Bitcoin entre dans une ‘zone à haut risque’ alors que le filet de sécurité des ETF disparaît : Rapport

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• Swissblock affirme que son Indice de Risque montre que la pression vendeuse submerge le marché du Bitcoin, alimentée par la distribution institutionnelle.

• Il n’y a eu que deux jours d’entrées nettes dans les ETF Bitcoin depuis le 7 mai, car les pressions macroéconomiques forcent les institutions à vendre des actifs risqués.

Le filet de sécurité des ETF Bitcoin s’effrite progressivement, et cela exerce une pression sur le prix de la crypto alors que l’Indice de Risque atteint son plus haut niveau depuis mi-avril, selon Swissblock.

La société de recherche suisse sur les marchés crypto a révélé que les institutions dominent actuellement le marché du BTC, et lorsqu’elles vendent, l’ensemble du marché s’effondre. Elle a noté :

« Chaque fois que l’Indice de Risque signale que la pression vendeuse submerge structurellement le marché, ce qui se cache en dessous est la distribution institutionnelle. »

Cette pression vendeuse s’est accumulée au cours du mois dernier alors que Wall Street se débarrasse du BTC après des semaines de pression macroéconomique, provoquée par la reprise des combats en Iran (malgré l’annonce par Trump d’un accord de paix il y a quelques jours) et la hausse des rendements des obligations d’État américaines, ce qui force les institutions à vendre des actifs liquides pour couvrir leurs pertes.

Les ETF ont longtemps été le filet de sécurité du Bitcoin ; l’IBIT de BlackRock à lui seul a enregistré 25 milliards de dollars d’entrées nettes l’année dernière. Ces investisseurs continuent d’accumuler même lorsque les prix sont en baisse et que les acheteurs particuliers vendent.

Cependant, cela change. Depuis le 7 mai, il n’y a eu que deux jours d’entrées nettes dans ces ETF, et elles n’ont apporté qu’un total de 158 millions de dollars. En revanche, cinq jours distincts depuis cette date ont vu des sorties de plus de 230 millions de dollars.

Swissblock a révélé que, bien que le flux global cette année soit encore positif, la marge est mince et pourrait devenir négative si la tendance se poursuit cette semaine. Depuis le début de l’année, les entrées nettes s’élèvent à 4 500 BTC.

L’Indice de Risque de Swissblock est à son plus haut depuis mi-avril, et la société affirme qu’« il se dirige maintenant vers une zone à haut risque alors que les flux des ETF se détériorent simultanément. Cela nous indique que la demande des ETF spot n’absorbe plus efficacement la pression vendeuse. »

Indice de Risque Bitcoin de Swissblock. | Source : Swissblock.

Sortie du Bitcoin ou Rotation vers les Altcoins ?

L’intérêt institutionnel pour le Bitcoin est devenu l’un de ses piliers les plus importants alors que l’intérêt des particuliers s’est refroidi au cours de l’année écoulée. Bien que ce groupe injecte plus de liquidités sur les marchés du BTC pendant les cycles haussiers, il est aussi plus enclin à vendre du BTC pendant les périodes de stress macroéconomique.

Même le plus grand taureau institutionnel, Strategy, a plié. Lors de son rapport sur les résultats, la société a révélé qu’elle pourrait commencer à vendre ses BTC, s’écartant de son approche « ne jamais vendre ». Le fondateur Michael Saylor a présenté cette annonce comme une déclaration de prudence et a insisté sur le fait que pour chaque BTC qu’ils vendent, ils en accumuleront 10.

Malgré les turbulences, un analyste affirme que les investisseurs institutionnels effectuent une rotation, pas une sortie. Timothy Misir, responsable de la recherche chez la firme crypto BRN, a souligné que tandis que les ETF Bitcoin saignent, d’autres pièces ont enregistré des entrées nettes au cours du mois dernier.

Cependant, les capitaux affluant vers les altcoins sont bien inférieurs aux sorties de BTC. Au cours de la semaine se terminant le 22 mai, le BTC a perdu plus d’un milliard de dollars de sorties ; les ETF XRP, SOL et Hyperliquid ont attiré moins de 110 millions de dollars combinés.

Le BTC se négocie à 76 770 $ au moment de la publication, en rebond après un plus bas intraday de 76 472 $, atteint suite à l’annonce que les États-Unis avaient lancé une nouvelle attaque contre l’Iran.