Bitcoin entre dans la 'zone à haut risque' alors que le filet de sécurité des ETF disparaît : Rapport

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• Swissblock affirme que son Indice de Risque montre que la pression vendeuse submerge le marché du Bitcoin, motivée par la distribution institutionnelle.

• Il n'y a eu que deux jours d'entrées nettes dans les ETF Bitcoin depuis le 7 mai, alors que les pressions macroéconomiques obligent les institutions à vendre des actifs risqués.

Le filet de sécurité des ETF du Bitcoin s'efface progressivement, et cela exerce une pression sur le prix de la crypto alors que l'Indice de Risque atteint son plus haut niveau depuis mi-avril, déclare Swissblock.

La société de recherche suisse sur les marchés crypto a révélé que les institutions font actuellement bouger le marché du BTC, et lorsqu'elles vendent, tout le marché s'effondre. Elle a noté :

« Chaque fois que l'Indice de Risque signale que la pression vendeuse submerge structurellement le marché, ce qui se cache en dessous est une distribution institutionnelle. »

Cette pression vendeuse s'est accumulée au cours du dernier mois alors que Wall Street vend du BTC après des semaines de pression macroéconomique, provoquée par la reprise des combats en Iran (malgré l'annonce par Trump d'un accord de paix il y a quelques jours) et la hausse des rendements des bons du Trésor américain, ce qui oblige les institutions à vendre des actifs liquides pour couvrir leurs pertes.

Les ETF ont longtemps été le filet de sécurité du Bitcoin ; à lui seul, l'IBIT de BlackRock a enregistré 25 milliards de dollars d'entrées nettes l'année dernière. Ces investisseurs continuent d'accumuler même lorsque les prix sont en baisse et que les acheteurs particuliers vendent.

Cependant, cela change. Depuis le 7 mai, il n'y a eu que deux jours d'entrées nettes dans ces ETF, et ils n'ont apporté qu'un total de 158 millions de dollars. En revanche, cinq jours distincts depuis lors ont connu des sorties de plus de 230 millions de dollars.

Swissblock a révélé que si le flux global cette année est toujours positif, la marge est mince et pourrait devenir négative si la tendance se poursuit cette semaine. Depuis le début de l'année, les entrées nettes s'élèvent à 4,500 BTC.

L'Indice de Risque de Swissblock est à son plus haut niveau depuis mi-avril, et l'entreprise déclare : « il entre désormais dans un territoire à haut risque alors que les flux des ETF se détériorent simultanément. Cela nous indique que la demande d'ETF au comptant n'absorbe plus efficacement la pression vendeuse. »

Swissblock Bitcoin Risk Index. | Source: Swissblock.

Sortie du Bitcoin ou Rotation vers les Altcoins ?

L'intérêt institutionnel pour le Bitcoin est devenu l'un de ses piliers les plus importants, alors que l'intérêt des particuliers s'est refroidi au cours de l'année écoulée. Alors que ce groupe injecte plus de liquidités sur les marchés du BTC pendant les cycles haussiers, il est également plus enclin à vendre du BTC pendant les périodes de stress macroéconomique.

Même le plus grand bull institutionnel, Strategy, a cédé. Lors de son rapport sur les résultats, l'entreprise a révélé qu'elle pourrait commencer à vendre ses BTC, s'écartant ainsi de son approche « ne jamais vendre ». Le fondateur Michael Saylor a présenté l'annonce comme une déclaration de prudence et a insisté sur le fait que pour chaque 1 BTC vendu, ils en accumuleront 10.

Malgré la tourmente, un analyste affirme que les investisseurs institutionnels effectuent une rotation, et non une sortie. Timothy Misir, qui dirige la recherche chez la société crypto BRN, a souligné que tandis que les ETF Bitcoin saignent, d'autres cryptomonnaies ont enregistré des entrées nettes au cours du mois dernier.

Cependant, les capitaux affluant vers les altcoins sont beaucoup plus faibles par rapport aux sorties de BTC. Au cours de la semaine se terminant le 22 mai, BTC a perdu plus d'un milliard de dollars en sorties ; les ETF XRP, SOL et Hyperliquid ont attiré moins de 110 millions de dollars combinés.

Le BTC se négocie à $76,770 au moment de la rédaction, se remettant d'un plus bas intrajournalier de $76,472, qu'il a atteint après l'annonce que les États-Unis avaient lancé une nouvelle attaque contre l'Iran.