$XAUT

JPMorgan a considérablement revu ses prévisions sur l'or, les abaissant fortement, et comprendre le contexte de cette nouvelle met en perspective le comportement actuel du prix du XAUT.

Le 3 juillet, la banque a abaissé son objectif de prix de l'or en fin d'année de 6 000 $ à 4 500 $, une réduction d'environ vingt-cinq pour cent et un net recul par rapport à ses prévisions de juin. Selon la nouvelle projection, l'or s'établira en moyenne autour de 4 300 $ au troisième trimestre et de 4 500 $ au quatrième trimestre. Deux raisons principales expliquent cette décision : l'affaiblissement du pouvoir d'achat dans les principaux centres de demande d'or et la sensibilité croissante du métal aux variations des taux d'intérêt réels. JPMorgan a également explicitement identifié des risques de baisse, soulignant notamment la possibilité que la Fed relève ses taux plus tôt si des données économiques solides apparaissent plus tard dans l'été, un point de pression direct pour l'or, qui n'a pas de rendement.

Cependant, la position à long terme de la banque reste positive, soulignant que les achats des banques centrales et la demande physique continueront de se renforcer, poussant potentiellement l'or à la hausse vers 2027. D'autres institutions, comme Goldman Sachs, sont encore plus optimistes, maintenant leur objectif de 4 900 $ pour la fin 2026, ce qui indique une nette divergence entre la prudence à court terme et l'optimisme à long terme parmi ces institutions.

Fait intéressant, le jour de cette révision, l'or au comptant a en réalité augmenté de 1.3 % à 4 174 $, atteignant son plus haut niveau depuis le 23 juin et gagnant plus de deux pour cent sur une base hebdomadaire. La raison de cette hausse était le faible rapport sur l'emploi de juin publié la veille, ce qui a réduit la probabilité d'une hausse des taux de la Fed à court terme, soutenant ainsi l'or. Par conséquent, les prévisions prudentes de JPMorgan et la réaction des prix du marché ce jour-là se contredisent à court terme, indiquant que le marché de l'or connaît actuellement un véritable conflit entre les attentes en matière de taux d'intérêt et les prévisions institutionnelles.

Concernant le XAUT, cet actif aurifère tokenisé s'est déplacé dans une fourchette étroite de 4 153.8 $ à 4 169.6 $ au cours des dernières 24 heures, avec un gain de seulement 0.06 %, coïncidant largement avec la hausse de l'or au comptant sur la même période. Techniquement, les signaux sont mitigés ; les graphiques en 15 minutes et quotidiens montrent un alignement baissier, avec la MA7 en dessous de la MA30, elle-même en dessous de la MA120. Cependant, le croisement du PDI avec le MDI sur le graphique en 4 heures indique une forte tendance haussière. Le MACD quotidien montre une divergence haussière ; l'histogramme du MACD augmente alors que le prix fait un nouveau bas, ce qui est généralement interprété comme un signe précoce d'affaiblissement de la pression vendeuse. La valeur J du KDJ est à 108.87, indiquant une tendance émoussée en zone de surachat, ce qui signifie que l'élan est fort mais pas exactement explosif.

Lorsque l'on combine ce graphique avec les perspectives macroéconomiques de JPMorgan, l'attente d'une tendance latérale à court terme semble s'aligner sur la confusion technique actuelle. Pour ceux qui suivent le XAUT via Gate, le point clé est de savoir dans quelle direction les signaux futurs concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed pousseront les prix de l'or. Comme le souligne également JPMorgan, ce risque semble actuellement pencher à la baisse, mais des développements tels que des données sur l'emploi faibles peuvent rapidement inverser cette perspective.

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