Si le S&P 500 parvient à maintenir le niveau de 7 530 points cette année, il établira le deuxième record de l'histoire de l'indice avec une progression à deux chiffres pendant quatre années consécutives.

La dernière fois qu'une telle situation s'est produite, c'était lors de la bulle Internet de 1995 à 1999, où le S&P 500 avait bondi de plus de 10 % pendant cinq années consécutives, avec un rendement annuel d'au moins 20 % même lors de l'année la plus faible.

Si l'on suit la méthode de la "navigation à l'aveugle" basée sur les cycles historiques, cette reprise de l'IA devrait soit durer au plus deux ans de plus, soit continuer à grimper et établir un record sans précédent. Personnellement, je pense que la première hypothèse est plus probable.

Cependant, j'ai également remarqué un point intéressant : l'année précédant le déclenchement de la bulle Internet, soit 1994, le S&P 500 n'avait baissé que de 1 % sur l'ensemble de l'année. Mis à part cette année-là, de 1991 à 1999, tout au long des années 1990, les actions américaines étaient en hausse continue, jusqu'au sommet de mars 2000.

Si l'on transpose à la période actuelle, à l'exception de l'année de hausse des taux de 2022, de 2019 à aujourd'hui, les actions américaines connaissent également une hausse continue.

En outre, sur le plan technique, il convient de noter une observation très importante : lors de la bulle Internet de 1995-1999, les bougies mensuelles n'ont jamais franchi la bande médiane des canaux de Bollinger, mais chaque fois qu'elles atteignaient la bande supérieure, un repli se produisait très probablement.

Ce constat s'est également vérifié lors de cette reprise de l'IA : même lors du repli majeur de la guerre tarifaire l'année dernière, la bande médiane des canaux de Bollinger n'a pas été franchie ; les prix ont simplement fait une incursion avant de remonter rapidement.

De plus, en mars 2024, octobre 2025 et mai de cette année, l'indice a touché la bande supérieure, et le mois suivant, la bougie mensuelle a clôturé en baisse, avec un repli systématique à chaque fois.

Vu sous cet angle, l'histoire semble étrangement similaire. Si le scénario se déroule véritablement ainsi, cette reprise de l'IA est encore dans la seconde moitié de sa course, pas encore entrée dans la phase de réduction de la chaleur. Lorsque l'on touche la bande supérieure des canaux de Bollinger, il faut absolument réduire ses positions : c'est une leçon sanglante de l'histoire.