La métrique des pertes de Bitcoin atteint un niveau rare lié aux précédents creux du marché.

CryptoQuant a rapporté que le ratio de profit et perte réalisé de Bitcoin est tombé à un plus bas de 43 mois de -0.35, un niveau qui est historiquement apparu près des creux majeurs du marché.

Résumé

• CryptoQuant indique que le ratio de P&L réalisé de Bitcoin est tombé à un plus bas de 43 mois, un niveau déjà observé près des creux du marché.
• Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré $221.7 millions d'entrées, mettant fin à une série de sorties de 10 jours alors que Bitcoin rebondissait.
• Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, affirme que la réduction de l'effet de levier pourrait signaler la phase finale de la correction de Bitcoin avant un éventuel rallye automnal.

Selon la plateforme d'analyse blockchain CryptoQuant, le ratio de profit et perte réalisé de Bitcoin est tombé à -0.35 pour la première fois depuis décembre 2022, lorsque l'effondrement de FTX a poussé Bitcoin en dessous de $16,000.

La mesure calcule le pourcentage net de Bitcoin détenu en profit ou perte réalisé par rapport à l'offre totale en circulation, et CryptoQuant a indiqué que les précédentes baisses en dessous de ce seuil ont coïncidé avec des tournants majeurs du marché.

CryptoQuant a déclaré que le même indicateur était tombé en dessous de -0.35 lors des marchés baissiers de 2015 et 2019 avant que Bitcoin n'entame des reprises durables. Sur la base de ces lectures historiques, la firme a affirmé que le niveau actuel a identifié à plusieurs reprises les creux du marché avec un haut degré de précision.

Bien que l'indicateur pointe vers des pertes réalisées lourdes sur l'ensemble du réseau, Bitcoin (BTC) a déjà commencé à se remettre de sa dernière vente massive. La cryptomonnaie a gagné plus de 7 % depuis avoir chuté à près de $58,190 le 25 juin, après avoir perdu environ la moitié de sa valeur par rapport à son sommet d'octobre de $126,080.

Les entrées d'ETF sont revenues alors que le sentiment du marché s'améliore

Les flux institutionnels récents se sont également améliorés après des semaines de pression vendeuse soutenue. Comme précédemment rapporté par crypto.news, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré $221.7 millions d'entrées nettes, mettant fin à une série de retraits de 10 séances durant laquelle les investisseurs ont retiré près de $2.7 milliards des produits.

Le retour des entrées est survenu après que des données économiques américaines plus faibles ont apaisé les inquiétudes concernant la future politique de taux de la Réserve fédérale, aidant Bitcoin à se rétablir au-dessus de $61,000 avant de grimper à environ $62,500.

Néanmoins, juin est resté le mois le plus faible pour les ETF Bitcoin au comptant américains depuis leur lancement, avec des sorties nettes totales atteignant environ $4.5 milliards.

Plusieurs observateurs du marché ont désormais souligné des schémas de trading historiques qui pourraient soutenir Bitcoin en juillet.

L'analyste crypto Cyclop a cité les données de rendement mensuel de CoinGlass montrant que Bitcoin a enregistré des gains supérieurs à 20 % en juillet lors de chaque marché baissier précédent, tout en notant que la comparaison ne garantit pas le même résultat cette année.

Séparément, l'analyste crypto Ardi a déclaré que les précédents marchés baissiers de Bitcoin passaient généralement environ un an à former un creux. Sur la base de la correction actuelle qui dure environ neuf mois, Ardi a estimé que Bitcoin pourrait approcher la période qui a historiquement porté la plus haute probabilité d'un creux de cycle, bien qu'il ait averti que tout creux pourrait arriver plus tôt ou plus tard que les moyennes historiques.

Les analystes disent que l'effet de levier a été réduit

Un autre facteur soutenant la reprise provient du récent débouclage des positions à effet de levier liées à l'offre d'actions privilégiées de Strategy.

Plus tôt cette semaine, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré que les craintes entourant l'action privilégiée Stretch (STRC) de Strategy avaient forcé un excès d'effet de levier hors du marché après que le titre soit tombé de sa valeur nominale de $100 à moins de $75, suscitant des inquiétudes quant à la durabilité de son modèle de dividende.

Commentant l'évolution récente des prix, Hougan a déclaré que le désendettement a probablement rapproché Bitcoin d'un creux de marché. Il a également averti qu'il est impossible d'identifier le creux exact alors que les événements se déroulent, mais a indiqué que les conditions actuelles suggèrent que la correction pourrait entrer dans sa phase finale.

Au-delà du ralentissement actuel, Hougan a déclaré qu'il s'attend à ce que le prochain marché haussier de Bitcoin commence à l'automne. Il a ajouté que le prochain rallye dépendra probablement moins des traders particuliers et davantage des participants institutionnels, y compris les banques, les fonds de pension, les fonds souverains, les gestionnaires d'actifs, les conseillers financiers et les dotations.