Toute la nation devient parieur ? L'ETF à effet de levier en Corée du Sud a augmenté de 800%, la taille du « double long » de SK Hynix écrase Nvidia et Tesla.

Le marché boursier sud-coréen est-il en train de devenir le plus grand casino à effet de levier au monde ? Le célèbre compte de commentaires financiers The Kobeissi Letter a publié aujourd'hui (3) des données stupéfiantes, indiquant que les actifs sous gestion (AUM) des ETF à effet de levier en Corée du Sud ont atteint un record de 45 milliards de dollars, en hausse de 800 % depuis le début de l'année. Parmi eux, l'ETF 2x long tracking SK Hynix a même écrasé Nvidia et Tesla, devenant le plus grand produit à effet de levier sur une seule action au monde. Face au retrait massif des investisseurs étrangers, l'effet de levier extrême des investisseurs particuliers sud-coréens a suscité une forte appréhension du marché quant au risque potentiel d'effondrement.

(Avant-propos : Le grand vendeur à découvert Michael Burry augmente ses positions courtes sur Nvidia et Tesla : « Les puces coréennes sont le début de la fin de l'IA ») (Contexte supplémentaire : Les bénéfices exceptionnels de Samsung et SK Hynix doivent-ils être partagés avec tout le peuple ? Le gouvernement sud-coréen nie la création d'un « think tank de partage des bénéfices » et menace de rechercher la source des rumeurs)

Table des matières

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• Taille des ETF à effet de levier en hausse de 800 % en six mois, exposition record
• Comparaison mondiale de la taille des ETF à effet de levier sur une seule action : la Corée écrase les géants américains
• Tollé dans la communauté : les investisseurs étrangers fuient massivement, les particuliers sud-coréens « jouent gros »

La frénésie des investisseurs sud-coréens pour « l'effet de levier » semble avoir atteint un niveau qui laisse le monde financier mondial abasourdi.

Le 3 juillet 2026, le célèbre compte de commentaires financiers The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter), suivi par un large public, a publié sur la plateforme X un graphique choquant pour le marché, accompagné d'un avertissement sévère : « Le niveau d'effet de levier sur le marché boursier sud-coréen est complètement incontrôlable (out of control). »

L'effet de levier sur les actions sud-coréennes est incontrôlable :

Les actifs sous gestion (AUM) des ETF à effet de levier en Corée du Sud atteignent un record d'environ 45 milliards de dollars.

L'AUM a bondi de +800 % depuis le début de 2026.

En conséquence, l'exposition à effet de levier en pourcentage de la capitalisation boursière flottante, la… pic.twitter.com/LD5YWQnCPF

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 3 juillet 2026

Taille des ETF à effet de levier en hausse de 800 % en six mois, exposition record

Les données révélées par The Kobeissi Letter montrent que les actifs sous gestion (AUM) des ETF à effet de levier sud-coréens ont connu une croissance explosive et anormale cette année. Depuis le début de 2026, en seulement six mois, leur AUM a bondi de +800 % stupéfiant, atteignant un sommet historique d'environ 45 milliards de dollars.

Ce phénomène de levier généralisé a directement conduit à une distorsion de la structure du marché. Les données indiquent que le ratio « exposition à effet de levier par rapport à la capitalisation boursière flottante (actions réellement disponibles pour le public) » sur le marché sud-coréen est actuellement monté à un record de 2,9 %, un chiffre qui a plus que triplé depuis janvier (Tripling). Cela signifie que les fluctuations quotidiennes du marché boursier sud-coréen sont gravement amplifiées par d'énormes fonds à effet de levier, exposant le marché à un risque de liquidation en chaîne imminent.

Comparaison mondiale de la taille des ETF à effet de levier sur une seule action : la Corée écrase les géants américains

Ce qui a le plus surpris les analystes de Wall Street, c'est un ETF « 2x long SK Hynix » coté à Hong Kong. Sous l'engouement frénétique des investisseurs particuliers sud-coréens, la taille de ses actifs a atteint un pic de 15 milliards de dollars, devenant directement le « plus grand produit à effet de levier sur une seule action au monde. »

| ETF à effet de levier sur une seule action (tous 2x Long) | | --- | Taille des actifs (AUM) au plus haut historique | Position sur le marché et remarques | | --- | --- | --- | | SK Hynix 2x Long | Plus de 15 milliards de dollars | Le plus grand produit à effet de levier sur une seule action au monde, principalement alimenté par les fonds spéculatifs sud-coréens. | | Nvidia (NVDA) 2x Long | Jamais dépassé 10 milliards de dollars | Bien que leader de l'IA, la taille de ses produits dérivés à effet de levier reste bien inférieure à celle de SK Hynix. | | Tesla (TSLA) 2x Long | Jamais dépassé 10 milliards de dollars | Cible préférée des investisseurs particuliers par le passé, la taille de l'effet de levier reste inférieure. | | Micron (MU) / SanDisk (SNDK) | Jamais dépassé 10 milliards de dollars | Également géants de la mémoire et du matériel, concentration de l'effet de levier plus faible. |

Tollé dans la communauté : les investisseurs étrangers fuient massivement, les particuliers sud-coréens « jouent gros »

Après la publication de ce post, il a rapidement attiré plus de 75 000 vues et des discussions animées. La plupart des traders étrangers étaient effrayés par la situation actuelle du marché sud-coréen. Les commentaires de la communauté étaient remplis d'inquiétudes concernant un potentiel effondrement futur. Un internaute a déclaré sans détour : « La moindre volatilité (Volatility) suffirait à les anéantir complètement (Wipe them out). » D'autres ont attribué ce phénomène à la culture d'investissement unique de la Corée, se moquant : « Les Coréens sont tout simplement des joueurs (Koreans are gamblers). »

Un signal d'alarme encore plus préoccupant réside dans « l'opposition intérieure-extérieure » des capitaux. Un utilisateur de Twitter a souligné dans une réponse que, pendant que les investisseurs particuliers sud-coréens empruntent frénétiquement et utilisent l'effet de levier, les investisseurs étrangers institutionnels, considérés comme de « l'argent intelligent », se retirent massivement. Selon d'autres données connexes, au cours des 12 derniers mois, les investisseurs étrangers ont vendu plus de 140 milliards de dollars d'actions sud-coréennes. Lorsque les investisseurs étrangers déversent sans pitié leurs actions, tandis que les particuliers utilisent un effet de levier de 2 fois ou plus pour rattraper les couteaux au bord du gouffre, le compte à rebours de cette bombe à retardement qu'est le marché boursier sud-coréen a probablement déjà été silencieusement enclenché.