Quelles sont les actions du concept de crypto-monnaie ? Analyse des performances des principales sociétés d'actifs cryptographiques cotées aux États-Unis en juillet 2026.

Heure de l'Est, le 2 juillet 2026, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié le rapport sur l'emploi non agricole de juin – seulement 57 000 nouveaux emplois, bien en dessous des 110 000 attendus par le marché ; les données d'avril et de mai ont été révisées à la baisse de 74 000 au total. Le taux de chômage a chuté de manière inattendue de 4,3 % à 4,2 %. Les données faibles sur l'emploi ont rapidement tempéré les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale, les actifs risqués ont augmenté de manière généralisée, et le Bitcoin a rebondi au-dessus de 61 500 dollars.

Sur le marché boursier américain, les actions des concepts de cryptomonnaies ont montré des performances divergentes – Strategy, une société de détention de Bitcoin, a bondi de 7,90 % pour revenir au-dessus du seuil des 100 dollars ; l'émetteur de stablecoin Circle a gagné 4,31 % ; tandis que le secteur minier a généralement subi des pressions, MARA Holdings chutant de plus de 7 %.

Basé sur les données de clôture les plus récentes du 2 juillet 2026, heure de l'Est, nous mettons en lumière les principales sociétés représentatives parmi les actions de concepts de cryptomonnaies – Strategy, MARA Holdings et Circle – avec leurs dernières performances, logiques commerciales et risques d'investissement, et résumons les fondamentaux des autres principaux titres.

Strategy : L'effet de levier du leader de la détention de Bitcoin

Strategy (anciennement MicroStrategy, code boursier : MSTR) est la société de détention de Bitcoin la plus représentative au monde, et l'un des titres de concepts de cryptomonnaies le plus étroitement corrélé au prix du Bitcoin. Fondée en 1989 dans l'État du Delaware, elle est la première et la plus grande société de trésorerie Bitcoin au monde. Strategy accumule stratégiquement du Bitcoin en utilisant les produits de financement par actions et par emprunt ainsi que les flux de trésorerie d'exploitation, en faisant son principal actif de réserve.

Heure de l'Est, le 2 juillet 2026, Strategy a clôturé à 100,77 dollars, en hausse de 7,38 dollars par rapport à la clôture précédente de 93,39 dollars, soit une augmentation de 7,90 %. L'action a ouvert à 99,85 dollars, avec une fourchette de séance de 97,57 à 104,11 dollars. Le volume des transactions a atteint 34,80 milliards de dollars, se classant 33e sur le marché boursier américain ce jour-là. L'action a gagné 18,09 % au cours des 5 derniers jours de bourse, 15,92 % pour l'ensemble du mois de juillet, mais reste en baisse de 33,68 % depuis le début de l'année et de 74,95 % sur les 52 dernières semaines.

En termes de mesures d'évaluation, le ratio cours/bénéfice (TTM) de MSTR est en perte, et le ratio cours/valeur comptable est de 0,77. Le rapport du premier trimestre publié par la société le 6 mai 2026 montre que le chiffre d'affaires du 1er janvier au 31 mars 2026 était de 1,24 milliard de dollars, en hausse de 11,92 % sur un an, mais la perte nette s'est élevée à 125,43 milliards de dollars, en hausse de 197,41 % sur un an.

L'élasticité du cours de l'action MSTR dépasse de loin celle du Bitcoin lui-même. Après avoir chuté de 37,2 % pendant neuf séances consécutives, la société a annoncé le 1er juillet un plan de rachat de 2 milliards de dollars et d'autorisation de vente de Bitcoin de 1,25 milliard de dollars, avec un relèvement du dividende des actions privilégiées à 12 %, attirant ainsi l'afflux de fonds institutionnels en quête de rendement. Actuellement, le cours de l'action MSTR présente une certaine décote par rapport à la valeur de marché des avoirs en Bitcoin de la société, permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition au Bitcoin à un prix inférieur à la valeur de l'actif net, mais ils doivent également assumer les risques supplémentaires liés aux opérations de l'entreprise et à l'effet de levier de la dette.

