#NFPCountdown

Voici un bon résumé expliquant pourquoi ce rapport sur l'emploi est plus important que d'habitude.
Quelques points à garder à l'esprit :
* Si la Fed a effectivement réduit ou supprimé ses orientations prospectives, les marchés accorderont beaucoup plus de confiance aux données économiques entrantes, et les surprises dans le rapport sur l'emploi auront un impact plus fort.
* Les chiffres clés que les marchés surveillent habituellement incluent :
* Les salaires non agricoles (NFP) : consensus d'environ +113 000.
* Le taux de chômage : attendu à 4,3 %.
* Le salaire horaire moyen : souvent aussi important que les salaires car il reflète l'inflation salariale.
* Le taux de participation à la population active : aide à déterminer si les variations du chômage reflètent la véritable force du marché du travail.
La réaction potentielle du marché se présente approximativement comme suit :
Conclusion Interprétation possible Impact potentiel sur le marché
Beaucoup plus fort que prévu (par exemple, plus de 150 000 salariés à salaire fixe) Le marché du travail reste résilient ; les risques d'inflation persistent. Hausse des rendements obligataires, dollar américain plus fort, pression sur les actions et l'or, et réduction des attentes de baisse des taux d'intérêt.
Proche des attentes. L'économie reste stable. Réaction limitée du marché après le pic initial.
Beaucoup plus faible que prévu (par exemple, moins de 75 000 avec une hausse du chômage). Le marché du travail se refroidit. Baisse des rendements obligataires, dollar plus faible, soutien aux actions et à l'or, et augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt.
La mention du « président de la Fed, Warsh » est notable. Kevin Warsh n'est pas l'actuel président de la Fed, mais un ancien cadre de la Fed. Si vous faites référence à un changement de politique formel de la part de la direction actuelle de la Réserve fédérale, cette affirmation doit être vérifiée car elle représente un changement significatif dans la communication de la Fed.
En l'absence de signal politique clair, les marchés réagiront probablement non seulement au chiffre principal de l'emploi, mais aussi à la croissance des salaires et aux révisions des mois précédents. Si la croissance des salaires ralentit ou si les données salariales précédentes sont révisées à la baisse, même un résultat « au-delà des attentes » qui fait les gros titres pourrait être interprété comme accommodant ; à l'inverse, même un écart modeste par rapport aux attentes accompagné de fortes augmentations salariales peut être considéré comme hawkish.