Cette structure d'IPO de SpaceX est assez intéressante : la fusée comme fossé défensif, Starlink générant des revenus, l'IA racontant une histoire, les trois couches de plateforme ayant des rôles bien distincts. À court terme, on spécule sur l'humeur de l'indice ; à moyen terme, il faut surveiller la pression de déblocage ; à long terme, il faut surtout suivre la rentabilité de Starlink et la capacité de l'IA à devenir une véritable plateforme, sinon l'élasticité de la valorisation n'est qu'une simple élasticité.

L'IPO de SpaceX est interprétée comme une plateforme à trois niveaux : Space offre une barrière à l'entrée à faible coût en orbite, Starlink représente actuellement le flux de trésorerie le plus stable, et l'IA possède la plus grande élasticité de valorisation. L'introduction en bourse est de grande envergure avec une circulation très faible, à court terme elle est catalysée par les indices, à moyen terme elle subit des pressions de déblocage. La valorisation future dépend des revenus de Starlink et des progrès de la plateforme IA, la fusée n'est qu'un outil.