Faire du market making pendant deux semaines, j'ai enfin réussi à me faire à cette courbe — en fait, la perte impermanente n'est pas "une perte potentielle", c'est "une perte certaine dans une certaine fourchette", on ne sait juste pas quand on va tomber dedans.

Avant, je pensais qu'en mettant des fonds dans le pool, il suffisait de récolter les frais, mais en calculant, pendant les semaines de forte volatilité, les frais ne couvrent pas l'écart de prix. C'est agaçant, mais on n'y peut rien, ça fait partie de la structure.

Dernièrement, je vois les gens faire du farming d'airdrop comme s'ils pointaient au bureau, et je suis plutôt content de ne pas avoir sauté dedans. Ce sentiment de "ce que je regrette, ce n'est pas le résultat, mais d'avoir cru qu'il y avait un raccourci" se retrouve aussi souvent en market making.

Voilà, on en reste là. Délimiter clairement les frontières est plus important que de parier sur les directions.