Ethereum est-il en train de perdre la course L1 face à Solana ?

Solana bat désormais Ethereum en volume de transactions, utilisateurs actifs et revenus de frais. Ethereum détient toujours l'argent. À mi-parcours 2026, la question n'est plus de savoir qui est le plus rapide. Il s'agit de savoir si les deux blockchains courent même la même course.

Résumé

• Solana a dépassé Ethereum en activité de couche 1 avec un volume de transactions plus élevé, plus d'utilisateurs actifs, un meilleur trading DEX et des revenus de frais plus importants.
• Ethereum continue de dominer en valeur totale verrouillée, liquidité en stablecoins, adoption institutionnelle et activité des développeurs, malgré une perte de terrain en usage onchain.
• La rivalité est passée d'une compétition directe à deux modèles distincts, Ethereum se concentrant sur le règlement et la garde tandis que Solana mène dans le trading et l'exécution.

Il fut un temps où le débat Ethereum contre Solana pouvait se régler d'un sourire en coin et d'une capture d'écran de panne. Solana était la blockchain qui tombait. Ethereum était celle qui comptait. Puis Solana a cessé de tomber, son volume de trading a dépassé celui d'Ethereum, son ETF a été lancé avec des entrées institutionnelles pendant que les fonds Ethereum saignaient pendant dix-sept jours consécutifs, et le sourire a changé de camp.

À mi-parcours 2026, les deux jetons sont en plein marché baissier. L'ETH se négocie près de 1 714 $ après un deuxième trimestre brutal qui a inclus une baisse de 29,5 % sur trente jours aux creux de juin, sa pire période trimestrielle depuis des années. Le SOL se négocie près de 81 $, en baisse d'environ 78 % par rapport à son sommet de cycle, touché encore plus durement en pourcentage brut. Le prix ne règle rien ici. L'histoire intéressante se trouve en dessous, dans les données on-chain, où les deux réseaux ont divergé si complètement que les comparer nécessite désormais de décider quels indicateurs compter.

Alors : Ethereum est-il en train de perdre la course L1 face à Solana ? La réponse honnête est que Solana a déjà remporté plusieurs épreuves, Ethereum possède encore celles avec le plus d'argent en jeu, et la course elle-même s'est scindée en deux sports différents.

Comment nous en sommes arrivés là : une brève histoire d'une longue querelle

La rivalité a traversé trois actes distincts, et l'actuel n'a aucun sens sans les deux premiers.

Acte un, 2021 à 2022, était Solana en tant que challenger soutenu par du capital-risque : une blockchain construite pour la vitesse, défendue par Sam Bankman-Fried, et rejetée par les partisans d'Ethereum comme un projet scientifique centralisé. Ce rejet a brièvement ressemblé à une prophétie. Solana a subi des pannes répétées de l'ensemble du réseau, y compris le célèbre arrêt de février 2024 qui a duré près de cinq heures après qu'un bug de chargeur hérité a forcé un redémarrage coordonné des validateurs, et quand FTX s'est effondré en novembre 2022, le SOL a chuté vers des chiffres à un seul chiffre alors que le marché intégrait la culpabilité par association. Des nécrologies ont été publiées. Plusieurs étaient satisfaites.

Acte deux, 2023 à 2024, était la résurrection que personne n'avait commandée. La communauté de développeurs de Solana a continué à livrer pendant l'hiver, les écosystèmes Jupiter et Jito ont mûri, la frénésie des memecoins a trouvé son foyer naturel sur la seule blockchain où mille transactions coûtent moins qu'un sandwich, et le volume DEX a entamé la montée qui s'est terminée par le dépassement d'Ethereum fin 2024. Ethereum a passé la même période à exécuter son propre plan parfaitement et à découvrir que le plan avait un trou : la mise à niveau Dencun en mars 2024 a introduit l'espace blob et réduit les coûts L2 d'un ordre de grandeur, ce qui a stimulé l'adoption des rollups tout en réduisant la combustion des frais qui sous-tendait le récit de la monnaie ultrasound. L'activité a explosé à travers la pile Ethereum, et l'actif ETH n'en a presque rien capturé.

