La popularité des ETF thématiques sectoriels augmente, deux grandes lignes attirent fortement les capitaux.

Journaliste de notre journal, Wang Ning

Depuis le début de l'année, la taille des ETF (fonds négociés en bourse) thématiques sectoriels a considérablement augmenté, les ETF thématiques sur les semi-conducteurs et les ETF sur les médicaments innovants étant les principaux "aimants à capitaux".

Selon les données Wind, au 2 juillet, la taille et la valeur liquidative des ETF thématiques sur les semi-conducteurs ont augmenté de manière significative depuis le début de l'année, la taille ayant augmenté de près de 75 milliards de yuans, et le taux de croissance de la valeur liquidative de 30 produits dépassant 110 %. Plus précisément, la taille totale des ETF liés à l'indice des matériaux et équipements pour semi-conducteurs est de 88,162 milliards de yuans, avec une augmentation annuelle de près de 75 milliards de yuans ; parmi ceux-ci, l'augmentation de taille due aux entrées nettes de souscriptions est de 36,485 milliards de yuans, et l'augmentation due aux variations de la valeur liquidative est de 38,227 milliards de yuans. La taille totale des ETF liés à l'indice des matériaux et équipements pour semi-conducteurs de la science et de l'innovation est de 35,613 milliards de yuans, avec une augmentation annuelle de 30,752 milliards de yuans ; l'augmentation due aux entrées nettes de souscriptions est de 17,286 milliards de yuans, et l'augmentation due aux variations de la valeur liquidative est de 13,467 milliards de yuans. Dans l'ensemble, la croissance de la taille de nombreux ETF thématiques sur les semi-conducteurs depuis le début de l'année provient principalement des souscriptions nettes des investisseurs.

Du point de vue des gestionnaires, les grandes sociétés de gestion de fonds ont un avantage global significatif en termes de taille totale des ETF, avec une concentration élevée du marché. La croissance de la taille des ETF de China Asset Management, Haitong Fund Management, Yongying Fund Management, Tianhong Asset Management et Bosera Fund Management dépasse toutes les 10 milliards de yuans depuis le début de l'année ; parmi elles, China Asset Management occupe la première place avec une augmentation annuelle de 87,132 milliards de yuans, suivie de Haitong Fund Management avec une augmentation de 41,682 milliards de yuans.

He Mingxiao, gestionnaire du fonds Jiashi Frontier Innovation, a déclaré au journaliste du Securities Daily que depuis le début de l'année, la segmentation entre les secteurs du marché A est évidente, avec une tendance à la hausse des "technologies dures", les secteurs des télécommunications, de l'électronique et des semi-conducteurs surpassant nettement les secteurs des logiciels et des applications. Cette tendance structurelle provient principalement de trois changements industriels : premièrement, le changement de paradigme de l'IA a entraîné une demande accrue ; deuxièmement, le déséquilibre entre l'offre et la demande a déclenché une vague de "hausse des prix", avec une offre limitée et une demande explosive, entraînant une augmentation généralisée et significative des prix des matériaux en amont tels que la mémoire, les fibres optiques et les câbles ; troisièmement, la demande d'investissement en IA en Chine est forte, et des percées technologiques ont été réalisées du côté de l'offre.

Outre le secteur des semi-conducteurs, le secteur des médicaments innovants a également attiré des entrées de capitaux depuis le début de l'année. Les données montrent qu'à ce jour, la taille totale des ETF liés à l'indice des médicaments innovants est de 32,283 milliards de yuans, avec une augmentation annuelle de 10,889 milliards de yuans ; la taille totale des ETF liés à l'indice des médicaments innovants de la science et de l'innovation est de 3,782 milliards de yuans, avec une augmentation annuelle de 2,647 milliards de yuans.

Un responsable concerné de China Asset Management a déclaré au journaliste du Securities Daily qu'il existe un écart important entre la valorisation des médicaments innovants en Chine et celle du marché international, et que les capitaux ont besoin de rachat pour prendre des positions longues, en particulier les médicaments innovants de la science et de l'innovation en tant que produit novateur, avec une forte élasticité et une forte durabilité des prix. Actuellement, le style du marché A et la rotation sectorielle ont fluctué par rapport à auparavant, et les capitaux à haute tolérance au risque pourraient se tourner vers des secteurs fondamentalement solides à long terme, comme le secteur des médicaments innovants dont les fondamentaux sont solides, le marché devrait sortir du creux émotionnel et revenir aux attributs technologiques des actifs innovants et à la logique de tarification "à l'exportation". En outre, à l'approche de la saison des résultats semestriels des sociétés du marché A, le secteur pourrait continuer à fluctuer à la hausse sous la direction de résultats solides, entraînant un marché basé sur les performances.

(Édité par Xu Nannan)

Mots-clés :