Cette petite action IA a augmenté de 680 % en un an. Est-ce un achat ?

L'action d'Aehr Test Systems (AEHR 16,04 %) a suscité beaucoup d'attention après avoir grimpé de près de 681 % au cours de l'année écoulée. Un peu plus de la moitié de ce gain a été réalisé en 2026 seulement. Cela ressemble à une action qui mérite un examen plus approfondi, n'est-ce pas ?

Examinons ce qu'elle fait avant de prendre un quelconque engagement d'achat d'actions. Voici un aperçu de l'implication d'Aehr Test Systems dans le boom de l'intelligence artificielle (IA) et de savoir si elle présente une bonne opportunité d'achat.

Source de l'image : Getty Images.

Que fait Aehr Test Systems ?

Les fabricants de puces IA comme Nvidia et Broadcom vendent des millions de puces par an, mais toutes ne fonctionnent pas réellement ; un faible pourcentage tombe en panne peu après utilisation. Les entreprises technologiques l'acceptent comme un coût lié à l'activité, mais si le taux de défaillance était très élevé, cela pourrait rendre les hyperscalers plus prudents.

Des entreprises comme Aehr Test Systems abordent ce problème en testant sous contrainte des échantillons de lots de microprocesseurs dans des conditions extrêmes afin de détecter les défauts le plus tôt possible. Cela réduit le nombre de puces défectueuses qui quittent les usines.

L'entreprise teste sa technologie via des accords avec des hyperscalers depuis plusieurs années et a enfin commencé à décrocher des contrats lucratifs. Elle a déclaré plus de 37 millions de dollars de réservations trimestrielles au troisième trimestre de son exercice 2026 (clos le 27 février 2026) et a indiqué qu'elle anticipait une « commande de production de suivi à court terme » de son principal client hyperscaler.

Moins de deux semaines plus tard, cette grosse réservation est arrivée. Une commande de production record de 41 millions de dollars provenant de ce client hyperscaler a entraîné des réservations du second semestre supérieures à 92 millions de dollars. Aehr Test Systems a également annoncé « un pipeline solide de commandes clients prévues en place ».

Début de mois, la direction a annoncé une autre grande victoire : une commande de production de suivi de ce qu'elle a décrit comme « un leader mondial des produits et solutions de mise en réseau », un fournisseur majeur du marché des transcepteurs optiques pour centres de données.

Développer

NASDAQ : AEHR

Aehr Test Systems

Variation du jour

(-16,04 %) -13,54 $

Prix actuel

70,88 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

2,7 milliards $

Plage du jour

70,60 $ - 84,51 $

Plage sur 52 semaines

12,19 $ - 126,62 $

Volume

32,1K

Volume moyen

3M

Marge brute

30,72 %

Le rallye d'Aehr Test Systems peut-il se poursuivre ?

Aehr Test Systems attire davantage l'attention pour sa technologie de test sous contrainte, et la croissance des revenus pourrait s'accélérer considérablement. Les réservations de 92 millions de dollars au second semestre sont importantes par rapport aux 10,3 millions de dollars de chiffre d'affaires du troisième trimestre.

La commande de production de 41 millions de dollars de l'hyperscaler principal montre à quelle vitesse le carnet de commandes et le chiffre d'affaires global peuvent croître. Chaque commande de cette envergure aura un impact sismique sur le chiffre d'affaires, et la direction se positionne pour séduire plusieurs hyperscalers.

Les investisseurs devraient essayer d'ignorer la croissance actuelle des revenus lors de l'évaluation de l'action. La baisse de 44 % du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre au troisième trimestre est liée à la baisse prolongée du marché des véhicules électriques (VE). Les puces pour VE ne joueront pas un rôle aussi important dans les résultats futurs d'Aehr. Dans son communiqué de presse du troisième trimestre, l'entreprise se présente comme un fournisseur leader de solutions de test et de burn-in pour plusieurs industries. Ce communiqué mentionne l'IA et les centres de données avant les puces automobiles.

Aehr Test Systems a une voie facile vers des augmentations significatives de revenus, mais c'est une action risquée. Un ratio cours/ventes de 61 est tout à fait excessif, ce qui a entraîné une volatilité significative. Des baisses de 10 % et 20 % sont assez courantes pour Aehr Test Systems.

Cependant, le flux constant de commandes peut préparer le terrain pour une accélération significative des revenus, ce qui entraînerait une valorisation plus raisonnable. Sa capacité à fidéliser un hyperscaler de premier plan et à amener ce client à augmenter la taille de sa commande est un bon signe pour l'avenir. Les investisseurs strictement axés sur la valorisation voudront peut-être ignorer cette action, mais les investisseurs à long terme qui sont enthousiasmés par la récente hausse des commandes liées à l'IA voudront peut-être y regarder de plus près.