Affrontement des fonds énergétiques : Vanguard Energy contre Alerian MLP. Quel ETF acheter maintenant ?

Comparer le FNB Vanguard Energy (VDE +0,34 %) et le FNB Alerian MLP (AMLP +0,31 %) révèle un compromis entre l’accent mis sur les revenus élevés et le secteur intermédiaire du fonds Alerian et l’approche énergétique large et à faible coût du fonds Vanguard.

L’investissement dans le secteur de l’énergie offre de multiples voies, des pipelines à haut rendement aux grandes sociétés pétrolières et gazières. Bien que le fonds Vanguard et le fonds Alerian ciblent tous deux le secteur de l’énergie, ils offrent des expositions très différentes. Cette comparaison analyse comment leurs coûts, leurs rendements et leurs portefeuilles pourraient influencer une stratégie d’investissement à long terme.

Aperçu (coût et taille)

| Métrique | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Émetteur | Fonds ALPS | Vanguard | | Cours de l’action | 51,85 $ (au 30 juin 2026) | 150,13 $ (au 30 juin 2026) | | Ratio de frais | 1,01 % | 0,09 % | | Rendement sur 1 an (au 30 juin 2026) | 15,00 % | 29,70 % | | Rendement du dividende | 8,00 % | 2,70 % | | Bêta | 0,50 | 0,43 | | Actif sous gestion | 12,2 milliards de dollars | 11,8 milliards de dollars |

Le bêta mesure la volatilité des prix par rapport au S&P 500 ; le bêta est calculé à partir des rendements mensuels sur cinq ans. Le rendement sur 1 an représente le rendement total des 12 derniers mois. Le rendement du dividende est le rendement de distribution sur 12 mois au 30 juin.

La différence de coût est frappante : le fonds Vanguard facture un faible ratio de frais de 0,09 %, tandis que le fonds Alerian facture 1,01 %. Cependant, les chercheurs de revenus peuvent préférer le fonds Alerian pour son rendement substantiel de 8 %, qui dépasse largement le versement de 2,7 % offert par son homologue.

Comparaison des performances et des risques

| Métrique | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Perte maximale (5 ans) | (20,90 %) | (26,60 %) | | Croissance de 1 000 $ sur 5 ans (rendement total) | 2 102 $ | 2 315 $ |

Ce qu’il y a à l’intérieur

Le FNB Vanguard Energy suit un large indice de 111 actions, offrant une exposition approfondie à l’ensemble du paysage énergétique. Son portefeuille est concentré dans l’énergie à 99,5 %, avec des positions parmi les plus importantes comprenant Exxon Mobil Corp. (XOM +0,66 %) à 21,9 %, Chevron Corp. (CVX +1,64 %) à 14,1 % et ConocoPhillips (COP +0,50 %) à 5,8 %. Le fonds a été lancé en 2004. Le FNB Vanguard Energy a versé 4,03 $ par action sur les 12 derniers mois, ce qui, sur son récent cours de 150,13 $, représente un rendement de 2,70 %.

Le FNB Alerian MLP est plus concentré, ne détenant que 20 positions. Il se concentre exclusivement sur les infrastructures intermédiaires, avec une répartition sectorielle de 98 % dans l’énergie et 2 % dans les services publics. Ses principales participations comprennent Plains All American Pipeline LP (PAA +0,00 %) à 13,7 %, Western Midstream Partners LP (WES +0,60 %) à 13,6 % et Sunoco LP (SUN +0,29 %) à 13,4 %. Le fonds a été lancé en 2010. Le FNB Alerian MLP a versé 4,02 $ par action sur les 12 derniers mois, ce qui, sur son récent cours de 51,85 $, représente un rendement de 8 %.

Quel FNB est le meilleur achat ?

Le FNB Alerian MLP, AMLP, a un ratio de frais beaucoup plus élevé que son concurrent Vanguard, mais il y a une raison à cela. Les MLP — sociétés en commandite principales — sont une structure courante pour les entreprises de transport et de stockage de pétrole et de gaz. Cette structure signifie que les MLP ne paient pas d’impôts, transférant plutôt la facture fiscale aux investisseurs qui reçoivent des distributions. Investir directement implique de gérer les formulaires K-1 pour chaque MLP, ce qui est une corvée fiscale chronophage et parfois déroutante.

Ce FNB simplifie l’investissement dans les MLP en gérant la comptabilité et en envoyant aux actionnaires un seul 1099 pour la déclaration fiscale. C’est certainement plus simple. Le ratio de frais élevé comprend une provision pour l’impôt estimé du FNB, qu’il devra payer à l’avenir car il ne transmettra pas la totalité de la charge fiscale aux détenteurs du FNB. Cette dépense représente actuellement 0,17 % du ratio de frais de 1,01 % du fonds, mais elle devrait augmenter avec le temps à mesure que le fonds accumulera plus de distributions et de dettes fiscales.

Le FNB Vanguard Energy, VDE, investit dans des actions ordinaires plutôt que dans des MLP, accédant ainsi à une partie différente de l’activité énergétique, principalement les producteurs et les détaillants, tandis que les MLP ont tendance à être des entreprises intermédiaires qui transportent le pétrole et le gaz.

Le fonds Vanguard a connu une meilleure année, reflétant la plus grande volatilité présente chez les producteurs et les détaillants de pétrole et de gaz, qui réagissent beaucoup plus rapidement aux variations des prix des matières premières. Les entreprises énergétiques intermédiaires sont plus à l’abri des chocs de prix du pétrole et du gaz car les carburants doivent être transportés indépendamment du prix. Mais avec le temps, le fonds Alerian montre ses atouts. AMLP a rapporté 20,2 %, 20,8 % et 8,2 % sur les périodes de 3 ans, 5 ans et 10 ans. VDE a rapporté 13,4 %, 18,7 % et 8,4 % sur les périodes de 3, 5 et 10 ans, respectivement.

Les rendements sur 1 an et 10 ans de VDE battent AMLP, mais Alerian semble plus constant, ce qui est logique compte tenu des versements des MLP. Néanmoins, le ratio de frais élevé d’AMLP suggère que les rendements à long terme en souffriront par rapport à l’offre à faible coût de Vanguard. Les investisseurs ont deux bons choix ici : les investisseurs axés sur le revenu recherchant la simplicité feraient bien de considérer AMLP, mais VDE obtient la préférence.

Pour plus de conseils sur l’investissement dans les FNB, consultez le guide complet à ce lien.