avant. Je pense que le secteur de la robotique connaîtra probablement un processus similaire à l'avenir. Avec la montée progressive des attentes d'introduction en bourse des entreprises leaders comme Figure AI, Agility Robotics, Unitree, le marché se tournera probablement en avance vers toute la chaîne industrielle de la robotique, en commençant à chercher des entreprises potentielles bénéficiaires.
Cela me rappelle la première vague de spéculation sur l'introduction en bourse de SpaceX fin 2025.
À l'époque, alors que la valorisation de SpaceX atteignait constamment de nouveaux sommets, tout le secteur spatial avait connu une réévaluation. Des sociétés comme DXYZ, qui détiennent des actions privées de SpaceX (dans la robotique, cela correspondrait à BOT actuellement), ainsi que des entreprises de la chaîne industrielle connexe comme les communications par satellite et la fabrication aérospatiale, avaient attiré l'attention de nombreux capitaux. Je pense qu'à l'avenir, la robotique suivra probablement un chemin similaire de flux de capitaux. Maintenant, je vais suivre en permanence l'évolution des financements et des valorisations de Figure AI. À mon avis, elle pourrait devenir à l'avenir une ancre de valorisation importante pour l'industrie robotique, tout comme SpaceX l'est pour l'ensemble du secteur spatial, influençant durablement le sentiment du marché pour le secteur.
Mon jugement : le quatrième trimestre est une fenêtre clé.
Si les attentes d'introduction en bourse continuent de s'intensifier, je pense personnellement qu'à partir du quatrième trimestre de cette année, le secteur de la robotique aura l'occasion d'entrer progressivement dans le champ de vision principal du marché. Si le marché général connaît une correction périodique entre août et octobre, en plus de continuer à suivre la filière principale de l'infrastructure IA, je commencerai également à positionner progressivement dans l'IA physique et la chaîne industrielle robotique. Actuellement, la seule participation la plus pertinente est dans Tesla, mais je souhaite me positionner davantage dans des entreprises de robotique qui « vendent des pelles ».
Le marché commence déjà à réagir un peu.
Récemment, la discussion autour des entreprises liées à la robotique comme AMBA, OUST a clairement augmenté. Je pense que c'est un début.
Demain, je vais écrire une analyse approfondie de la chaîne d'approvisionnement de la robotique, en présentant de manière complète les entreprises que je suis de près et la logique d'investissement, y compris quels sont les véritables « vendeurs de pelles » avec des barrières technologiques, quelles entreprises ont plus de chances d'en bénéficier en premier. Si cela vous intéresse, vous pouvez suivre.