$XAUT

JPMorgan a considérablement révisé ses prévisions sur l'or, en les abaissant fortement, et comprendre le contexte de cette nouvelle permet de mettre en perspective le comportement actuel du prix du XAUT.
Le 3 juillet, la banque a abaissé son objectif de fin d'année pour l'or de 6 000 $ à 4 500 $, une réduction d'environ vingt-cinq pour cent et un net recul par rapport à ses prévisions de juin. Selon cette nouvelle projection, l'or se négociera en moyenne autour de 4 300 $ au troisième trimestre et de 4 500 $ au quatrième trimestre. Deux raisons principales expliquent cette décision : l'affaiblissement du pouvoir d'achat dans les principaux centres de demande d'or et la sensibilité croissante du métal aux variations des taux d'intérêt réels. JPMorgan a également explicitement identifié des risques de baisse, en soulignant notamment la possibilité que la Fed relève ses taux plus tôt si des données économiques solides apparaissent plus tard dans l'été, ce qui constitue un point de pression direct pour l'or, qui ne rapporte aucun rendement.
Cependant, la position à long terme de la banque reste positive, soulignant que les achats des banques centrales et la demande physique continueront de se renforcer, ce qui pourrait pousser l'or à la hausse vers 2027. D'autres institutions, comme Goldman Sachs, sont encore plus optimistes, maintenant leur objectif de 4 900 $ pour la fin 2026, ce qui indique une divergence nette entre la prudence à court terme et l'optimisme à long terme parmi ces institutions.
Fait intéressant, le jour où cette révision a été annoncée, l'or spot a en réalité augmenté de 1,3 % pour atteindre 4 174 $, son plus haut niveau depuis le 23 juin, et a gagné plus de deux pour cent sur une base hebdomadaire. La raison de cette hausse était le faible rapport sur l'emploi de juin publié la veille, qui a réduit la probabilité d'une hausse des taux de la Fed à court terme, soutenant ainsi l'or. Par conséquent, les prévisions prudentes de JPMorgan et la réaction des prix du marché ce jour-là se contredisent à court terme, indiquant que le marché de l'or connaît actuellement un véritable conflit entre les attentes en matière de taux d'intérêt et les prévisions institutionnelles.
Concernant XAUT, cet actif tokenisé en or s'est déplacé dans une fourchette étroite de 4 153,8 $ à 4 169,6 $ au cours des dernières 24 heures, avec un gain de seulement 0,06 %, coïncidant largement avec la hausse de l'or spot sur la même période. Techniquement, les signaux sont mitigés ; les graphiques sur 15 minutes et quotidiens montrent un alignement baissier, avec la MA7 en dessous de la MA30, elle-même en dessous de la MA120. Cependant, le croisement du PDI au-dessus du MDI sur le graphique 4 heures indique une forte tendance haussière. Le MACD quotidien montre une divergence haussière ; l'histogramme du MACD augmente alors que le prix fait un nouveau plus bas, ce qui est généralement interprété comme un signe précoce d'un affaiblissement de la pression vendeuse. La valeur J du KDJ est à 108,87, indiquant une tendance émoussée en zone de surachat, ce qui signifie que l'élan est fort mais pas tout à fait explosif.
Lorsque nous combinons ce graphique avec les perspectives macroéconomiques de JPMorgan, l'attente d'une tendance latérale à court terme semble s'aligner sur la confusion technique actuelle. Pour ceux qui suivent XAUT via Gate, le point clé est de savoir dans quelle direction les futurs signaux concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed pousseront les prix de l'or. Comme le souligne également JPMorgan, ce risque semble actuellement pencher vers le bas, mais des évolutions telles que des données sur l'emploi faibles peuvent rapidement inverser cette perspective.
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