La valorisation de Palantir rattrape-t-elle enfin sa croissance ?

Palantir (PLTR +3,53 %), une société d'analyse et d'exploration de données basée sur l'intelligence artificielle, a commencé à se négocier à 10 $ par action après son introduction en bourse via une cotation directe le 30 septembre 2020. Elle a atteint un record historique de 207,18 $ le 3 novembre 2025, mais se négocie actuellement à environ 129 $. Ce repli fait-il de l'action Palantir, qui a toujours été richement valorisée depuis ses débuts en bourse, un investissement plus attractif ?

À quelle vitesse Palantir croît-elle ?

Palantir exploite deux plateformes principales : Gotham pour ses clients gouvernementaux et Foundry pour ses clients commerciaux. Les deux plateformes agrègent des données provenant de sources disparates pour aider leurs clients à prendre des décisions plus rapides basées sur les données. La plupart des agences gouvernementales américaines utilisent Gotham, tandis que des géants commerciaux comme Amazon et Walmart utilisent Foundry.

Source de l'image : Getty Images.

De 2021 à 2025, le chiffre d'affaires de Palantir a augmenté à un TCAC de 30,5 %, passant de 1,54 milliard de dollars à 4,48 milliards de dollars. Elle est également devenue rentable en 2023, et son bénéfice net a été multiplié par près de huit, passant de 210 millions de dollars cette année-là à 1,63 milliard de dollars en 2025. Ces bénéfices en forte hausse ont conduit à son inclusion dans l'indice S&P 500 en 2024.

Développer

NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation du jour

(3,53 %) 4,44 $

Cours actuel

130,17 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

$301B

Fourchette du jour

128,28 $ - 132,87 $

Fourchette sur 52 semaines

106,37 $ - 207,52 $

Volume

1,6 M

Vol. moyen

45,4 M

Marge brute

84,07 %

L'activité gouvernementale de Palantir a augmenté alors que les conflits militaires en Ukraine et au Moyen-Orient ont poussé le gouvernement américain à intensifier l'utilisation de ses services de collecte de données. Son activité commerciale a prospéré alors qu'elle gagnait encore plus de clients d'entreprise sur le marché américain. Elle étend également sa plateforme d'IA pour créer des applications personnalisées au sein de son écosystème.

De 2025 à 2028, les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires et le bénéfice net de Palantir augmentent à des TCAC de 53 % et 65 %, respectivement. L'expansion de ses « bootcamps » d'IA pour entreprises, qui aident ses clients commerciaux américains à construire de nouvelles applications d'IA en quelques jours, les nouveaux méga-contrats gouvernementaux et son expansion sur le marché de l'économie spatiale devraient stimuler cette croissance.

En remplaçant les silos de données fragmentés par ses plateformes unifiées, Palantir verrouille ses clients et élargit sa fosse face aux petites sociétés d'exploration de données. Pour élargir son marché total adressable au-delà de ses clients gouvernementaux et commerciaux de base, elle déploie également des composants modulaires moins chers pour les petites entreprises qui ne peuvent pas se permettre un contrat à sept chiffres.

Palantir devient-elle une affaire ?

L'activité de Palantir fonctionne à plein régime, mais une grande partie de cette croissance est déjà intégrée dans sa valorisation. Lorsqu'elle a atteint son plus haut historique en novembre 2025, elle se négociait à 329 fois les 0,63 $ par action de bénéfice par action (BPA) selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) qu'elle générerait en 2025. Sa capitalisation boursière a également culminé à 493,8 milliards de dollars, soit 110 fois ses ventes de 2025, qui s'élevaient à 4,48 milliards de dollars.

À l'époque, de nombreux investisseurs axés sur la croissance étaient prêts à payer une prime pour Palantir parce qu'ils s'attendaient à davantage de baisses de taux en 2026. Mais au premier semestre de l'année, la guerre en Iran et la flambée de l'inflation ont contraint la Fed à maintenir son taux de référence inchangé. La décision récente de la Fed de cesser de fournir des prévisions prospectives implique également que des hausses de taux d'intérêt – qui pourraient éloigner les investisseurs des actions de croissance plus chères comme Palantir – sont toujours envisageables. L'inflation et la hausse des taux d'intérêt pourraient également inciter ses clients commerciaux à réduire leurs dépenses à court terme.

Tous ces vents contraires ont entraîné le recul de l'action Palantir par rapport à son record historique. Mais à 129 $ par action, avec une capitalisation boursière de 301,4 milliards de dollars, elle se négocie encore à 93 fois les bénéfices de cette année et 39 fois les ventes de cette année. Ainsi, même si Palantir est moins chère qu'il y a sept mois, elle reste une action de hypercroissance chère.

Quel potentiel de hausse Palantir a-t-elle ?

Si elle correspond aux attentes des analystes en matière de bénéfices jusqu'en 2028, mais se négocie à 50 fois ses bénéfices de l'année en cours en juillet 2028, son action n'augmenterait que d'environ 3 % pour atteindre 133 $ au cours des deux prochaines années. Si elle se négocie à un multiple plus généreux de 60 fois les bénéfices, son action augmenterait de 24 % pour atteindre 160 $.

L'activité de Palantir est en plein essor, mais le potentiel de hausse de son action est limité. Ses valorisations rattrapent progressivement ses taux de croissance, mais il faudra au moins deux ou trois ans de plus pour que ses ratios cours/bénéfice et cours/chiffre d'affaires se stabilisent à des niveaux plus durables.