Programme chargé de la semaine prochaine : données sur l’inflation en Chine, compte-rendu de la réunion de la Fed, première cotation de SK Hynix à la Bourse américaine, levée de la restriction sur Zhipu et MiniMax.

** 05 juillet - 13 juillet : Aperçu des événements économiques et financiers majeurs de la semaine, tous en heure de Pékin :**

Points clés de la semaine prochaine :

En ce qui concerne les données macroéconomiques et les politiques, le 9 juillet, les IPC et IPP de la Chine pour juin seront publiés, le marché s'interrogeant sur la persistance de la « divergence en forme de K » des prix. Le même jour, la Réserve fédérale publiera le compte rendu de la réunion du FOMC de juin, premier procès-verbal présidé par le nouveau président Walsh. La moitié des membres s'attendant déjà à une hausse des taux cette année, la confirmation de cette tonalité belliciste dans le compte rendu aura un impact direct sur la tarification des actifs mondiaux. Par ailleurs, les États-Unis tiendront des auditions sur l'imposition de droits de douane supplémentaires à 60 pays, une nouvelle variable dans les tensions commerciales à ne pas négliger. Selon les médias saoudiens, un nouveau cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran se tiendra le 11 juillet au Pakistan.

Sur le plan des marchés de capitaux, Zhipu, MiniMax et Tianshu Zhixin subiront une pression de déblocage de plus de 85 milliards de dollars de Hong Kong. La prime de rareté des licornes de l'IA sera confrontée à son premier test. Luxshare Precision et Sanhua Group, entre autres introductions en bourse de poids, arriveront simultanément à Hong Kong, mettant sous tension la liquidité du marché. SpaceX sera intégrée au Nasdaq 100 à toute vitesse, tandis que SK Hynix fera son entrée record de taille sur le marché américain avec ses ADR. Les nouvelles règles de transaction sur le marché A entreront en vigueur, élargissant la fourchette de variation des actions ST à 10 %, modifiant ainsi l'écosystème du marché en douceur. La saison des rapports du deuxième trimestre aux États-Unis débutera, et les préavis de résultats semestriels en Chine se multiplieront.

Sur le plan de l'industrie technologique, le sommet annuel de Sun Valley réunira des géants technologiques comme Tim Cook d'Apple, Jeff Bezos d'Amazon, Mark Zuckerberg de Meta et Sam Altman d'OpenAI, mais l'absence d'Elon Musk et de Jensen Huang attire l'attention. Le premier sommet européen de l'IA physique, MACHINA Summit, se tiendra à Paris le 7 juillet, tandis qu'une conférence nationale sur les robots incarnés se déroulera en même temps. Les rythmes de production de masse de Tesla, Ubtech ou Zhiyuan pourraient y être dévoilés. Dans le domaine spatial, le Zhuque-3 Y2 devrait reprendre son lancement le 9 juillet à Jiuquan pour tester la récupération verticale, tandis que le premier vol du Longue Marche-10B visera, entre le 10 et le 13 juillet à Wenchang, à valider la première technologie mondiale de « récupération par filet maritime ».

Indicateurs économiques

• IPC de la Chine, juin (en glissement annuel)

Les IPC et IPP de la Chine pour juin seront publiés le jeudi 9 juillet. Selon Li Chao et son équipe de Zhejiang Securities, les prix en juin continueront d'afficher une « divergence en forme de K », les prix des biens industriels étant plus forts que ceux des biens de consommation. L'IPC devrait croître de 1,1 % en glissement annuel en juin, et l'IPP de 4,1 %, en hausse de 0,2 point par rapport au mois précédent.

• Données financières de la Chine, juin, réserves de change

Le 7 juillet, les réserves de change de la Chine pour juin seront publiées. À l'heure actuelle, la Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d'or pendant 19 mois consécutifs.

Au cours de la semaine du 9 juillet, les dernières données financières de la Chine pour juin devraient être publiées. Selon Zhejiang Securities, les données financières pourraient être un maillon faible des données macroéconomiques de juin, l'expansion du crédit et le degré d'activation des fonds ralentissant peut-être. On s'attend à ce que les prêts en RMB augmentent de 2 000 milliards de yuans en juin, et les nouvelles créances sociales d'environ 2 890 milliards de yuans.

Événements financiers

• Sommet annuel de Sun Valley, avec les PDG d'OpenAI, Apple, Meta, etc., absence de Jensen Huang et Elon Musk

Le sommet annuel d'Allen & Company à Sun Valley devrait se tenir du 7 au 10 juillet à Sun Valley, dans l'Idaho, aux États-Unis. Cet événement, surnommé le « camp d'été des milliardaires », rassemble les plus grands dirigeants technologiques, magnats des médias et leaders de l'IA. Les participants y mènent des discussions fermées de haut niveau et des négociations commerciales pendant plusieurs jours.