L'acte trois est maintenant : les deux blockchains institutionnellement légitimes, les deux jetons profondément sous l'eau, et le débat déplacé des fils d'architecture vers les tableaux de flux de fonds. Le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, avait averti en 2025 que l'identité de scaling confuse d'Ethereum pourrait donner la direction de la DeFi à Solana ; en 2026, cet avertissement ressemble moins à une opinion provocatrice qu'à une note de service sur laquelle le marché a déjà agi.

Le tableau de bord, indicateur par indicateur

Commençons par ce que Solana a clairement gagné : l'activité.

Un jour représentatif de fin juin, Solana a traité 127 millions de transactions provenant de plus de 2 millions d'adresses actives. Le mainnet Ethereum a traité 2,8 millions de transactions provenant d'environ 512 000 adresses actives. Ce n'est pas un écart. C'est un ordre de grandeur différent. Solana soutient en moyenne 600 à 700 transactions réelles par seconde contre 15 à 20 pour le L1 d'Ethereum, à un coût d'environ 0,00025 $ par transaction contre les prix en dollars par swap du mainnet Ethereum.

Le volume de trading raconte la même histoire. Le volume DEX hebdomadaire de Solana a atteint 11,49 milliards de dollars en avril contre 7,62 milliards pour Ethereum, soit une avance de 51 %. En février, l'écart mensuel était encore plus large : 117 milliards de dollars sur Solana contre 52 milliards sur Ethereum, plus du double. Jupiter, l'agrégateur qui achemine la grande majorité des flux d'ordres Solana via Raydium, Orca, Phoenix et Meteora, traite à lui seul entre 2 et 4 milliards de dollars de volume quotidien. Solana a dépassé Ethereum en volume DEX fin 2024 et a conservé la tête dans toutes les conditions de marché depuis.

Vient ensuite l'indicateur qui devrait le plus inquiéter les chercheurs d'Ethereum : les revenus.

Solana génère plus d'un million de dollars de frais de blockchain par jour. Les principaux L2 Ethereum, où réside désormais la majeure partie de l'activité utilisateur d'Ethereum, génèrent moins de 200 000 dollars combinés, car la publication de données basée sur les blobs après la mise à niveau Dencun a poussé les coûts L2, et donc les revenus de frais L2, vers zéro. Ethereum a délibérément commodifié sa propre couche d'exécution pour gagner la guerre des rollups. Le résultat est une couche de règlement aux revenus directs en diminution et un rival qui monétise chaque swap sur un registre unifié unique.

Retournons maintenant la carte, car les victoires d'Ethereum sont tout aussi déséquilibrées.

Valeur totale verrouillée

Le L1 Ethereum détient environ 55,6 milliards de dollars de dépôts DeFi, soit environ 68 % de l'ensemble du marché mondial DeFi, et le chiffre combiné L1 plus L2 dépasse les 80 milliards de dollars. Solana détient entre 8 et 12 milliards de dollars selon la semaine et la méthodologie, un chiffre qui a subi un coup de 270 millions de dollars en avril lorsque l'exploit du Drift Protocol a déchiré son écosystème de perpétuels. Les protocoles les plus profonds de l'industrie, Lido à 27,5 milliards, Aave à 27 milliards, EigenLayer à 13 milliards, vivent tous sur Ethereum, et Aave V4 a été lancé sur le mainnet Ethereum en avril pour renforcer le point.

Stablecoins

Ethereum héberge environ 70 % de l'offre totale de stablecoins on-chain, soit environ 32 milliards de dollars en USDC et 60 milliards en USDT, et reste le lieu où BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan construisent d'abord des produits tokenisés. Solana porte environ 14 milliards de dollars en stablecoins, bien que chacun de ces dollars tourne environ six fois plus vite que son homologue Ethereum.

