Garrett Jin : Le marché de la puissance de calcul de l'IA est en train de subir un changement, les capitaux passent des puces mémoire aux fournisseurs de cloud.

深潮 TechFlow 消息，7 月 02 日，“1011 内幕巨鲸”代理人 Garrett Jin 发文分析指出，本周市场结构出现明显变化，AI 产业链内部资金正在重新分配，存储芯片市场阶段性见顶迹象显现，美光股价在约 1250 美元附近遇阻回落，尽管财报表现强于预期，但股价仍在放量下跌，呈现“利好兑现后走弱”的典型顶部特征，韩国市场的 SK 海力士与三星电子同样走弱，数据显示近两个月外资已从韩国股市撤出超过 100 万亿韩元（约 650 亿美元），真正的资金承接方向并非中小盘 AI 概念股，而是以 Google、Microsoft、Amazon 等为代表的核心云计算巨头。

Garrett Jin 认为，这一轮资金迁移背后的逻辑是“Token 优化趋势”：随着越来越多简单任务由低成本模型处理，价值将逐步集中在云端服务层，而非基础模型层，这也构成了超大规模云厂商的核心护城河。