Selon la liste des participants obtenue par Variety, le PDG d'Apple Tim Cook, Jeff Bezos d'Amazon, Mark Zuckerberg de Meta, Sam Altman d'OpenAI, etc., tous ces géants de la technologie et de l'IA seront présents. De nouveaux visages comme le nouveau PDG de Disney, D'Amelio, et le successeur désigné d'Apple, John Ternus, feront également leur première apparition. Il est à noter qu'Elon Musk et Jensen Huang de Nvidia sont absents cette année.

• Le bureau du représentant au commerce des États-Unis tient des auditions sur la perception de droits de douane supplémentaires sur 60 économies

Le bureau du représentant au commerce des États-Unis (USTR) tiendra une audience publique le 7 juillet pour examiner le projet de perception de droits de douane supplémentaires sur 60 économies mondiales. Selon Xinhua Finance, l'USTR a précédemment publié un avis indiquant que, sur la base des résultats de l'enquête 301, le représentant au commerce américain prévoyait d'imposer un droit de douane de 10 % ou 12,5 % sur 60 économies, au motif qu'elles « n'ont pas interdit les importations de produits issus du travail forcé ».

• Médias saoudiens : un nouveau cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran le 11 juillet au Pakistan

Selon Xinhua, la chaîne Al Arabiya saoudienne a rapporté le 4, citant des sources, qu'un nouveau cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran se tiendrait le 11 juillet au Pakistan.

• Déblocage des premières actions verrouillées de l'introduction en bourse à Hong Kong de Zhipu, MiniMax et Tianshu Zhixin

Zhipu et MiniMax connaîtront respectivement les 8 et 9 juillet le déblocage de leurs premières actions verrouillées après leur cotation à Hong Kong, avec une capitalisation totale débloquée dépassant probablement 85 milliards HKD. Le déblocage de MiniMax est particulièrement important, impliquant entre 34 % et 63 % du capital total.

Morgan Stanley avait déjà prévenu que la liquidité des deux actions était extrêmement faible, avec une prime de liquidité significative. Le déblocage entraînera un premier renversement du rapport offre-demande, mettant à l'épreuve la prime de rareté du cours.

Par ailleurs, les premières actions verrouillées de l'introduction en bourse à Hong Kong de Tianshu Zhixin arriveront à échéance vers le 8 juillet.

• OpenAI prévoit de publier GPT-5.6 le 7 juillet

Selon des rapports de Xinzhiyuan, OpenAI prévoit de publier GPT-5.6 le 7 juillet, coïncidant précisément avec l'expiration de la limite de quota de Claude Fable 5. Des fuites de code montrent que GPT-5.6 comprend trois sous-modèles : Sol, Terra et Luna, et introduit une fonction de « cadran de vitesse ». Des tests de comparaison internes indiquent que GPT-5.6 est meilleur en efficacité et en vitesse de réponse que Fable 5, tout en étant plus compétitif en prix. Sol Ultra pourrait égaler les performances de Fable 5 à un coût inférieur.

• La Réserve fédérale publie le compte rendu de sa réunion de politique monétaire

Le jeudi 9 juillet, la Réserve fédérale publiera le compte rendu de la réunion du FOMC de juin, qui est également le premier procès-verbal présidé par Walsh. Dans le diagramme en points de juin, la moitié des membres s'attendaient déjà à au moins une hausse des taux cette année. Le marché se demande si le compte rendu confirmera davantage cette tendance belliciste et si certains membres considéreront une hausse des taux comme un scénario de base. Il est à noter que Walsh a promu une réforme du mécanisme de communication après sa prise de fonction, ce qui pourrait réduire la longueur et les détails de ce compte rendu.

Par ailleurs, les 9 et 10 juillet, le membre votant permanent du FOMC Williams et le membre votant du FOMC 2026 Logan prononceront des discours. Une étude récente de Deutsche Bank indique que le calendrier des discours de cette période est exceptionnellement léger. Historiquement, des périodes de silence similaires surviennent souvent autour des tournants de la politique monétaire, les investisseurs doivent donc rester vigilants. Les responsables de la Fed sont restés collectivement « muets » après la réunion de juin du FOMC, suscitant une grande attention sur le marché.

• Le sommet de l'OTAN se tiendra les 7 et 8 juillet

Le sommet de l'OTAN se tiendra les 7 et 8 juillet à Ankara, capitale de la Turquie. Selon CCTV News, des responsables américains ont unilatéralement déclaré que le sommet serait « très réussi », mais en réalité, les États-Unis et l'Europe font face à de nombreuses divergences sur les questions de défense au sein de l'OTAN.