MARA Holdings : La voie de transformation du leader minier

MARA Holdings (code boursier : MARA) est l'une des plus grandes entreprises minières de Bitcoin aux États-Unis, avec des activités couvrant l'extraction de Bitcoin et l'exploitation de centres de données AI. Ces dernières années, le centre stratégique de l'entreprise s'est déplacé de l'extraction de Bitcoin uniquement vers l'informatique haute performance et l'hébergement de puissance de calcul AI.

Heure de l'Est, le 2 juillet 2026, MARA Holdings a clôturé à 12,40 dollars, en baisse de 0,97 dollar par rapport à la clôture précédente de 13,37 dollars, soit une baisse de 7,26 %. L'action a ouvert à 13,63 dollars, avec une fourchette de séance de 11,98 à 14,09 dollars. Le volume des transactions était d'environ 651 millions de dollars. La capitalisation boursière totale était d'environ 4,728 milliards de dollars.

Sur une période plus longue, la fourchette sur 52 semaines de l'action est de 6,66 à 23,45 dollars. Le ratio cours/bénéfice (TTM) est en perte, avec un bénéfice par action de -5,21 dollars. Bernstein a abaissé l'objectif de cours de MARA le 2 juillet.

La contradiction fondamentale à laquelle les entreprises minières sont confrontées est la suivante : une hausse du prix du Bitcoin peut certes augmenter les revenus miniers, mais la difficulté croissante de l'extraction, les coûts élevés de l'électricité et d'autres facteurs réduisent constamment les marges bénéficiaires. Parallèlement, la direction de la transformation vers les centres de données AI ouvre certes de nouvelles sources de revenus, mais expose également les entreprises minières à une concurrence directe de la part des géants technologiques. La volatilité du cours de l'action MARA est bien supérieure à celle du Bitcoin lui-même – le 2 juillet, l'amplitude intraday a atteint 15,78 %, reflétant les divergences du marché quant aux perspectives de transformation de son activité.

Circle : Les défis de l'émetteur de stablecoin après son introduction en bourse

Circle Internet Group (code boursier : CRCL) est le deuxième plus grand émetteur de stablecoin USDC au monde, officiellement coté à la Bourse de New York en mai 2026. Le modèle commercial de Circle tourne autour de l'émission de stablecoins et de l'infrastructure de paiement numérique, représentant un exemple typique du rôle de "vendeur de pelles" dans l'économie cryptographique.

Heure de l'Est, le 2 juillet 2026, Circle a clôturé à 64,62 dollars, en hausse de 2,67 dollars par rapport à la clôture précédente de 61,95 dollars, soit une augmentation de 4,31 %. L'action a ouvert à 63,81 dollars, avec un plus haut intraday de 69,23 dollars et un plus bas de 63,22 dollars. Le volume des transactions a atteint 1,168 milliard de dollars. La capitalisation boursière totale était d'environ 16,063 milliards de dollars.

Cependant, Circle fait face à une pression de vente considérable ces derniers temps. Le 30 juin, l'action a chuté de 17,55 % en une seule séance pour clôturer à 62,63 dollars ; le 1er juillet, elle a continué de baisser de 1,09 %. Le cours de l'action est désormais proche de son prix d'introduction en bourse. L'action a perdu 6,09 % au cours des 5 derniers jours de bourse, 18,51 % depuis le début de l'année et 63,69 % sur les 52 dernières semaines. Le ratio cours/bénéfice (TTM) est en perte.

Les préoccupations du marché concernant Circle portent principalement sur l'intensification de la concurrence dans le secteur des stablecoins – les nouvelles infrastructures de paiement et les modèles alternatifs de stablecoins pourraient remodeler le paysage concurrentiel. De plus, après l'ajustement de l'indice Russell, certains indices de croissance ont exclu Circle, ce qui a également exercé une pression sur le cours de l'action à court terme.

