Aujourd'hui, nous examinons principalement les données du KOSPI et du KOSPI VIX.

Le KOSPI est l'indice boursier le plus important de la Corée du Sud, comparable au S&P 500 américain ou au CSI 300 chinois, reflétant la performance globale des principales sociétés cotées sud-coréennes.

Le KOSPI VIX est l'indice de volatilité du marché sud-coréen (similaire au VIX américain), reflétant principalement les anticipations de volatilité future du KOSPI 200. En résumé, le KOSPI représente la direction des prix, tandis que le KOSPI VIX représente la volatilité attendue par le marché.

Les données actuelles montrent que le KOSPI continue d'augmenter tandis que le KOSPI VIX se trouve également à un niveau très élevé.

Normalement, si l'indice augmente avec une baisse de la volatilité, cela signifie que le marché progresse dans un environnement plus stable. Mais ce n'est pas le cas pour la Corée du Sud cette fois-ci : l'indice augmente tandis que la volatilité est élevée, ce qui signifie que les prix du marché augmentent, mais que les fluctuations des transactions s'amplifient également.

En examinant cela avec les données de financement, cela devient plus clair. Le solde des financements (margin debt) atteint un sommet historique, ce qui indique que l'ampleur absolue des achats à crédit des investisseurs particuliers s'accroît. Le ratio de financement n'est que d'environ 0,8 %, ce qui signifie que le volume des financements par rapport à la taille totale du marché n'a pas encore atteint les niveaux des cycles précédents à fort effet de levier.

Un KOSPI VIX élevé indique que, bien que le marché ne soit pas encore complètement dominé par les positions à effet de levier, la volatilité a déjà nettement augmenté.

Ainsi, l'état actuel du marché boursier coréen ressemble à une combinaison de contradictions :

1. Le solde des financements est à un niveau record, ce qui montre une forte participation des capitaux.
2. Le ratio de financement est à un niveau bas ces dernières années, ce qui indique que la pression relative de l'effet de levier ne s'est pas encore amplifiée en parallèle.
3. Le KOSPI et le KOSPI VIX sont tous deux à des niveaux élevés, ce qui signifie que, lors de la hausse de l'indice, la volatilité du marché augmente également.

En regardant ces trois données ensemble, le noyau du marché boursier coréen est que l'enthousiasme du marché augmente, les investisseurs particuliers sont actifs dans les achats à crédit, mais le ratio d'effet de levier relatif n'est pas extrême. La hausse de l'indice s'accompagne déjà d'une volatilité élevée, et le marché est entré dans une phase de hausse avec une volatilité accrue.

En termes simples, le marché boursier coréen augmente rapidement, les investisseurs particuliers empruntent plus activement pour acheter des actions, mais on n'en est pas encore au point où le marché ne tient que grâce aux positions à effet de levier. Le véritable changement notable réside dans la volatilité : alors que l'indice monte, la volatilité du marché s'accroît également, d'où la sensation de fortes hausses un jour et de fortes baisses le lendemain.

PS : Le VIX est également appelé indice de la peur, plus le VIX est élevé, plus l'émotion de panique des investisseurs est forte. #非农爆冷打压加息预期 $BTC ‌