• L'Assemblée nationale de Corée du Sud lance un débat sur la réforme du système : enquête prioritaire sur la réglementation des ETF à effet de levier sur actions individuelles

Le comité spécial du Parti démocrate de Corée du Sud tiendra une réunion d'examen interne à huis clos le 6 juillet, lançant un examen de la politique du marché des capitaux, avec un accent prioritaire sur la réglementation des ETF à effet de levier sur actions individuelles. Les ETF à effet de levier sur Samsung Electronics et SK Hynix ont connu une expansion rapide après leur cotation, accusés d'aggraver la volatilité du marché et de nuire aux intérêts des investisseurs particuliers.

• Starmer annonce que l'élection du nouveau chef du Parti travailliste britannique débutera le 9 juillet

Selon Xinhua, le Premier ministre britannique Starmer a annoncé le 22 en annonçant sa démission que l'élection du nouveau chef du Parti travailliste britannique débuterait le 9 juillet. Starmer a déclaré avoir demandé au comité exécutif national du Parti travailliste d'établir un calendrier pour l'élection du chef, le processus de nomination débutant le 9 juillet, pour se terminer avant la pause parlementaire estivale. Cela signifie que le nouveau chef du Parti travailliste sera élu avant la reprise du Parlement en septembre.

• La présidente de la BCE, Lagarde, assistera à la réunion des ministres des Finances de l'UE, n'excluant pas de quitter son poste prématurément

Lagarde a déclaré que si les incertitudes macroéconomiques disparaissent, elle n'exclut pas la possibilité de mettre fin prématurément à son mandat actuel et de participer à la politique française. L'agenda hebdomadaire de la BCE montre que Lagarde assistera non seulement à la réunion des ministres des Finances de la zone euro le 9 juillet, mais aussi à la réunion plus large des ministres des Finances de l'UE le lendemain. Cet arrangement de personnel est assez rare, car ce type de réunion était traditionnellement représenté par le vice-président de la BCE.

• Premier sommet européen de l'IA physique : MACHINA Summit

Le MACHINA Summit se tiendra le 7 juillet à Paris, en France. Il s'agit du tout premier sommet européen dédié à l'IA physique/IA incarnée. Il s'agit de l'événement international le plus haut de gamme pour la robotique/les robots humanoïdes en juillet.

• Conférence Internet de Chine, Conférence sur la robotique, Salon de l'automobile

La 26e Conférence Internet de Chine (2026) se tiendra du 8 au 10 juillet à Pékin.

Le 23e Salon international de l'automobile de Changchun se déroulera du 11 au 20 juillet.

L'Exposition de l'industrie des robots IA incarnés de Nanjing (Chine) 2026 se tiendra du 10 au 12 juillet à Nanjing. Selon l'ordre du jour, Tesla, Ubtech, Zhiyuan, etc. dévoileront les rythmes de production de masse et les appels d'offres pour les composants.

La Conférence sur le développement et l'innovation « Robot+ » 2026 se tiendra du 11 au 13 juillet à Jining, dans le Shandong. Une publication majeure sera faite lors de cette conférence : « Livre blanc sur les scénarios d'application "Robot+" ».

• Réunion de l'OPEP+

L'OPEP a annoncé que sept pays membres de l'OPEP+ tiendront leur prochaine réunion le 5 juillet.

• Le Zhuque-3 devrait être lancé à nouveau le 9 juillet à Jiuquan

Selon le National Business Daily, le Zhuque-3 devrait être lancé à nouveau le 9 juillet à Jiuquan pour tester la technologie de récupération verticale terrestre (la date réelle dépend des annonces officielles).

• Le premier vol d'essai du Longue Marche-10B pourrait viser la période du 10 au 13 juillet

Selon des médias cités par le National Business Daily, le Longue Marche-10B, une fusée réutilisable à grande capacité de charge, effectuera son premier vol entre le 10 et le 13 juillet, réalisant un saut de 0 à 1 et validant simultanément la technologie de récupération par filet maritime. Par ailleurs, le Zhuque-3 Y2 devrait être lancé à nouveau en juillet, avec une nouvelle tentative de mission de récupération du premier étage en vol. La fenêtre de tir du premier vol d'essai du Longue Marche-10B pourrait viser la période du 10 au 13 juillet, pour valider la première technologie mondiale de « récupération par filet maritime » sur le site de lancement spatial commercial de Wenchang.

Rapports financiers et calendriers d'introduction en bourse

• Les ADR de SK Hynix aux États-Unis devraient être cotés au Nasdaq le 10 juillet

Selon Yonhap, le géant sud-coréen des semi-conducteurs SK Hynix devrait coter ses American Depositary Receipts (ADR) au Nasdaq le 10 juillet. SK Hynix a annoncé le 24 qu'il émettrait des certificats de dépôt d'un montant maximum de 45 450 milliards de wons (environ 2 001 milliards de yuans) pour une cotation au Nasdaq. Si cette émission est réalisée, elle pourrait rivaliser avec l'introduction en bourse record d'Alibaba Group, qui avait levé 25 milliards de dollars.

