Variation du marché en juillet 2026 : la bulle de l'IA aux États-Unis se refroidit, les actifs cryptographiques rebondissent après avoir touché le fond

Début juillet 2026, les marchés financiers mondiaux ont connu un changement de style brutal.

Sous l'effet de multiples facteurs tels que les données de l'emploi non agricole américain de juin nettement inférieures aux attentes et la vérification des dépenses d'investissement des géants de l'IA, le marché boursier américain a connu un phénomène évident de « grand rotation » ;

Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies, qui avait connu une correction profonde au préalable, a également saisi l'occasion d'un rebond après avoir touché le fond.

Marchés américains : les attentes de bénéfices de l'IA mises à l'épreuve, les capitaux se tournent vers les actifs cycliques et refuges

Le marché boursier américain début juillet présente une divergence marquée.

D'une part, l'indice Dow Jones a réussi à atteindre un nouveau sommet historique dans un contexte de refroidissement des données non agricoles et de baisse des anticipations de hausse des taux de la Fed ;

D'autre part, les valeurs technologiques et les géants de l'IA, autrefois brillants, ont subi d'importantes ventes massives de capitaux.

Actuellement, le principal point de controverse sur le marché boursier américain réside dans la « bulle des bénéfices de l'IA ».

Au premier semestre de cette année, porté par l'intelligence artificielle et les valeurs semi-conductrices, le marché boursier américain a enregistré sa meilleure performance semestrielle depuis plusieurs années.

Cependant, alors que la saison des résultats du deuxième trimestre est sur le point de commencer, les inquiétudes du marché quant à savoir si « les anticipations ont trop rapidement anticipé la réalité » s'intensifient.

Les analystes de Wall Street prédisent que les bénéfices des composants du S&P 500 augmenteront de 25 % l'année prochaine, mais cette attente a été révisée à la hausse de près de 20 % en six mois, la plus forte hausse depuis 2021.

Certaines institutions avertissent que la tarification actuelle de la chaîne industrielle de l'IA intègre déjà l'hypothèse d'une « persistance à long terme de bénéfices exceptionnels ». Si les investissements élevés peinent à se transformer en profits réels, cela pourrait facilement déclencher une correction de valorisation.

En outre, le signal des géants de la technologie passant de la « course à la taille » à la « priorité à l'efficacité » a également déclenché une réaction en chaîne sur le marché.

Par exemple, Meta a publiquement reconnu que le rythme de déploiement de la R&D en IA était inférieur aux attentes et a vendu sa puissance de calcul inutilisée, provoquant directement une revalorisation collective du secteur des semi-conducteurs.

Face aux valorisations élevées et à l'incertitude, les principales institutions mondiales ont commencé à rééquilibrer leurs portefeuilles, les capitaux montrant une nette tendance à « abandonner la croissance pour la valeur ».

Des institutions comme Bank of America recommandent de réduire les positions sur les géants de l'IA et d'augmenter les avoirs dans les secteurs cycliques traditionnels tels que la finance, l'énergie et les matières premières.

Parallèlement, les métaux précieux comme l'or, en tant qu'actifs centraux de couverture inter-marchés, affichent de solides propriétés de valeur refuge et de résistance à la baisse, dans le double contexte de la diversification des capitaux et de la faiblesse du dollar, devenant ainsi l'une des rares classes d'actifs en hausse sur le marché.

Cryptomonnaies : adieu au « juin rouge », le retour des capitaux institutionnels favorise un rebond après le creux

Contrairement à la correction des valeurs technologiques américaines, le marché des cryptomonnaies, qui avait connu des performances extrêmement difficiles, a bénéficié d'un répit début juillet.

Après une chute de plus de 20 % en juin, le Bitcoin a brièvement touché son plus bas niveau depuis 21 mois, mais a rapidement regagné du terrain en juillet, repassant au-dessus du niveau de support clé de 60 000 dollars.

Ce rebond des actifs cryptographiques est principalement dû à l'amélioration des anticipations de liquidité macroéconomique.

Les faibles données sur l'emploi aux États-Unis ont réduit la probabilité de nouvelles hausses de taux de la Fed, créant un environnement favorable pour les actifs risqués.

Dans le même temps, des signaux positifs sont apparus du côté des flux de capitaux : après 10 jours de sorties nettes totalisant environ 2,7 milliards de dollars, les ETF spot Bitcoin ont connu début juillet des entrées de capitaux de plus de 200 millions de dollars, mettant fin à la fuite continue précédente.

Bien qu'un rebond à court terme se soit produit, les principales institutions restent prudentes quant au marché des cryptomonnaies.

Des géants de Wall Street comme Citibank ont récemment fortement abaissé leurs objectifs de prix pour le Bitcoin et l'Ethereum, estimant que dans un contexte de flux négatifs des ETF et d'absorption des capitaux par les actifs liés à la puissance de calcul de l'IA, l'allocation institutionnelle reste à l'arrêt.

Cependant, certaines sociétés de recherche (comme 21shares) restent « prudemment optimistes » quant aux perspectives du second semestre, estimant qu'avec la croissance continue du nombre de portefeuilles détenant du Bitcoin, ce dernier pourrait remonter jusqu'au seuil des 100 000 dollars d'ici la fin de l'année.

Résumé

Actuellement, les capitaux mondiaux sont en train de chercher un nouveau refuge.

Le marché boursier américain est à un point crucial de vérification des bénéfices du marché haussier de l'IA, et la tendance des capitaux à passer des valeurs technologiques élevées aux blue chips sous-évaluées et aux actifs refuges est difficile à inverser à court terme ;

Quant au marché des cryptomonnaies, bien qu'il ait connu une reprise technique, sa tendance à long terme nécessite encore des éclaircissements sur les politiques macroéconomiques et des entrées continues de capitaux institutionnels.

Dans l'environnement actuel du marché, les investisseurs ont peut-être besoin de conserver leurs munitions et de faire face prudemment aux changements de style et aux fluctuations à venir.

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