Développeurs

Ethereum comptait 31 869 développeurs actifs contre 17 708 pour Solana lors de la dernière lecture d'Electric Capital, et a ajouté plus de nouveaux développeurs au cours de l'année écoulée que tout autre écosystème. Solana s'est classé deuxième.

Une blockchain a les utilisateurs, le volume et les revenus. L'autre a l'argent, les institutions et les constructeurs. Perdre, il s'avère, dépend entièrement de l'endroit où vous pointez la caméra.

Comment la course s'est scindée en deux

La raison pour laquelle la comparaison produit constamment des réponses contradictoires est que les deux blockchains ont cessé de rivaliser sur les mêmes termes il y a des années, une divergence que nous avons chroniquée lorsque les écosystèmes sont entrés en collision pour la première fois début 2025.

Ethereum a abandonné la course monolithique intentionnellement. Sa feuille de route traite la couche de base comme une infrastructure de règlement tandis que l'exécution migre vers les rollups : Base, Arbitrum, Optimism et une longue traîne de systèmes zk qui publient des preuves et des données vers le mainnet. Base capte à lui seul près de la moitié de toute la valeur DeFi L2, Arbitrum 31 % supplémentaires, et les trois principaux rollups traitent près de 90 % de toutes les transactions L2. Mesuré en tant que pile, l'écosystème Ethereum éclipse encore Solana sur presque tous les indicateurs de capital. Mesuré en tant que L1, le mainnet Ethereum est une blockchain lente et chère que ses propres concepteurs n'ont plus l'intention de faire toucher aux utilisateurs particuliers.

Solana a fait le pari inverse : un registre, un état global, une finalité inférieure à la seconde à 400 millisecondes, et une campagne d'ingénierie incessante pour rendre la blockchain unique assez rapide pour que rien d'autre ne soit nécessaire. Le client validateur Firedancer construit par Jump Crypto, en cours de déploiement complet vers la fin de cette année, est la finalité de ce pari, avec un plafond théorique mesuré en centaines de milliers de transactions par seconde. Le problème de fiabilité du réseau qui a défini la réputation de Solana en 2022 et 2023 a largement disparu ; les pannes sont passées de routinières à rares, et la blockchain a échangé son image sujette aux crashs pour quelque chose de plus proche d'un monopole d'exécution sur le flux de détail.

La scission philosophique produit la scission statistique. Le capital s'installe et se compose sur Ethereum parce que c'est ce que l'architecture récompense : des pools profonds, des prêts à long terme, du staking superposé au restaking. Le capital tourne sur Solana parce que des frais infimes rendent la rotation gratuite : trading à haute fréquence, rotation de memecoins, robots de dollar-cost averaging, paiements. Ethereum est devenu le registre de dépôt. Solana est devenue la salle des marchés.

Suivez les frais : deux modèles économiques cassés, un qui fonctionne

L'écart de revenus mérite son propre examen, car c'est l'indicateur où les décisions architecturales se transforment en économie, et où les deux blockchains ont des problèmes qu'elles annoncent rarement.

Le moteur de frais d'Ethereum était autrefois l'envie de l'industrie. L'EIP-1559 brûlait les frais de base, la demande élevée rendait l'ETH déflationniste, et le cadrage de la monnaie ultrasound s'écrivait de lui-même. La migration vers les rollups a démantelé la machine étape par étape. L'exécution a été déplacée vers les L2, dont les séquenceurs conservent la marge entre ce que les utilisateurs paient et ce que coûte la publication de blobs, et Dencun a rendu la publication de blobs presque gratuite. Le résultat en 2026 : le mainnet brûle une fraction de son ancienne charge de frais, les L2 paient des centimes à Ethereum pour une sécurité valant des milliards, et la question de l'accumulation de valeur, que gagne l'ETH quand Base gagne, a remplacé le scaling comme problème non résolu définissant l'écosystème. Ethereum a construit un business de règlement et a tarifé son produit comme un bien public.

