AppLovin vs. Palantir Technologies : Quelle action technologique à forte croissance est un meilleur achat en 2026 ?

La croissance rapide de la publicité mobile est-elle un meilleur pari que le déploiement de l'intelligence artificielle en entreprise ? Cette comparaison évalue AppLovin (APP 6,53 %) et Palantir Technologies (PLTR +2,99 %) pour déterminer quelle action convient à votre portefeuille.

AppLovin est spécialisé dans les logiciels de découverte et de monétisation d'applications mobiles, tandis que Palantir propose des plateformes d'analyse de données et de renseignement haut de gamme. Les deux entreprises exploitent l'apprentissage automatique avancé pour générer des revenus, mais elles servent des marchés très différents et font face à des obstacles réglementaires et opérationnels uniques cette année.

Le cas d'AppLovin

AppLovin fournit des solutions logicielles qui aident les développeurs d'applications mobiles à développer leur activité grâce à la publicité automatisée et à l'acquisition d'utilisateurs. L'entreprise dépend fortement de grandes plateformes comme l'Apple App Store, et une telle concentration de clients ajoute une couche de risque à l'activité. AppLovin évolue dans un secteur concurrentiel du paysage des valeurs technologiques où la rapidité et l'efficacité sont primordiales.

Au cours de son exercice fiscal 2025, le chiffre d'affaires a atteint 5,5 milliards de dollars, soit une augmentation significative de 70 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance rapide a permis à l'entreprise de réaliser un bénéfice net de 3,3 milliards de dollars, ce qui a donné une marge nette solide de 60,8 %. Ces résultats ont été largement soutenus par le succès de sa technologie publicitaire dans l'ensemble de l'écosystème mobile mondial.

Au 31 décembre 2025, le ratio d'endettement était de 1,7x, ce qui mesure la dette totale par rapport aux capitaux propres pour montrer comment une entreprise finance ses opérations. Le ratio de liquidité générale, qui mesure la capacité à couvrir les passifs à court terme avec des actifs liquides, s'élevait à un niveau sain de 3,3x. L'entreprise a également généré un flux de trésorerie disponible de 3,9 milliards de dollars, soit la trésorerie qu'une entreprise génère après avoir pris en compte les dépenses consacrées aux actifs immobilisés.

Le cas de Palantir Technologies

Palantir Technologies construit des plateformes logicielles, par exemple Foundry et Gotham, qui aident les grandes organisations à intégrer et analyser des données complexes pour une meilleure prise de décision. L'entreprise sert un mélange diversifié d'agences gouvernementales et d'entreprises commerciales, y compris un partenariat stratégique avec Nvidia pour fournir des outils d'intelligence artificielle souverains. Tout en étendant sa portée, l'entreprise maintient une forte dépendance à l'égard de l'infrastructure cloud fournie par Amazon et Microsoft.

Au cours de l'exercice 2025, Palantir a déclaré un chiffre d'affaires de 4,5 milliards de dollars, soit un bond de 56,2 % par rapport à l'année précédente. Cette expansion s'est traduite par un bénéfice net de 1,6 milliard de dollars et une marge nette de 36,3 %. La croissance a été particulièrement forte dans le secteur commercial, car de plus en plus d'entreprises adoptent sa plateforme d'intelligence artificielle pour automatiser leurs flux de travail internes.

Le bilan de l'entreprise au 31 décembre 2025 montre un ratio d'endettement de zéro, ce qui indique qu'elle n'a aucune dette par rapport à ses capitaux propres. Son ratio de liquidité générale était de 7,1x, ce qui signifie que l'entreprise dispose de plus de sept fois les actifs nécessaires pour couvrir ses dettes à court terme. Palantir a généré 2,1 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, bien que la rémunération à base d'actions (RBA) représente 32 % du flux de trésorerie d'exploitation, ce qui gonfle la génération de trésorerie déclarée puisque la RBA est une charge non monétaire.

Comparaison des profils de risque

AppLovin fait face à des défis juridiques, notamment une importante action collective intentée en mai 2026 pour violation présumée du suivi des utilisateurs aux Pays-Bas. L'entreprise doit également composer avec l'évolution des politiques de confidentialité des magasins d'applications comme celui d'Apple, ce qui pourrait limiter sa capacité à cibler efficacement les publicités. En outre, une concurrence intense de la part de Unity Software et une forte dépendance à l'égard de son PDG fondateur présentent des risques opérationnels continus.

Palantir fait face à une enquête concernant d'éventuelles violations des lois fédérales sur les valeurs mobilières liées aux divulgations de sa plateforme NGC2. L'entreprise est également confrontée au risque de cycles imprévisibles de contrats gouvernementaux et au défi technique de prévenir les hallucinations de l'IA dans des environnements à enjeux élevés. De plus, toute perturbation de service de la part de ses principaux fournisseurs de cloud pourrait immédiatement nuire au fonctionnement de ses plateformes logicielles de base.

Comparaison des valorisations

AppLovin semble nettement plus abordable sur la base de ses multiples de revenus, tandis que Palantir affiche une prime beaucoup plus élevée que le marché dans son ensemble.

| Métrique | AppLovin | Palantir Technologies | Référence sectorielle | | --- | --- | --- | --- | | P/E à terme | 35,1x | 90,0x | 35,7x | | Ratio P/S | 34,6x | 67,1x | n/a |

La référence sectorielle utilise l'ETF sectoriel SPDR XLK. Les métriques de valorisation proviennent de Financial Modeling Prep (FMP) et peuvent différer d'autres fournisseurs de données.

Quelle action acheter en 2026 ?

AppLovin et Palantir ont toutes deux bénéficié de l'intelligence artificielle. La première utilise l'IA pour optimiser les performances des publicités pour le compte de ses clients, tandis que la seconde fournit des plateformes d'IA aux entreprises et aux gouvernements. Cela les a aidées à réaliser une croissance des ventes exceptionnelle qui devrait se poursuivre.

AppLovin estime que son chiffre d'affaires du deuxième trimestre atteindra environ 1,9 milliard de dollars, contre 1,3 milliard de dollars l'année précédente. Palantir a prévu des ventes au deuxième trimestre d'environ 1,8 milliard de dollars, soit près du double du milliard de dollars de 2025. Les deux entreprises se portant bien, décider dans laquelle investir est un choix difficile.

L'accent mis par AppLovin sur la publicité numérique la rend vulnérable aux ralentissements cycliques que connaît parfois le secteur de la publicité. La dépendance de Palantir aux revenus gouvernementaux la rend vulnérable aux coupes budgétaires, bien qu'elle développe une activité commerciale en croissance rapide.

L'action de Palantir a chuté en juin à son plus bas niveau sur 52 semaines, soit 106,37 $, en raison de sa valorisation très élevée qui a incité les investisseurs à encaisser. Malgré la baisse du prix, les actions affichent toujours une valorisation élevée par rapport à AppLovin, comme le montre la comparaison des ratios P/S et P/E à terme ci-dessus. Par conséquent, la valorisation supérieure d'AppLovin lui donne l'avantage d'être la meilleure action à acheter en 2026.