Wall Street a supprimé une règle vieille de 25 ans. Est-ce que cela fait de l'action Robinhood un achat en ce moment ?

Note de la rédaction : Cet article a été corrigé pour indiquer que les régulateurs ont supprimé l'exigence de capital minimum de 25 000 $ et les règles de comptage des transactions du pattern day trader, les remplaçant par un système de marge intraday basé sur le risque sans minimum de capital. Par ailleurs, les comptes sur marge continuent d'exiger un capital minimum de 2 000 $ pour bénéficier de prêts sur marge.

Pendant des années, les comptes sur marge de détail avec moins de 25 000 $ de capitaux propres étaient limités à moins de quatre opérations de day trading sur une période glissante de cinq jours ouvrables. Lorsque les clients dépassaient ce seuil, ils étaient soumis à un gel de compte de 90 jours. Aujourd'hui, 25 ans plus tard, les régulateurs ont supprimé la règle du pattern day trading.

Robinhood Markets (HOOD +7,83%) a historiquement servi des utilisateurs disposant d'actifs nettement inférieurs à ceux des courtiers traditionnels. Sans ces utilisateurs entravés par les anciennes règles de pattern day trading, l'action Robinhood est-elle un achat ?

Développer

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets Variation du jour (7,83%) $8,51 Prix actuel 117,16 $

Points de données clés

Capitalisation boursière $98B

Fourchette du jour 112,68 $ - 117,54 $ Fourchette sur 52 semaines 63,52 $ - 153,86 $ Volume 216,2K Volume moyen 31,4M Marge brute 94,92 % Comment Robinhood bénéficie de la suppression de la règle du pattern day trade

La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ont remanié la règle 4210. Les régulateurs ont supprimé l'exigence de capital minimum de 25 000 $ et les règles de comptage des transactions du pattern day trader, les remplaçant par un système de marge intraday basé sur le risque sans minimum de capital. Par ailleurs, les comptes sur marge continuent d'exiger un capital minimum de 2 000 $ pour bénéficier de prêts sur marge. En conséquence, des millions de petits traders de détail peuvent pratiquer le day trading sans restriction. La plateforme de trading de Robinhood s'adresse fortement aux investisseurs milléniaux et de la génération Z, et ces comptes ont tendance à avoir des soldes moyens plus faibles que ceux des courtiers traditionnels, ainsi qu'une activité de trading plus élevée. En 2024, le solde moyen d'un compte Robinhood était d'environ 4 000 $, et environ un quart des comptes avaient un solde inférieur au seuil de 25 000 $.

Source de l'image : Getty Images. Parce que cette règle a limité une grande partie de la base d'utilisateurs actifs de Robinhood, sa suppression débloquerait davantage d'opportunités de trading, ce qui pourrait augmenter les revenus basés sur les transactions de l'entreprise grâce au paiement du flux d'ordres (PFOF) et aux rabais des bourses. Elle incite également les détenteurs de comptes espèces à passer aux comptes sur marge pour éviter les retards de règlement, ce qui pourrait augmenter les revenus d'intérêts sur marge et les abonnements Robinhood Gold. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a noté que « Robinhood a travaillé aux côtés des régulateurs et des partenaires de l'industrie pour y parvenir », et que « c'est exactement pour cela que nous avons construit Robinhood ». Ce changement, entré en vigueur le 4 juin, intervient alors que Robinhood connaissait déjà une croissance exceptionnelle du volume de trading, avec un volume moyen d'échanges d'actions quotidien en hausse de 84 % sur un an en mai.

L'action Robinhood est-elle un achat ?

Robinhood a fait du bon travail en développant son activité grâce à de nouvelles offres au cours des dernières années, notamment les contrats à terme et les options sur indices, les marchés de prédiction, les jetons d'actions et le trading agentique. La base de clients et d'actifs de l'entreprise continue de croître, et la suppression de la règle du PDT pourrait encore augmenter ses volumes. Si Robinhood bénéficie d'un coup de pouce plus important que prévu grâce à l'augmentation du volume de trading, l'action pourrait monter en flèche. Cela dit, les investisseurs paient déjà cher pour une forte croissance à venir, l'action Robinhood se négociant autour de 46 fois les bénéfices futurs.