L'indice composé coréen (KOSPI) a récemment connu une rare hausse quotidienne d'environ 5%, déclenchant même un mécanisme de suspension des achats programmés en cours de séance, réalisant un classique retournement en V.

Les facteurs catalytiques directs sont principalement au nombre de trois :

Premièrement, le géant américain des puces mémoire Micron a publié des résultats solides et a donné des indications optimistes sur la demande d'IA, ce qui a ravivé les attentes d'un supercycle mondial du stockage ; deuxièmement, SK Hynix aurait prévu d'émettre des ADR sur le Nasdaq pour lever jusqu'à environ 29 milliards de dollars, et si les fonds reviennent en Corée, cela profiterait à la fois à l'expansion locale et au taux de change du won ; troisièmement, des rumeurs de marché indiquent que le gouvernement sud-coréen envisage d'utiliser environ 5 trillions de wons de dividendes fiscaux sur les semi-conducteurs pour soutenir les grands modèles d'IA nationaux et acheter des GPU haut de gamme de NVIDIA, le soutien politique renforçant la volonté des fonds d'acheter.

En termes de structure du marché, les deux poids lourds Samsung Electronics et SK Hynix représentent désormais près de 60% de la capitalisation boursière du KOSPI, et cette forte hausse a été tirée par leur envolée conjointe — Samsung a grimpé de près de 5% à 9%, SK Hynix de plus de 7% à 13%, quelques valeurs phares des puces ont dominé la quasi-totalité de la hausse de l'indice, tandis que les institutions locales et les investisseurs particuliers ont racheté des positions, favorisant le rebond.

Interprétation du marché : cette flambée soudaine est davantage une « réparation émotionnelle + short squeeze à base étroite » après la panique précédente liée à l'IA, et non un signe de reprise économique généralisée. Les actions coréennes sont fortement dépendantes de la conjoncture du HBM et de la DRAM d'entreprise ; si les attentes de dépenses d'investissement en IA des géants technologiques américains se refroidissent ou si les prix du stockage s'affaiblissent, le risque de volatilité inverse dû à une concentration excessive ne doit pas être sous-estimé. À court terme, la résilience de la demande de stockage IA et le soutien politique continuent de soutenir le récit haussier, mais il faut être prudent face aux fortes oscillations en cas de poursuite de la hausse.