Aperçu des autres actions de concepts de cryptomonnaies

Outre les trois principaux titres susmentionnés, il existe sur le marché boursier américain un certain nombre d'entreprises cotées étroitement liées à l'industrie cryptographique :

Coinbase Global (COIN) est la plus grande bourse de cryptomonnaies réglementée aux États-Unis et une référence en matière d'infrastructure du secteur cryptographique. Ses revenus sont fortement corrélés au volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies. En juin 2026, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 4,06 milliards de dollars sur le mois, exerçant une pression temporaire sur les activités de conservation et de transaction de Coinbase.

Robinhood (HOOD) est une plateforme de trading destinée aux investisseurs particuliers, offrant des services de trading d'actifs diversifiés, y compris les cryptomonnaies. Mizuho Bank a relevé son objectif de cours de 115 à 130 dollars le 2 juillet.

Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK), Hut 8 (HUT), Core Scientific (CORZ) et d'autres entreprises minières explorent toutes une transformation vers les centres de données AI en plus de l'extraction de Bitcoin. Parmi elles, Hut 8 affiche encore un gain de plus de 111 % depuis le début de l'année, montrant une reconnaissance temporaire par le marché de la logique de transformation AI.

Cipher Digital (CIFR, anciennement Cipher Mining) s'est orienté depuis février 2026 vers la location de centres de données pour l'informatique haute performance et l'AI. Iris Energy (IREN) et TeraWulf (WULF) investissent également dans l'infrastructure AI.

En outre, Ondo Finance se concentre sur la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), ayant récemment conclu un partenariat avec un géant de l'infrastructure de titres traditionnels pour injecter des actifs financiers traditionnels dans la blockchain Ethereum avec une garantie 1:1, réalisant des "titres tokenisés sous garde" exploités par des tiers dans le cadre réglementaire actuel, représentant une orientation de pointe pour la fusion des actifs cryptographiques et de la finance traditionnelle.

Environnement macroéconomique et risques d'investissement

Les données sur l'emploi non agricole publiées le 2 juillet, heure de l'Est, ont été le principal moteur des mouvements du marché ce jour-là. Seulement 57 000 nouveaux emplois, bien en dessous des 110 000 attendus. Après la publication des données, le marché a rapidement réévalué la trajectoire de la politique de la Fed – les attentes concernant le moment d'une hausse des taux ont été repoussées d'octobre à décembre, et la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion du FOMC de juillet est passée de 33 % à environ 20 %. L'indice du dollar américain a chuté brusquement, et le Bitcoin a rebondi au-dessus de 61 500 dollars.

Cependant, des vents contraires subsistent du côté des flux de capitaux. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 4,06 milliards de dollars en juin, un record mensuel. Citibank a une deuxième fois abaissé son objectif de cours annuel pour le Bitcoin à 82 000 dollars le 1er juillet. La réunion du FOMC des 28 et 29 juillet est la variable macroéconomique la plus cruciale à venir.

Investir dans des actions de concepts de cryptomonnaies nécessite de prêter une attention particulière aux risques suivants :

Premièrement, une forte volatilité. La volatilité des cours des actions de concepts de cryptomonnaies dépasse souvent de loin celle du Bitcoin lui-même. Par exemple, MARA a enregistré une amplitude intraday de 15,78 % le 2 juillet.

Deuxièmement, l'incertitude sur la rentabilité. Les ratios cours/bénéfice (TTM) de titres clés comme Strategy, MARA Holdings et Circle sont tous en perte. La plupart des entreprises minières n'ont pas encore établi un modèle de rentabilité stable.

Troisièmement, le risque réglementaire. Le cadre réglementaire américain des cryptomonnaies est encore en évolution, et les limites de conformité pour l'émission de stablecoins, les titres tokenisés et autres activités ne sont pas encore totalement clarifiées.

