【SPCX】大好友Wedbush看涨SpaceX至190美元，押注其转型为AI算力中心

SpaceX (US : SPCX) 3 semaines après son introduction en bourse, la banque d'investissement Wedbush lui a attribué pour la première fois un objectif de cours à 12 mois de 190 dollars. L'analyste Dan Ives, auteur du rapport, a indiqué dans une interview qu'il s'agissait d'une « méthode d'évaluation par somme des parties ».

Cette méthode est principalement utilisée pour évaluer les entreprises qui possèdent plusieurs activités distinctes. Il décompose : l'activité de lancement spatial est évaluée à environ 66 milliards de dollars, Starlink à environ 600 milliards de dollars, et l'activité IA, qui représente la plus grande part de l'évaluation globale, atteint 1 800 milliards de dollars. Il prévoit que d'ici 2028, l'activité IA générera plus de 80 milliards de dollars de revenus — et ce, avant même que SpaceX n'envoie ses centres de données IA en orbite.

Il souligne : « Quand on regarde l'IA du point de vue de la puissance de calcul, puis les communications spatiales, SpaceX ressemble davantage à un déploiement complet du concept d'IA. C'est notre perspective, du point de vue du flux de données et des infrastructures. »

Il ajoute : « Aujourd'hui, si l'on considère uniquement les revenus actuels, son évaluation est-elle excessivement chère ? Bien sûr que oui. Mais si l'on regarde dans deux ou trois ans, s'ils exécutent bien, je peux affirmer que cela deviendra l'un des meilleurs actifs d'investissement IA du marché. C'est pourquoi nous sommes fortement haussiers à ce stade. Je pense qu'en tant qu'investisseur, il faut voir l'avenir, anticiper, et non pas seulement regarder l'évaluation à court terme des 6 à 12 prochains mois. »

Dans son rapport, il écrit : « Nous considérons SpaceX comme l'un des actifs les plus différenciés du marché technologique, avec un déploiement puissant dans trois marchés clés. Parmi eux, Starlink réussit grâce à la connectivité Internet, le lancement du Starship génère un effet de volant d'inertie de la demande, et le flux de transactions de son centre de données IA Colossus est en croissance constante. »

Il poursuit : Par rapport au Falcon 9, le Starship est essentiel pour réduire de 90 % le coût d'accès à l'espace. Un coût plus faible encouragera davantage d'applications spatiales, comme les centres de données IA en orbite.

Dan Ives ajoute : « Toutes les activités futures de SpaceX reposent sur le Starship, qu'il s'agisse de la prochaine génération de satellites Starlink, de la 'constellation' de calcul IA en orbite, du module lunaire Artemis (Artémis), ou encore du saut de capacité et de coût supposé par l'ensemble du scénario d'évaluation prospective. Ce véhicule est à la fois la plus grande source de valeur unique de l'entreprise et son plus grand risque. »

La société a déjà effectué 12 tests du Starship, et le 13e test devrait avoir lieu dans quelques semaines. Le marché s'attend à ce que l'accent soit mis sur la continuité du test précédent, avec un « deuxième amerrissage contrôlé en mer », puis ce n'est qu'au 14e ou 15e test que le bras mécanique de la tour de lancement effectuera la spectaculaire récupération du Starship en « style baguettes », afin d'atteindre la réutilisation.