Cette valeur de croissance imparable a bondi de 500% au cours des 12 derniers mois, mais Wall Street s'attend à un potentiel de hausse limité à partir de maintenant.

Le secteur du cloud computing est dominé par Amazon Web Services, Microsoft Azure et Alphabet's Google Cloud. Ces trois plateformes, qui contrôlent entre elles plus de 60 % du marché de l'infrastructure cloud, offrent des centaines de services pour aider les entreprises à prospérer à l'ère numérique, mais elles fournissent également aux clients les outils nécessaires pour développer et déployer des logiciels d'intelligence artificielle (IA), de la capacité de calcul aux modèles d'IA prêts à l'emploi.

DigitalOcean (DOCN 2.70%) est un autre fournisseur de cloud qui cible spécifiquement les petites et moyennes entreprises (PME), ce qui est devenu un segment extrêmement précieux du marché. Il propose un portefeuille croissant de solutions abordables pour aider ces clients à exploiter la puissance de l'IA, et la demande est actuellement très forte.

L'action DigitalOcean a grimpé de 500 % au cours des 12 derniers mois, mais l'objectif de cours moyen des analystes suivis par The Wall Street Journal suggère que la hausse supplémentaire pourrait être limitée.

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DigitalOcean vient de lancer une nouvelle plateforme cloud IA

DigitalOcean attire les clients vers ses produits cloud en proposant des tarifs abordables et transparents, un service hautement personnalisé et une interface simple. Ces attributs sont parfaits pour les PME qui disposent généralement de ressources financières limitées et de compétences techniques internes limitées. L'entreprise applique le même modèle à son portefeuille croissant de produits et services d'IA, avec un grand succès.

Au premier trimestre, elle a lancé une plateforme tout-en-un, DigitalOcean AI-Native Cloud, avec cinq couches distinctes. La couche fondamentale est l'infrastructure, qui comprend 20 centres de données équipés des dernières puces IA de fournisseurs tels que Nvidia et Advanced Micro Devices.

Les clients peuvent louer une capacité de calcul auprès de ces centres de données via AI-Native Cloud, et les quatre couches restantes les aident à la convertir en logiciels d'IA. Par exemple, la plateforme héberge une variété de modèles d'IA prêts à l'emploi de développeurs leaders tels qu'OpenAI et Anthropic, ce qui permet aux entreprises de créer rapidement des chatbots, des agents et d'autres outils d'IA.

La demande du marché pour la capacité des centres de données dépasse actuellement l'offre avec une large marge, c'est pourquoi DigitalOcean a récemment levé 888 millions de dollars auprès d'investisseurs pour construire davantage d'infrastructures.

Développer

NYSE: DOCN

DigitalOcean

Today's Change

(-2.70%) $-3.91

Current Price

$140.67

Key Data Points

Market Cap

$15B

Day's Range

$137.28 - $142.43

52wk Range

$25.56 - $187.50

Volume

6K

Avg Vol

4.1M

Gross Margin

58.49%

La croissance des revenus de DigitalOcean continue de s'accélérer

DigitalOcean a enregistré un chiffre d'affaires annuel récurrent (ARR) record de 1,03 milliard de dollars au premier trimestre, en hausse de 22 % par rapport à la même période de l'année précédente. C'est le troisième trimestre consécutif au cours duquel son taux de croissance s'est accéléré, soulignant le récit d'une forte demande pour l'infrastructure et les services d'IA.

En fait, les clients IA représentaient 170 millions de dollars de l'ARR de DigitalOcean à la fin du premier trimestre, en hausse de 221 % sur un an. En d'autres termes, les produits et services d'IA sont désormais les principaux moteurs de croissance de l'entreprise.

DigitalOcean estime que son taux de croissance global des revenus pourrait encore s'accélérer pour atteindre 50 % l'année prochaine, à mesure qu'elle ajoute de la capacité de centres de données. Cette dynamique est un moteur clé des récents gains du cours de l'action de l'entreprise.

Wall Street voit une hausse limitée, et la valorisation pourrait en être la raison

The Wall Street Journal suit 18 analystes qui couvrent l'action DigitalOcean, et 10 d'entre eux lui ont attribué une note d'achat. Trois autres sont dans le camp de la surpondération (haussière), tandis que les cinq restants recommandent de conserver. Aucun d'entre eux ne recommande de vendre.

Ces analystes ont un objectif de cours moyen de 180,64 $ sur l'action, et comme l'action DigitalOcean a ouvert mardi à 180,70 $, cela implique qu'elle évolue essentiellement latéralement au cours des 12 prochains mois. Cela n'offre pas un argument d'achat particulièrement attrayant.

Pourtant, compte tenu de la rapidité avec laquelle l'entreprise croît, pourquoi Wall Street n'est-elle pas plus haussière ? La réponse réside dans la valorisation de l'entreprise. L'action DigitalOcean se négocie à un ratio cours/chiffre d'affaires (P/S) de 20,3, soit plus du double de sa moyenne à long terme de 8,3. Même si l'entreprise augmente son chiffre d'affaires de plus de 50 % en 2027 comme prévu, cela laisserait encore son action se négocier à un ratio P/S forward de 10,3.

DOCN PS Ratio data by YCharts.

Bref, la valorisation actuelle de DigitalOcean reflète déjà une grande partie de la croissance attendue de son activité pour l'année à venir ou plus, ne lui laissant que peu de marge pour de nouvelles hausses du cours de l'action pendant un certain temps. Cela pourrait changer à mesure que nous avançons en 2027, car si l'entreprise prévoit une croissance de son chiffre d'affaires supérieure à 50 % pour 2028, son action pourrait recommencer à paraître bon marché sur une base forward.

Cela dit, les investisseurs qui ont manqué le fulgurant gain de 500 % de l'action DigitalOcean au cours des 12 derniers mois voudront peut-être continuer à attendre sur la touche jusqu'à ce qu'il y ait une opportunité de l'acheter à une valorisation plus raisonnable.