Le moteur de Solana est plus simple et actuellement plus fort : une blockchain capture tous les frais à chaque couche. Le frais de base est fixé à 5 000 lamports par signature, environ un centième de cent, tandis que les frais de priorité permettent aux utilisateurs d'enchérir pendant la congestion, et la qualité de service pondérée par le staking ainsi que les marchés de frais locaux empêchent les comptes chauds de bloquer le planificateur. Au-dessus des frais de protocole se trouve l'économie MEV Jito, où les pourboires des chercheurs vont aux validateurs et aux stakeurs, transformant le chaos des flux d'ordres en rendement de staking. Plus d'un million de dollars de revenus blockchain quotidiens contre moins de 200 000 dollars pour l'ensemble du panier des principaux L2 est le résultat visible.

La mise en garde est la concentration de la source. Une grande part des revenus de frais de Solana provient du trading spéculatif, des memecoins avant tout, ce qui rend la ligne de revenus très sensible au segment de marché exact le moins susceptible de survivre à un hiver profond. Le problème de frais d'Ethereum est structurel mais sa demande est diversifiée ; la machine à frais de Solana fonctionne magnifiquement et tourne au carburant le plus inflammable de la crypto. Aucun des deux modèles n'est terminé. Fusaka et le chemin de mise à niveau Ethereum de la seconde moitié visent à augmenter encore les données sans répondre à la capture de valeur, tandis que l'économie des validateurs de Solana, où les marges minces ont déjà fait chuter le nombre de validateurs de 68 % par rapport à son sommet de 2023, dépend du maintien des revenus de frais et de MEV.

L'autre front : stablecoins, paiements et tout tokenisé

Le volume DEX fait les gros titres, mais le deuxième front de la guerre pourrait importer davantage d'ici 2027, car c'est celui que les institutions financent réellement : qui porte l'économie tokenisée.

La position d'Ethereum est l'incumbence à grande échelle. Environ 70 % de l'offre de stablecoins, le flottant profond d'USDC et d'USDT exigé par les desks institutionnels, et essentiellement toute la première génération de fonds tokenisés. Quand Ondo a dévoilé cette semaine son modèle d'actions tokenisées aligné sur la SEC avec des parts d'ETF BlackRock, les rails sous-jacents étaient par défaut ceux de l'écosystème Ethereum. La législation sur les stablecoins a ouvert la voie à l'émission bancaire et aux modèles de consortium qui émergent maintenant parmi les grandes institutions, et les banques construisent là où les auditeurs ont déjà une couverture, ce qui est un effet de réseau de plus qui s'accumule pour l'incumbent.

La position de Solana est la vélocité et la portée grand public. Son flottant de stablecoins de 14 milliards de dollars tourne environ six fois plus vite que celui d'Ethereum, car des frais infimes rendent les stablecoins utilisables comme monnaie plutôt que comme simple collatéral. L'USDC se règle sur Solana en moins d'une seconde pour une fraction de cent, c'est pourquoi Visa l'a choisi pour ses pilotes de règlement, pourquoi les processeurs de paiement continuent de l'ajouter, et pourquoi la Solana Developer Platform a été lancée avec Mastercard, Worldpay et Western Union plutôt qu'avec des hedge funds. Solana lance également un véritable défi RWA via Token-2022, dont les extensions de conformité ciblent exactement les exigences des émetteurs qu'Ethereum traite avec des contrats sur mesure, et les deux blockchains font désormais face à un troisième concurrent pour le même flux institutionnel dans la pile native de conformité en cours d'assemblage sur le XRP Ledger.

