Prévision du marché pour la semaine prochaine

I. Marché général : les indices commencent à diverger, mais la tendance n'est pas encore cassée
Q : triangle de convergence, bientôt une direction à choisir (Figure 1)
Q est toujours dans un triangle de convergence sur 4 heures, les sommets baissent (Lower High), les creux montent (Higher Low), le marché est entré dans une phase typique de consolidation sans tendance.
Cette structure ne durera pas trop longtemps, la semaine prochaine il y aura probablement un choix de direction. Je penche personnellement pour une cassure à la hausse.
Plusieurs raisons principales :
1. Le marché boursier coréen s'est nettement redressé vendredi, SK Hynix et Samsung ont rebondi, et les futures du Nasdaq se sont renforcés en parallèle.
2. Il y a un gap baissier au-dessus de Q, et historiquement la plupart de ces gaps sont comblés.
3. Juillet est un mois saisonnier plutôt fort, je pense toujours que l'indice a une chance de tester le précédent sommet.
De plus, le VIX n'est qu'autour de 15,8 actuellement.
Historiquement, c'est un niveau bas, ce qui signifie que le sentiment du marché reste assez optimiste, et que la volatilité à court terme pourrait à nouveau s'amplifier. Je préfère donc considérer la situation actuelle comme un environnement de faible volatilité, un marché où il faut acheter lors des baisses.
SPY : évolution nettement plus forte que Q (Figure 2)
Comparé au Nasdaq, je pense que SPY est actuellement nettement plus fort.
SPY ressemble actuellement plus à un drapeau de consolidation en haut, sans véritable cassure. Le niveau le plus important reste autour de 739-740. Tant qu'il tient ce niveau, la tendance haussière reste valide.
J'ai déjà dit que la vraie raison de la résistance du marché était la rotation sectorielle. Ces deux derniers jours, les capitaux ont clairement afflué vers la santé (XLV), la finance (XLF), la consommation (MCD, Costco), et Apple.
Ces entreprises aux flux de trésorerie stables et au caractère défensif plus élevé jouent le rôle de stabilisateurs d'indice. C'est aussi pourquoi Q a davantage baissé alors que SPY n'a jamais vraiment perdu le contrôle.
Si cette rotation peut continuer, je pense toujours qu'en juillet SPY a une chance de progresser vers 7600, et même de tester la zone 7700-7800.
Russell 2000 : prend le relais
Un autre indice à surveiller est le Russell 2000.
En juin, les petites capitalisations ont enregistré un très beau chandelier haussier et ont atteint un nouveau plus haut de phase.
Les données NFP (non-farm payrolls) publiées cette semaine, inférieures aux attentes du marché, ont également réduit les craintes d'un resserrement continu de la politique.
Si les attentes en matière de taux d'intérêt continuent de s'améliorer, les petites capitalisations devraient continuer à attirer des allocations de capitaux.
II. Semi-conducteurs : un rebond à court terme est possible, mais une forte volatilité persistera
SMH est actuellement à la limite inférieure de la consolidation triangulaire. (Figure 3)
C'est également un support important près de l'EMA50. Techniquement, c'est un niveau propice à un rebond.
Si le redressement du marché coréen se poursuit, le secteur de la mémoire pourrait la semaine prochaine être le premier à entraîner un rebond des semi-conducteurs.
Mon opinion récente : je préfère considérer cela comme un rebond technique, pas un retour à une hausse unilatérale. Il devrait osciller en haut pour user la patience. Ce qui déterminera vraiment la direction, ce sont les saisons de résultats qui commenceront progressivement en juillet.
Si les entreprises continuent de publier des bénéfices supérieurs aux attentes, les inquiétudes actuelles du marché concernant le ralentissement des dépenses d'investissement en IA (AI CapEx) s'estomperont naturellement.
Ceux qui ont des calls à court terme peuvent réduire judicieusement leur effet de levier lors du rebond. Ceux qui détiennent des actions sous-jacentes à long terme ne doivent pas trop se soucier des fluctuations à court terme, il suffit de les conserver patiemment. J'ai toujours eu un style d'investissement à long terme, mais compte tenu des cycles de détention et de la tolérance au risque différents de chacun, je partage également quelques idées de réaction à court terme, à adapter selon votre propre situation.
III. Juillet semble actuellement plus une rotation sectorielle qu'une hausse généralisée
En juillet, tous les secteurs ne monteront pas ensemble. C'est un marché typique à deux facteurs (Two-Factor Market).
Ces deux derniers jours, c'est déjà très clair : quand le matériel baisse, les logiciels, la santé, les biotechnologies et la finance montent. Inversement, lorsque les semi-conducteurs rebondissent, ces secteurs défensifs risquent d'entrer en consolidation latérale.
Par conséquent, pour les traders à court terme, une meilleure stratégie en juillet est de maintenir un certain équilibre sectoriel. Pour ceux qui détiennent à long terme, l'IA reste le thème principal, la hausse finale du marché sera portée par l'IA, donc soyez patients.
IV. À propos de Meta
Récemment, le marché discute autour de Meta de savoir si l'infrastructure IA est surconstruite.
Le plus grand changement à court terme est le sentiment du marché. Après la publication des nouvelles, le marché a commencé à réévaluer la valorisation des semi-conducteurs, ce qui a considérablement amplifié la volatilité de tout le secteur. Puis des nouvelles de collaboration entre Meta et Samsung sur des puces IA ont été divulguées, intensifiant encore les paris sur les capitaux. Zuck lui-même a fait baisser le marché, puis l'a fait remonter 😂. Je prévois donc que les semi-conducteurs maintiendront un rythme de forte volatilité pour un certain temps, c'est ce à quoi le marché doit le plus s'adapter actuellement.