L'anxiété liée à l'IA recule temporairement, les actions technologiques rebondissent, les actions européennes atteignent de nouveaux sommets pendant deux jours consécutifs, le pétrole Brent rebondit pendant deux jours mais baisse depuis quatre semaines.

Les marchés boursiers mondiaux ont augmenté vendredi, la panique autour de la valorisation de l'intelligence artificielle s'apaisant, l'indice de référence européen a atteint un nouveau sommet historique, réalisant sa meilleure performance hebdomadaire depuis mai. Les attentes d'une baisse des taux de la Fed ont fait monter l'or et affaibli le dollar, améliorant encore l'ambiance générale des actifs risqués.

Vendredi, les marchés américains étaient fermés en raison d'un jour férié, les contrats à terme du Nasdaq 100 ont augmenté de 1 %, l'ombre d'une chute sévère des valeurs technologiques au cours des deux jours précédents s'est dissipée. L'indice Stoxx 600 européen a clôturé en hausse de 0,69 %, atteignant un plus haut de 52 semaines, enregistrant une quatrième semaine consécutive de gains, le secteur des services publics menant la hausse avec une augmentation de 1,78 %.

Les marchés asiatiques ont également progressé, l'indice MSCI Asie-Pacifique a augmenté de 1,9 %, les géants coréens des puces mémoire SK Hynix et Samsung Electronics ont rebondi tous les deux, entraînant l'indice composite coréen à bondir de 5,76 %.

Le réchauffement du marché provient en partie d'une réévaluation des attentes politiques de la Fed. Les données sur l'emploi américain en juin ont été étonnamment faibles, combinées à la baisse des prix du pétrole, ce qui a atténué les craintes d'une hausse persistante de l'inflation. Le moment de la première hausse de taux de 25 points de base complètement intégrée par la Fed a été repoussé d'octobre à décembre.

L'or en a profité, le prix de l'or au comptant a augmenté d'environ 1,2 % pour atteindre environ 4 170 dollars l'once, son plus haut niveau depuis près de deux semaines, tandis que le dollar se dirigeait vers sa pire performance hebdomadaire depuis mai.

Les transactions sur l'IA ont été agitées, les valeurs des puces se sont stabilisées après une chute sévère de deux jours

Cette semaine, les données sur l'emploi américain en juin ont été nettement inférieures aux attentes, associées à la récente baisse des prix du pétrole, affaiblissant le récit d'une hausse continue de l'inflation et réduisant considérablement la probabilité que la Fed soit contrainte de resserrer agressivement sa politique.

Vendredi, les fonds sont retournés vers les secteurs liés à la technologie. SK Hynix, Samsung Electronics et Kioxia ont tous augmenté de plus de 10 % sur les marchés asiatiques.

Vendredi, l'indice Stoxx 600 a clôturé en hausse de 0,69 %, atteignant un record historique, en hausse pour la quatrième semaine consécutive. L'indice DAX allemand a mené les principaux marchés européens, en hausse de 0,85 % ; l'indice FTSE MIB italien a augmenté de 0,77 % ; le CAC40 français a augmenté de 0,48 % ; le FTSE 100 britannique a légèrement augmenté de 0,19 %.

Les marchés latino-américains ont également profité du refroidissement des attentes de hausse des taux de la Fed. L'indice boursier MSCI Amérique latine a augmenté de 0,71 %, l'indice monétaire régional a augmenté de 0,4 %, tous deux enregistrant des gains modestes pour la première semaine du troisième trimestre.

Il est à noter que l'indice monétaire avait augmenté pendant six trimestres consécutifs auparavant, la plus longue série de gains depuis 2009.

L'indice Bovespa brésilien a augmenté de 0,97 %, l'indice COLCAP colombien a augmenté de 0,92 %, et le peso colombien se dirigeait vers une septième semaine consécutive de hausse.

Le marché mexicain a été relativement sous pression, car l'administration Trump américaine a refusé de renouveler l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA) cette semaine, déclenchant le compte à rebours de l'expiration de l'accord sur 10 ans, faisant chuter le marché boursier mexicain pour une troisième semaine consécutive.

Hasnain Malik, responsable de la recherche sur les risques géopolitiques et la stratégie actions des marchés émergents chez Tellimer, a déclaré que l'absence de renouvellement de l'USMCA est « négatif pour le Mexique, exacerbant l'incertitude quant aux retours sur investissements directs étrangers à long terme dans le secteur manufacturier ».

Mais il a également noté :

L'approche américaine a été bien plus modérée que le pire des scénarios - à savoir éviter le résultat extrême d'un effondrement complet de l'USMCA.

Tim Moe, stratège actions chez Goldman Sachs, a déclaré dans une interview à Bloomberg Television :

Les fondamentaux sont toujours très, très solides, et le marché les sous-évalue toujours. L'environnement positif pour les bénéfices des valeurs des puces mémoire et de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en matériel IA a encore un long chemin à parcourir.

Dollar sous pression, or en hausse

Sur le marché des changes, l'indice du dollar a approché son plus bas niveau en deux semaines après les données sur l'emploi non agricole américain, avant d'effacer ses pertes et de se stabiliser. L'indice du dollar s'est affaibli au cours de la semaine, se dirigeant vers sa pire performance hebdomadaire depuis mai.

Le yen a oscillé entre hausse et baisse, atteignant un plus haut de deux semaines en séance avant de se retourner à la baisse, perdant le niveau de 161 face au dollar. Les attentes du marché concernant une intervention des autorités japonaises sur le marché des changes sont divergentes, le sentiment spéculatif rendant l'évolution du yen plus complexe.

Les crypto-monnaies ont continué à augmenter, le Bitcoin a dépassé 62 000 dollars en séance, en hausse de plus de 2 % par rapport à son plus bas du jour, Ethereum a augmenté de plus de 10 % sur la semaine.

L'or a bénéficié de la baisse des attentes de taux réels, le prix de l'or au comptant a augmenté d'environ 1,1 % pour atteindre 4 168 dollars l'once, car l'attractivité relative des actifs sans rendement augmente dans un contexte de baisse attendue des taux. L'or a rebondi de plus de 2 % sur la semaine, inversant une baisse de quatre semaines.

Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez Ebury, a déclaré :

À moins que nous ne voyions des signes plus clairs que la hausse des prix de l'énergie s'est transmise à l'inflation sous-jacente, nous pensons que la Fed choisira une voie prudente de resserrement de sa politique.

Le marché du pétrole brut est relativement stable, le Brent se stabilisant autour de 72 dollars le baril, le marché pesant les perspectives d'approvisionnement du détroit d'Ormuz et les progrès des négociations américano-iraniennes.

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