• Sanhua Group, leader des MLCC, devrait être coté à Hong Kong le 9 juillet

Selon des documents déposés auprès de la Bourse de Hong Kong, Chaozhou Sanhua (Group) Co., Ltd. prévoit de lancer une introduction en bourse à Hong Kong avec 7,1 millions d'actions, chaque action ayant un prix d'émission maximum de 100,30 HKD. La cotation devrait avoir lieu le 9 juillet. Par ailleurs, Qiyunshan Foodémettra 25 millions d'actions à Hong Kong, avec une fourchette de prix comprise entre 5 et 8 HKD par action. La négociation devrait commencer le 9 juillet.

• Luxshare Precision devrait être coté à Hong Kong le 9 juillet

Luxshare Precision, fournisseur clé d'Apple, a officiellement lancé sa souscription mondiale d'actions H le 30 juin, avec l'intention d'émettre environ 383,5 millions d'actions à un prix d'émission maximum de 63,28 HKD par action, levant ainsi un montant net d'environ 24 milliards HKD (environ 3,1 milliards USD). La cotation est prévue pour le 9 juillet à la Bourse de Hong Kong. Il s'agit de la première incursion de Luxshare Precision sur le marché de Hong Kong depuis son introduction en bourse à la Bourse de Shenzhen le 15 septembre 2010, et également l'une des introductions en bourse les plus importantes du secteur de l'électronique grand public/précision mécanique de Hong Kong cette année.

• Nasdaq : SpaceX sera intégrée à l'indice Nasdaq 100 le 7 juillet

SpaceX, la société d'exploration spatiale d'Elon Musk, figure parmi les entreprises ayant intégré le Nasdaq 100 le plus rapidement de l'histoire. Moins d'un mois après ses débuts record en bourse, une nouvelle vague d'achats de la part d'investisseurs passifs s'annonce.

Nasdaq a annoncé que les émetteurs de fonds indiciels et d'autres produits commenceront à acheter des actions après la clôture du 6 juillet, et que SpaceX sera officiellement intégrée à l'indice Nasdaq 100 avant l'ouverture du 7 juillet, avec un poids attendu inférieur à 1 %.

• Les nouvelles règles de transaction sur le marché A entreront en vigueur le 6 juillet, la fourchette de variation des actions ST du marché principal passera à 10 %

À partir du 6 juillet 2026, les règles des bourses de Shanghai et de Shenzhen seront modifiées. Les nouvelles règles optimisent le mécanisme de négociation de clôture des fonds, étendent la méthode de négociation à prix fixe après la clôture à davantage de catégories de produits, et la fourchette de variation des actions ST du marché principal passe à 10 %.

• La Corée du Sud prévoit de lancer le négociation de devises 24h/24

La Corée du Sud mettra en œuvre le 6 juillet le négociation de devises 24 heures sur 24 pour le won, la plus grande libéralisation des changes en plusieurs décennies, une mesure clé pour obtenir l'intégration dans l'indice MSCI des marchés développés. Cependant, le timing de la réforme est délicat. Le won est tombé à son plus bas niveau en 17 ans, avec une perte de plus de 6 % depuis le début de l'année. La structure économique de la Corée du Sud passe d'un afflux net de capitaux à une sortie nette, la caisse nationale de retraite augmentant ses allocations à l'étranger, et les capitaux étrangers continuant de se retirer des actions coréennes. Le négoce de devises 24h/24 pourrait exacerber les fluctuations à court terme des changes.

• Kingsoft Cloud : Hausse d'environ 15 % à 50 % des produits et services liés à la puissance de calcul IA

Kingsoft Cloud : augmentation d'environ 15 % à 50 % des prix des produits et services liés à la puissance de calcul IA. Cette modification entrera en vigueur le 12 juillet 2026 à 00:00:00 (heure de Pékin).

• La saison des rapports du deuxième trimestre aux États-Unis débute, les préavis de résultats semestriels en Chine se multiplient

En juillet, le marché connaîtra une vague de préavis de résultats semestriels et de publications de résultats semestriels. Date limite pour les préavis obligatoires : avant le 15 juillet, les sociétés du marché principal en perte, ayant inversé une perte, ou avec une variation annuelle d'au moins ±50 %, doivent émettre un préavis.

Par ailleurs, la semaine prochaine, Fast Retailing, PepsiCo, Delta Air Lines, etc. publieront leurs résultats, ouvrant la saison des rapports du deuxième trimestre aux États-Unis. À partir du 9 juillet, les géants étrangers entreront également dans une période de pointe de préavis de résultats.

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