Les enjeux ici éclipsent la guerre des DEX. Les stablecoins sont une classe d'actifs de 320 milliards de dollars qui croît grâce à la législation, et les fonds tokenisés sont le produit institutionnel avec la courbe d'adoption la plus raide. Si Ethereum conserve le flottant pendant que Solana prend le flux, la structure de décision partagée de toute cette rivalité se répète à une échelle beaucoup plus grande, avec Ethereum comme coffre-fort et Solana comme caisse de l'économie tokenisée.

Le départage institutionnel

Pendant la majeure partie de l'histoire de la crypto, la colonne institutionnelle appartenait à Ethereum sans contestation. C'est la colonne où 2026 a produit un mouvement réel.

La séquence réglementaire a compté en premier. La classification par la SEC en mars 2025 de seize actifs numériques, dont SOL, comme matières premières a dissous le problème de sécurité qui avait tenu les allocataires à l'écart, et les ETF spot Solana ont commencé à être négociés le 28 octobre 2025, faisant de SOL le troisième actif après BTC et ETH avec un accès aux fonds spot américains. Les flux depuis lors ont été faibles par rapport à ceux de Bitcoin mais directionnellement embarrassants pour Ethereum : à travers la baisse printanière, les ETF Solana ont franchi le milliard de dollars d'entrées cumulées tandis que les fonds Ethereum ont enregistré une série de dix-sept jours de sorties qui a retiré des centaines de millions, et juillet a ouvert avec des rapports de flux d'ETF montrant les produits ETH et SOL gagnant ensemble pendant que les fonds Bitcoin saignent. Les divulgations de Goldman Sachs ont montré plus de 100 millions de dollars d'exposition au SOL, et CalPERS est entré dans la classe d'actifs le même trimestre.

La poussée institutionnelle de Solana est allée au-delà des fonds. La Solana Foundation a lancé sa Developer Platform en mars avec Mastercard, Worldpay et Western Union parmi les premiers adoptants, a livré un plan de préparation quantique construit sur le schéma de signature Falcon normalisé par le NIST en avril, et a déployé cette semaine une gouvernance des validateurs on-chain pondérée par le staking. Les extensions Token-2022 ont donné à la blockchain les hooks de conformité, les transferts confidentiels, les restrictions de transfert, les instruments portant intérêt, que les émetteurs d'entreprise exigent. Le discours selon lequel Solana est une blockchain de casino inadaptée à l'argent sérieux a mal vieilli.

La position institutionnelle d'Ethereum reste la plus forte en stock plutôt qu'en flux. Elle garde les fonds tokenisés, héberge le flottant profond de stablecoins, et fait fonctionner l'infrastructure de staking à travers laquelle plus de 35 millions d'ETH, près de 29 % de l'offre, sécurisent le réseau à travers plus d'un million de validateurs. Quand un desk de trésorerie doit déplacer neuf chiffres avec un glissement minimal, la profondeur d'Ethereum est encore le seul jeu disponible. BitMine Immersion a acheté son chemin pour dépasser les 5 millions d'ETH ce printemps précisément sur cette thèse. Mais le stock est ce que vous avez accumulé hier. Le flux est ce que vous gagnez aujourd'hui, et le flux penche dans une direction depuis plus d'un an.

Les éléments inconfortables sur les deux registres

Aucune blockchain ne peut diffuser son meilleur moment sans le fichier des bêtises.

Le nombre de validateurs de Solana s'est effondré à environ 795 validateurs actifs contre plus de 2 500 en 2023, une baisse de 68 % qui concentre la production de blocs et donne aux critiques un argument de décentralisation avec des dents réelles. Sa DeFi reste mince et concentrée : un agrégateur avec 95 % de parts de marché est un point de défaillance unique déguisé en costume de structure de marché, et l'exploit de 270 millions de dollars de Drift a montré ce qui se produit lorsqu'un protocole porteur se casse. Sa composition de volume repose encore sur la spéculation memecoin, la source de demande la plus cyclique de l'industrie, et le mois de février à 117 milliards de dollars peut devenir un mois à 40 milliards sans qu'une seule chose ne se passe mal techniquement.