Quatrièmement, le risque de transformation. Bien que la transformation des entreprises minières vers les centres de données AI ouvre de nouvelles sources de revenus, elle les expose également à une concurrence directe de la part des géants technologiques, et l'efficacité de cette transformation reste à démontrer.

Conclusion

Heure de l'Est, le 2 juillet 2026, les données sur l'emploi non agricole, inférieures aux attentes, ont tempéré les anticipations de hausse des taux, et les marchés des cryptomonnaies et des actions de concepts de cryptomonnaies aux États-Unis ont montré des performances divergentes. Le Bitcoin s'est établi au-dessus de 61 500 dollars, Strategy a gagné 7,90 % pour revenir au-dessus de 100 dollars, Circle a gagné 4,31 % ; tandis que le secteur minier a généralement subi des pressions, MARA Holdings chutant de plus de 7 %.

De l'effet de levier de la détention de Bitcoin (Strategy) à l'émission de stablecoins (Circle) en passant par la transformation diversifiée des entreprises minières (MARA Holdings), le marché boursier américain offre aux investisseurs des voies diversifiées d'allocation aux actifs cryptographiques. Cependant, les actions de concepts de cryptomonnaies ne sont pas des "substituts sûrs" au Bitcoin – leur volatilité est souvent plus grande et elles cumulent de multiples risques liés aux opérations de l'entreprise, à la politique réglementaire, à la concurrence sectorielle, etc. Dans un contexte de sorties continues des ETF et de fluctuations des attentes de baisse des taux, la durabilité des mouvements à court terme reste à observer. Il est recommandé aux investisseurs de fonder leurs décisions sur leur propre tolérance au risque, en combinant les données macroéconomiques et les fondamentaux de l'entreprise.

FAQ

Q1 : Que sont les actions de concepts de cryptomonnaies ?

Les actions de concepts de cryptomonnaies désignent les sociétés cotées dont l'activité principale est étroitement liée aux cryptomonnaies ou à la technologie blockchain, y compris les sociétés de détention de Bitcoin (comme Strategy), les émetteurs de stablecoins (comme Circle), les entreprises minières de Bitcoin (comme MARA Holdings, Riot Platforms), les bourses de cryptomonnaies (comme Coinbase), etc. Leurs cours sont généralement corrélés à des degrés divers avec le marché des cryptomonnaies.

Q2 : Quelle est la différence entre les actions de concepts de cryptomonnaies et l'achat direct de Bitcoin ?

L'achat direct de Bitcoin offre une exposition pure au prix de l'actif numérique ; l'achat d'actions de concepts de cryptomonnaies ajoute des variables supplémentaires telles que les opérations de l'entreprise, les décisions de gestion, la conformité réglementaire, etc. L'avantage est qu'il permet une allocation via des comptes de titres traditionnels ; l'inconvénient est une volatilité plus élevée et des facteurs de risque plus complexes. Par exemple, MSTR a gagné 7,90 % le 2 juillet, avec une élasticité bien supérieure à celle du Bitcoin sur la même période.

Q3 : Comment les actions de concepts de cryptomonnaies se sont-elles comportées le 2 juillet 2026 ?

Le 2 juillet, heure de l'Est, Strategy a gagné 7,90 % à 100,77 dollars, Circle a gagné 4,31 % à 64,62 dollars. Le secteur minier a généralement baissé, MARA Holdings chutant de 7,26 % à 12,40 dollars.

Q4 : Quels sont les principaux risques liés à l'investissement dans les actions de concepts de cryptomonnaies ?

Ils comprennent principalement : ① une forte corrélation avec le prix du Bitcoin mais une volatilité plus grande ; ② la plupart des sociétés ne sont pas rentables, avec des ratios cours/bénéfice négatifs ; ③ la politique réglementaire américaine est encore en évolution ; ④ la transformation des entreprises minières vers l'AI les expose à une concurrence directe des géants technologiques. Les investisseurs doivent prendre des décisions prudentes en fonction de leur propre tolérance au risque.