Michael Burry, le héros du film The Big Short,

Et l'homme qui a prédit la crise de 2008 deux ans avant qu'elle ne se produise,
a ouvert une position de vente à découvert sur une nouvelle action !
Je suis sûr que c'est la dernière action qui vous viendrait à l'esprit dans l'économie actuelle de l'IA !
C'est...
L'action Micron.
Et au prix de 1,051.87 dollars par action.
Le chiffre frappant ici n'est pas le montant de la transaction,
mais l'écart du prix de l'action par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours, qui est le plus haut niveau depuis 1984.
Burry lui-même a déclaré que cet écart ne s'est même pas produit au sommet de la bulle Internet.
La société Micron a quadruplé au cours du seul premier semestre de cette année.
La seule usine cotée en Amérique qui vend de la mémoire DRAM directement,
est soudainement devenue l'action d'IA la plus attrayante.
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Mais Burry voit l'histoire sous un angle complètement différent.
Il dit que le rendement du capital investi de Micron ne dépasse pas 4% en moyenne, et que son rendement des capitaux propres n'est que de 7%.
Des chiffres qu'il qualifie de 'franchement mauvais'
pour une entreprise considérée aujourd'hui comme une championne du secteur des puces.
Plus grave encore, Burry estime que Micron n'est plus maître de ses décisions dans son industrie.
Car ses dépenses d'investissement sont désormais liées aux plans de la Corée du Sud,
qui a annoncé des investissements dépassant 500 milliards de dollars dans le secteur des puces.
Cela signifie que Micron suit le marché, ne le mène pas.
Burry décrit la montée de l'action en seulement trois mots :
Peur de rater, FOMO
et la théorie du plus grand imbécile,
et le biais d'engagement public.
Ce qui signifie que les gens achètent parce que tout le monde achète,
pas parce que les chiffres le méritent.
Cette transaction n'est pas isolée.
Burry a déjà révélé des positions de vente sur Nvidia, Tesla, Caterpillar et Applied Materials,
en plus du fonds SOXX qui suit l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.
En revanche, il a doublé ses positions d'achat dans
les sociétés PayPal, Sprouts Farmers Market, Zoetis, Fannie Mae et Freddie Mac.
L'homme qui a parié contre le marché immobilier avant tout le monde,
parie maintenant contre le plus grand récit d'investissement de cette décennie.
Sommes-nous face à un homme qui voit ce que le marché ne voit pas ?
Ou bien le cycle de l'IA est-il différent cette fois,
et les règles des bulles anciennes ne s'y appliquent-elles pas ?
J'aimerais entendre votre avis personnel sur le sujet
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