2 actions à dividendes à haut rendement viennent d'être exclues du S&P 500. L'une d'elles est-elle un achat maintenant ?

Lorsqu'une action est retirée du S&P 500, la réaction immédiate est mécanique : chaque fonds indiciel et fonds négocié en bourse (ETF) qui suit l'indice de référence doit la vendre. Cela crée une courte fenêtre de pression vendeuse artificielle, une pression qui n'a rien à voir avec l'activité sous-jacente.

Pour les investisseurs de dividendes prêts à ignorer le bruit, ce moment peut mériter un examen attentif.

Le 22 juin, deux entreprises ont été exclues par S&P Dow Jones Indices : The Campbell's Company (CPB +1,04%) et Pool Corporation (POOL +1,75%). Toutes deux ont été remplacées par des noms de semi-conducteurs et d'électronique – un signe de la mesure dans laquelle le S&P 500 a penché vers la technologie. Campbell's et Pool Corp. font désormais partie du S&P SmallCap 600, ce qui signifie qu'elles ne disparaissent pas du marché. Elles sont simplement moins visibles.

Source de l'image : Getty Images.

1. Campbell's : L'histoire du rendement de 7%

Campbell's affiche actuellement un rendement de dividende supérieur à 7 %. L'action subit des pressions depuis plus d'un an, en proie à des volumes plus faibles, à des coûts persistants liés à son acquisition de Sovos Brands en 2024 et à une conversion du système ERP qui a créé des vents contraires opérationnels. Les marchés ont sanctionné l'action, et le rendement a grimpé à mesure que le cours de l'action baissait.

Le dividende lui-même est en place depuis 51 ans. Le ratio de distribution se situe à environ 76 % des bénéfices – pas maigre, mais couvert. La couverture par les flux de trésorerie est encore plus saine. Lorsqu'une série ininterrompue de dividendes de 51 ans est soutenue à la fois par les bénéfices et les flux de trésorerie, elle a du poids.

Ce que Campbell's a pour elle au-delà des chiffres, c'est Rao's. La marque a dépassé le milliard de dollars de ventes nettes sur douze mois glissants, et en mai 2026, Campbell's a renforcé son engagement en acquérant une participation de 49 % dans La Regina, le producteur italien derrière les sauces Rao's. Le partenariat maintient la production à Scafati, en Italie – l'identité artisanale qui a fait de Rao's une marque premium qui mérite d'être achetée. Ce genre de capital de marque est difficile à fabriquer.

L'avertissement honnête : La croissance du dividende de Campbell's a été lente. Le paiement n'a augmenté que d'environ 1,26 % sur cinq ans. Pour les investisseurs qui se soucient de la croissance du revenu au même rythme que l'inflation, cela compte. Campbell's est aujourd'hui une histoire de dividende à haut rendement et à faible croissance, pas une machine à composition. Que cela vous convienne ou non dépend de votre stratégie d'investissement.

Développer

NASDAQ : CPB

Campbell's

Variation aujourd'hui

(1,04 %) 0,24 $

Cours actuel

23,32 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

7,0 milliards $

Fourchette de la journée

22,82 $ - 23,59 $

Fourchette sur 52 semaines

19,55 $ - 34,17 $

Volume

7,8 M

Volume moyen

9,3 M

Marge brute

28,48 %

Rendement du dividende

8,36 %

2. Pool Corp. : La machine de croissance des dividendes

Le rendement de Pool Corp. semble modeste comparé à celui de Campbell's – environ 2,4 % aujourd'hui. Mais l'histoire n'est pas le rendement, c'est la trajectoire.

Pool a augmenté son dividende chaque année pendant 22 années consécutives. Au cours de la dernière décennie, le dividende a augmenté d'environ 17 % par an. C'est le moteur de composition dont parle le manuel d'utilisation.

Lorsqu'une entreprise augmente ses bénéfices de manière constante, elle peut augmenter son dividende de manière constante. Chaque augmentation sur une base croissante signifie que l'investisseur qui a acheté plus tôt perçoit désormais un rendement bien plus élevé sur son coût initial. C'est toute l'idée derrière l'investissement dans la croissance des dividendes, et Pool l'a exécutée aussi bien que presque n'importe quelle entreprise du marché.

L'entreprise elle-même distribue des fournitures, des équipements et des produits chimiques pour piscines à des acheteurs en gros et à des entrepreneurs professionnels. Environ 60 % des revenus proviennent de l'entretien et de la réparation – les gens doivent garder les piscines propres et en état de fonctionnement, que le marché immobilier soit en plein essor ou atone. Au premier trimestre 2026, les ventes nettes ont augmenté de 6 %, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 7 %. La reprise des dépenses discrétionnaires pour les piscines, qui avait stagné après le boom post-pandémique, progresse lentement.

Le volet numérique gagne également du terrain discrètement. La plateforme propriétaire de Pool, Pool360, représente désormais 13 % des ventes nettes et est en croissance. C'est l'efficacité opérationnelle que l'entreprise intègre dans son activité pour le long terme.

Le risque à noter : Pool Corp. est liée à l'activité du marché immobilier et à la confiance des consommateurs d'une manière que Campbell's n'est tout simplement pas. Si les taux d'intérêt restent élevés et que les propriétaires continuent de reporter les projets extérieurs coûteux, les ventes discrétionnaires resteront faibles.

Développer

NASDAQ : POOL

Pool

Variation aujourd'hui

(1,75 %) 3,78 $

Cours actuel

219,47 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

8,0 milliards $

Fourchette de la journée

215,48 $ - 221,02 $

Fourchette sur 52 semaines

172,68 $ - 345,00 $

Volume

585,3 K

Volume moyen

980,6 K

Marge brute

29,69 %

Rendement du dividende

2,30 %

La conclusion

Les deux actions ont été exclues en raison d'un rééquilibrage mécanique de l'indice, et non d'une détérioration des activités. Campbell's offre une position lourde en revenus avec un rendement rare pour un nom de biens de consommation courante, avec Rao's comme moteur de croissance légitime à long terme. Pool Corp. est l'histoire de la croissance des dividendes – une entreprise qui a mérité ses augmentations pendant 22 ans et qui dispose du modèle d'entreprise pour continuer à les mériter. Aucune des deux n'est une valeur sûre, mais toutes deux méritent un regard qui va au-delà de ce qu'implique leur retrait de l'indice.