Les problèmes d'Ethereum sont plus silencieux et probablement plus profonds. Lido seul contrôle environ 24 % de l'ETH staké, un risque de concentration en soi. La feuille de route des rollups a résolu le scaling et créé un casse-tête de capture de valeur auquel personne n'a répondu : si les frais d'exécution reviennent à Base et Arbitrum tandis que les blobs coûtent des centimes, que gagne exactement l'actif ETH de la croissance de l'écosystème Ethereum ? Le commerce de détail a déjà voté, migrant vers les L2 si complètement que les adresses actives du mainnet ressemblent à une ville fantôme à côté de celles de Solana. Et la taxe de fragmentation est réelle : la liquidité répartie sur une douzaine de rollups avec des sorties optimistes de sept jours est une expérience utilisateur pire qu'une blockchain avec une finalité de 400 millisecondes, quelle que soit l'élégance de la théorie de règlement. L'exploit de KelpDAO ce printemps, qui a effacé 13 milliards de dollars de TVL en 48 heures de contagion, a montré que la profondeur de composabilité coupe dans les deux sens.

Les deux actifs, quant à eux, ont été de mauvais investissements cette année, une condition générale du marché liée au régime macroéconomique que nous avons examiné dans le contexte de la dépendance à la liquidité de Bitcoin. Les revenus de frais et les adresses actives n'ont pas protégé les détenteurs de SOL d'une baisse de 78 % par rapport au sommet, et la suprématie du règlement n'a pas protégé les détenteurs d'ETH de sous-performer Bitcoin pendant la majeure partie du cycle. Quelle que soit la course en cours, le graphique d'aucun des deux jetons ne ressemble à un tour de victoire, et les fondamentaux on-chain ont été découplés du prix sur les majeurs pendant une grande partie de 2026.

Alors, qui gagne vraiment ?

Formulez la question de trois façons et vous obtenez trois réponses défendables.

Si la course L1 signifie l'utilisation de la couche de base, Solana l'a gagnée, et la marge n'est plus serrée. Deux cents fois le débit L1 d'Ethereum, quarante fois son nombre de transactions, cinq fois ses revenus de frais quotidiens, et une avance en volume DEX qui a survécu à tous les régimes de marché depuis fin 2024. Par la définition de la couche 1 qui existait quand la rivalité a commencé, le concours est terminé.

Si la course signifie où la valeur réside, Ethereum ne perd pas et ne perdra peut-être jamais dans ce cycle. Une part de 68 % du TVL DeFi mondial, 70 % de l'offre de stablecoins, le pipeline de tokenisation institutionnelle et la plus grande base de développeurs de l'industrie constituent une forteresse d'effets de réseau que la croissance de Solana a entaillée mais loin de percer. Le capital a de l'inertie, et l'inertie se compose.

Si la course signifie la trajectoire, la bande favorise Solana avec un astérisque. Elle gagne de nouveaux utilisateurs, de nouveaux produits cotés, de nouvelles intégrations d'entreprise et la bataille des flux d'ETF. L'astérisque est que les arguments de trajectoire supposent que le régime actuel persiste, et l'économie axée sur les flux de Solana est plus exposée que celle axée sur le stock d'Ethereum au prochain effondrement de l'appétit spéculatif. Le cycle de mise à niveau Fusaka d'Ethereum et la feuille de route de protocole de la seconde moitié que toutes les grandes blockchains ont programmée pour fin 2026 pourraient remanier à nouveau la comparaison technique.

Le résultat le plus probable est aussi le moins satisfaisant pour les partisans : coexistence permanente avec territoire divisé. Ethereum règle et garde. Solana exécute et trade. Les développeurs se comportent déjà comme si cela était réglé, déployant sur les deux par défaut. Le cadrage de 2025 d'une guerre L1 avec un seul survivant est mort tranquillement, non pas avec un bang mais avec deux blockchains découvrant qu'elles sont optimisées pour des marchés que l'autre ne peut pas servir.

