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Le PDG de Tether remet en question la croissance des géants de l'IA basée sur des subventions pour la puissance de calcul : risque d'aggraver le décalage entre la structure du capital et le cycle de rentabilité.

金色财经_
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Création du résumé en cours
Rapport de Jinse Finance, le 4 juillet, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a publié un message indiquant que, dans l'industrie actuelle de l'IA, les grandes entreprises technologiques subventionnent la puissance de calcul pour élargir leur base d'utilisateurs, mais cela repose sur une expansion des infrastructures tirée par des dépenses d'investissement élevées, tandis que les actifs concernés se déprécient rapidement en 3 à 5 ans. Ce modèle génère de multiples déséquilibres structurels, notamment : le déséquilibre entre le prix des tokens et leur valeur réelle, le déséquilibre entre le cycle de rentabilité et le cycle d'investissement en capital, le déséquilibre entre le coût du capital et l'échéance de la dette, ainsi que la tendance de l'IA open source à éroder continuellement les revenus. Sous la pression combinée de ces contraintes structurelles, les risques du secteur s'accumulent, et il remet en question : « Dans une telle structure, des problèmes pourraient survenir. »
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