L'ajustement au coût de la vie (COLA) 2027 de la Sécurité sociale est en passe de connaître un historique "Trump Bump" -- mais il s'accompagne de conséquences imprévues.

Cela a été une année riche en histoire pour le principal programme de retraite américain. En août, la Sécurité sociale a célébré son 90e anniversaire depuis sa création, tandis que la prestation moyenne des retraités salariés a dépassé 2 000 $ pour la première fois dans l'histoire du programme en mai 2025.

L'histoire a également été faite cette année en matière d'ajustement au coût de la vie (COLA). Le COLA de la Sécurité sociale est l'augmentation annuelle destinée à compenser les effets de l'inflation et à garantir que les bénéficiaires ne perdent pas leur pouvoir d'achat. L'augmentation de 2,8 % des prestations en 2026 marque la cinquième année consécutive où les versements ont augmenté d'au moins 2,5 %. Cela ne s'était pas produit depuis environ trois décennies.

L'année prochaine s'annonce comme une autre année historique pour la Sécurité sociale et ses bénéficiaires, pour de bonnes comme pour de mauvaises raisons. D'un côté, une décision prise par le président Donald Trump pourrait produire le quatrième plus grand COLA en 36 ans. En même temps, cette décision pourrait avoir des conséquences désastreuses pour les perspectives financières de la Sécurité sociale.

Le président Donald Trump prononçant un discours. Source : Photo officielle de la Maison-Blanche.

Une « bosse Trump » historique peut faire grimper les prestations de la Sécurité sociale en 2027

L'ajustement au coût de la vie de 2,8 % mentionné précédemment cette année a été affecté par les politiques du président Trump. Bien qu'un niveau modeste d'inflation (hausse des prix) soit normal et sain pour l'économie américaine, une décision du président a encore augmenté le COLA reçu par les bénéficiaires en 2026.

En avril 2025, Trump a dévoilé des droits de douane mondiaux globaux, ainsi que des droits de douane réciproques plus élevés sur les pays jugés en situation de déséquilibre commercial défavorable avec les États-Unis. Bien que la Cour suprême des États-Unis ait invalidé nombre de ces droits de douane en février 2026, les droits supplémentaires sur certains produits importés ont augmenté le taux d'inflation américain et modestement favorisé le COLA 2026 de la Sécurité sociale.

Pour une deuxième année consécutive, l'une des politiques du président offre au COLA de la Sécurité sociale une « bosse Trump ».

Le 28 février, Trump a donné le feu vert à l'armée américaine pour attaquer l'Iran. Peu de temps après, l'Iran a fermé le détroit d'Ormuz aux navires commerciaux, interrompant ainsi le transport quotidien de 20 millions de barils de produits pétroliers (environ 20 % de la demande mondiale).

BREAKING : L'inflation CPI de mai monte à 4,2 %, le niveau le plus élevé depuis avril 2023.

L'inflation CPI de base monte également à 2,9 %, le plus haut depuis septembre 2025.

L'inflation aux États-Unis est officiellement repassée au-dessus de 4 % et plus du double de l'objectif de la Fed.

Les probabilités de hausses de taux de la Fed augmentent.

-- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 10 juin 2026

Le retrait d'un cinquième de l'offre mondiale de pétrole brut a fait monter les prix du carburant en flèche, et le taux d'inflation sur les douze mois glissants (TTM) a suivi. Entre février et mai, l'inflation TTM est passée de 2,4 % à 4,2 %.

Alors que le taux d'inflation américain s'accélère, les estimations indépendantes pour le COLA 2027 de la Sécurité sociale en font autant. La Senior Citizens League, groupe de défense des seniors non partisan, prévoit une augmentation de 3,8 % pour l'année à venir. Parallèlement, Mary Johnson, analyste indépendante des politiques de la Sécurité sociale et de Medicare, projette que les prestations de la Sécurité sociale augmenteront de 4,7 % en 2027. Pour contexte, Johnson estimait l'augmentation de la Sécurité sociale pour 2027 à seulement 1,7 % en février.

Si la prédiction de Johnson s'avère exacte, une augmentation de 4,7 % des versements serait la quatrième plus importante depuis 1991, dépassée seulement par les augmentations de 5,8 % en 2009, 5,9 % en 2022 et 8,7 % en 2023.

Cette bosse Trump historique augmenterait le chèque mensuel moyen des retraités salariés de près de 98 $.

Source : Getty Images.

Un ajustement au coût de la vie démesuré a des conséquences pour la Sécurité sociale

Bien qu'un versement de la Sécurité sociale considérablement plus élevé en 2027, grâce à la décision du président Trump d'attaquer l'Iran, puisse sembler favorable à certains bénéficiaires, il y a un prix élevé à payer pour un COLA démesuré.

Récemment, le Conseil d'administration de la Sécurité sociale a publié son 86e rapport annuel sur l'état du principal programme de retraite américain. En plus de détailler comment la Sécurité sociale perçoit ses revenus et où ces dollars sont dépensés, le rapport annuel des administrateurs fournit une perspective financière à long terme (75 ans) pour le programme.

Au cours des 75 prochaines années, les administrateurs prévoient une obligation non financée totalisant 29 300 milliards de dollars. Il est important de noter que la Sécurité sociale n'est pas menacée de faillite ou d'arrêt des prestations. Cependant, la continuité du calendrier de versement actuel, y compris les COLA annuels, est très en jeu.

La question la plus pressante pour la Sécurité sociale est l'épuisement projeté des réserves d'actifs du fonds d'assurance vieillesse et survivants (OASI). C'est le fonds chargé de distribuer les prestations mensuelles aux retraités et aux survivants des travailleurs décédés.

Si les réserves d'actifs de l'OASI sont épuisées, une réduction des prestations de 22 % est projetée. Actifs du Fonds d'assurance vieillesse et survivants des États-Unis en fin d'année, données par YCharts.

Dans le rapport des administrateurs de 2026, le calendrier d'épuisement des réserves d'actifs de l'OASI a été accéléré au quatrième trimestre 2032. Encore une fois, il n'y a pas d'inquiétude concernant une faillite. Cependant, si les réserves d'actifs de l'OASI sont épuisées, des réductions massives des prestations pouvant atteindre 22 % pourraient survenir.

Lorsque les administrateurs modélisent ces projections, ils se basent sur des ajustements annuels modestes au coût de la vie. Si la prévision de Johnson d'un COLA de 4,7 % se concrétise, cela entraînera beaucoup plus de capitaux que prévu sortant des réserves d'actifs de l'OASI en 2027. En d'autres termes, la bosse Trump historique de la Sécurité sociale pourrait encore accélérer le calendrier vers des réductions massives des prestations.

Une deuxième année consécutive avec une bosse Trump peut produire un résultat terrifiant pour le principal programme de retraite américain.