Le PDG de Tether : le modèle de subvention et d'expansion des entreprises d'IA pourrait être confronté à un risque de désalignement structurel entre la valorisation et les bénéfices.

BlockBeats, le 4 juillet, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré sur les réseaux sociaux que les entreprises d'IA et les grandes entreprises technologiques, en subventionnant continuellement les ressources de calcul pour élargir leur base d'utilisateurs, construisent essentiellement une infrastructure à forte intensité de dépenses en capital. Cependant, ces investissements sont confrontés à un cycle d'amortissement rapide de 3 à 5 ans, ce qui crée des tensions structurelles sur le recouvrement des actifs et la rentabilité. Parallèlement, ce modèle de « croissance par l'échelle » accentue le décalage entre les coûts et les revenus.

L'industrie de l'IA est confrontée à de multiples risques de décalage, notamment un décalage dans le calendrier de réalisation des bénéfices, un décalage entre le coût du capital et le cycle de maturité des actifs, et l'érosion constante des revenus commerciaux par les modèles d'IA open source. Dans un contexte de forte expansion du levier financier et d'incertitude quant à la réalisation des revenus, les risques potentiels pour l'industrie s'accumulent.