Ce qui pourrait renverser la table avant décembre

Les décisions partagées invitent la question de suivi évidente : qu'est-ce qui changerait réellement les classements ? Quatre catalyseurs vivants ont assez de poids pour faire bouger l'argument plutôt que le bruit.

Le cycle de mise à niveau d'Ethereum est le premier. La fenêtre Fusaka et la feuille de route de protocole de la seconde moitié visent un autre changement d'étape dans la capacité de données, et le vrai prix de l'écosystème se trouve à côté : tout mécanisme crédible qui achemine le succès économique des L2 vers l'ETH, que ce soit par séquençage basé, conceptions de rollups natifs ou réforme du marché des frais, réparerait le trou de capture de valeur qui hante l'actif depuis Dencun. Les marchés ont anticipé les mises à niveau d'Ethereum auparavant ; une feuille de route qui répond enfin à la question de l'accumulation serait le premier catalyseur fondamental pour l'ETH en deux ans.

L'achèvement de Firedancer est le deuxième. Le client validateur indépendant de Solana passant à un déploiement complet supprime le risque de client unique que les institutions citent le plus, et sa marge de débit ouvre des catégories d'applications, des marchés complets de carnets d'ordres, des réseaux de paiement à haute fréquence, qu'aucune blockchain ne sert actuellement. Si ne serait-ce qu'une seule application grand public ou d'entreprise révolutionnaire atterrit sur cette capacité, la base de volume de Solana se diversifie loin des memecoins, ce qui neutralise l'argument baissier le plus fort contre son économie de frais.

Les mécanismes d'ETF sont le troisième. Les structures de fonds activant le staking, en discussion réglementaire active pour les deux actifs, transformeraient le paysage des flux : un produit spot rapportant 3 % à 7 % de manière native change entièrement le pitch de l'allocateur, et l'actif qui obtient l'approbation de staking en premier hérite d'un avantage de flux durable. Surveillez les dépôts, pas les influenceurs.

Les sociétés de trésorerie sont le quatrième et le plus étrange. L'accumulation de plusieurs millions d'ETH par BitMine et la classe émergente de véhicules de trésorerie SOL signifient que les bilans d'entreprise se trouvent désormais à l'intérieur des deux écosystèmes en tant que détenteurs permanents et insensibles au prix. Le playbook Strategy appliqué à l'ETH et au SOL est petit aujourd'hui ; son taux de croissance à travers un marché en reprise pourrait faire des trésoreries l'acheteur marginal qui décide quel jeton surperforme, indépendamment de chaque indicateur on-chain de cet article.

Le verdict pour la seconde moitié

Ethereum perd la course L1 telle que définie à l'origine, et il a perdu cette course par choix quand il est allé à fond sur les rollups. Solana gagne tout ce qui est mesurable à la couche de base tout en traînant encore sérieusement là où l'argent institutionnel se trouve vraiment. Surveillez trois chiffres jusqu'en décembre : si les flux d'ETF Ethereum se rétablissent une fois sa prochaine mise à niveau atterrie, si le déploiement complet de Firedancer convertit le plafond de débit de Solana en nouvelles catégories d'applications, et si le TVL DeFi de Solana peut se maintenir au-dessus de 12 milliards de dollars sans que le volume memecoin ne le subventionne. La blockchain qui répondra la première à sa propre faiblesse possédera le récit de 2027. Jusque-là, la guerre que tout le monde attendait s'est installée dans quelque chose de plus étrange : deux gagnants, deux jeux différents, et une question de plus en plus obsolète.

Avertissement : Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés d'actifs numériques sont volatils, et vous pouvez perdre la totalité de votre investissement. Faites toujours vos propres recherches. Informations en date du 3 juillet 2026.