Johnson & Johnson se retire d'un marché de l'obésité de 100 milliards de dollars. Est-ce que cela pourrait en faire un meilleur achat à long terme qu'Eli Lilly ?

Eli Lilly (LLY +1,35%) est un chouchou de Wall Street grâce à son succès sur le marché des médicaments amaigrissants GLP-1. Il y a cependant un problème, car les médicaments contre l'obésité représentent désormais près des deux tiers des revenus du fabricant de médicaments. Johnson & Johnson (JNJ +3,35%) Le PDG Joaquin Duato n'est pas intéressé à être aussi dépendant d'un seul créneau de soins de santé. En fait, il éloigne l'entreprise du secteur très en vogue du GLP-1. Voici pourquoi.

Wall Street aime une bonne histoire

Les médicaments amaigrissants GLP-1 sont une nouvelle catégorie de produits dans le secteur pharmaceutique. Ils semblent être des médicaments miracles, Eli Lilly étant une entreprise leader dans ce domaine. Mais Novo Nordisk (NVO +3,29%) est également dans la course, ainsi que plusieurs autres entreprises qui travaillent sur ces nouveaux médicaments très demandés. Si vous vous laissez emporter par le battage médiatique, il semble presque qu'une action pharmaceutique doive avoir un plan de médicament GLP-1, sinon elles ne valent même pas la peine d'être considérées comme un investissement. Cependant, il existe de nombreuses autres pathologies traitées par des médicaments.

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J&J a décidé de contourner le battage médiatique et de se concentrer sur les domaines où elle possède des compétences de base. Un domaine d'intérêt est l'oncologie, ou les médicaments anticancéreux. L'entreprise a une position solide dans les cancers des os et du poumon, et elle a récemment acquis une société avec un candidat-médicament prometteur pour le cancer de la prostate. Au lieu de jouer le rattrapage dans la perte de poids, J&J mise sur les domaines où elle a déjà une position solide. Et il existe de multiples leviers de croissance dans les créneaux pharmaceutiques sur lesquels J&J se concentre, offrant une diversification qui n'existe pas aujourd'hui dans le domaine de la perte de poids GLP-1.

La diversification est un élément clé de l'histoire de J&J

Cela dit, alors qu'Eli Lilly commence à ressembler à un cheval à un seul tour, J&J est tout sauf cela. En plus d'être l'une des plus grandes sociétés pharmaceutiques du monde, elle est également l'un des plus grands fabricants de dispositifs médicaux. Ce segment de l'activité se concentre sur des produits tels que les articles chirurgicaux et les nouvelles articulations. Comme les médicaments, les dispositifs médicaux sont généralement des nécessités vitales. Et ce segment permet à J&J d'offrir aux investisseurs une diversification qu'un fabricant de médicaments pur ne peut pas offrir.

Développer

NYSE : JNJ

Johnson & Johnson

Variation du jour

(3,35%) 8,51 $

Cours actuel

262,49 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

$633B

Fourchette du jour

254,38 $ - 262,75 $

Fourchette sur 52 semaines

154,21 $ - 263,10 $

Volume

236,2K

Volume moyen

8,1M

Marge brute

67,96%

Rendement du dividende

1,99%

Il y a encore un petit détail à considérer. Les médicaments GLP-1 sont tellement en vogue que la position de leader d'Eli Lilly a entraîné une énorme hausse du cours de l'action. Son ratio cours/bénéfice est supérieur à 40x. Le P/E de J&J est de 29x. Il ne serait pas juste de dire que J&J est bon marché, mais elle est nettement moins chère qu'Eli Lilly. Elle offre également un rendement de dividende plus attractif, à 2,1% contre 0,6% pour Eli Lilly.

Au total, Johnson & Johnson semble être un investissement plus attractif qu'Eli Lilly, même si elle a choisi de rester à l'écart des nouveaux médicaments très en vogue qui font fureur chez les investisseurs. Mais parfois, opérer en dehors des projecteurs peut être très gratifiant pour les investisseurs qui pensent à long terme, surtout si vous avez un objectif de revenu.