Devriez-vous acheter Chevron alors qu'il est en dessous de 180 $ ou attendre une baisse plus importante ?

Chevron (CVX 0,04%) a indéniablement vu son élan fulgurant du début de l'année s'évaporer. Bien que les prix du pétrole restent élevés, l'action de ce géant de l'énergie a chuté de près de 20 % par rapport à son sommet de fin mars. Les négociations précaires sur un accord de paix entre les États-Unis et Israël ont pesé sur le cours de l'action Chevron.

Faut-il acheter l'action Chevron alors qu'elle est en dessous de 180 $ ? Ou faut-il attendre une baisse encore plus importante ? Voici un aperçu des arguments des deux côtés du débat.

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Il n'y a pas de temps à perdre

La raison la plus convaincante d'acheter l'action Chevron dès maintenant est peut-être que sa valorisation est attractive par rapport aux niveaux historiques. Le ratio cours/bénéfice moyen de la société pétrolière et gazière au cours des 10 dernières années était d'environ 23. Les actions Chevron se négocient actuellement à moins de 11,5 fois les bénéfices futurs.

Cette faible valorisation n'est pas due à des problèmes sous-jacents de l'activité de Chevron. Chevron se classe au troisième rang mondial des sociétés énergétiques par capitalisation boursière (et au deuxième rang aux États-Unis). Ses marges dans le secteur amont sont les plus élevées du secteur. Chevron est le leader du gaz naturel. L'entreprise détient une part de marché dominante dans la partie de détail du secteur énergétique. Son efficacité capitalistique surpasse tous ses principaux concurrents.

Par ailleurs, Chevron semble en bonne voie pour enregistrer une forte croissance. L'acquisition de Hess par la société a considérablement augmenté sa capacité de production. Chevron a récemment signé un accord de 20 ans avec Microsoft (MSFT +2,95%) pour alimenter un immense centre de données IA dans l'ouest du Texas. La direction prévoit de faire croître le bénéfice par action et le flux de trésorerie disponible ajusté d'au moins 10 % par an en moyenne.

Wall Street reste également optimiste quant à Chevron. Le cours cible moyen sur 12 mois reflète un potentiel de hausse d'environ 30 %.

Enfin, et surtout, acheter l'action Chevron maintenant permettra aux investisseurs de commencer à percevoir les juteux dividendes du géant pétrolier plus tôt que tard. Le rendement du dividende à terme de Chevron dépasse 4,2 %. La société a augmenté son dividende pendant 39 années consécutives impressionnantes.

Développer

NYSE: CVX

Chevron

Variation du jour

(-0,04 %) -0,07 $

Cours actuel

165,69 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

$330B

Fourchette du jour

164,78 $ - 167,47 $

Fourchette sur 52 semaines

145,58 $ - 214,71 $

Volume

5,8 K

Volume moyen

10,1 M

Marge brute

15,15 %

Rendement du dividende

4,21 %

La patience est une vertu

D'un autre côté, attendre un prix d'achat plus attractif pourrait être une décision judicieuse. Bien que les actions Chevron aient considérablement baissé au cours des trois derniers mois, le titre se situe encore bien au-dessus de son cours moyen de négociation sur les cinq dernières années.

Plus important encore, les prix du pétrole pourraient encore baisser. Une prime de risque est toujours en jeu alors que les négociations entre les États-Unis et l'Iran se poursuivent. Cependant, si un accord de paix durable est conclu, nous pourrions voir les prix du pétrole chuter fortement – et le cours de l'action Chevron suivre le mouvement.

Une expression que l'on retrouve souvent dans les analyses de l'activité de Chevron, comme celles de Morningstar (NASDAQ : MORN), est que l'entreprise a un "portefeuille fortement exposé au pétrole". Une forte exposition au pétrole est excellente lorsque les prix du pétrole augmentent, mais moins bonne lorsqu'ils baissent.

Qu'en est-il de l'argument d'acheter Chevron pour son dividende ? Le contre-argument est que si l'action baisse encore, attendre vous permettrait de verrouiller un rendement encore plus élevé.

Une réponse équilibrée

Quelle est la meilleure décision à prendre maintenant – acheter Chevron ou attendre ? Je pense que la meilleure réponse est une réponse équilibrée.

Chevron est l'une des actions à dividendes les plus fiables du marché. Si vous êtes un investisseur axé sur le revenu, acheter des actions plus tôt que tard pourrait être votre meilleure décision. Cependant, si vous disposez de liquidités abondantes à déployer, investir une partie maintenant et une partie plus tard pourrait également être judicieux. Il y a de fortes chances que vous puissiez obtenir une meilleure affaire sur cette action énergétique de premier ordre.

La même logique s'applique si vous ne recherchez pas principalement un revenu et que vous avez un horizon d'investissement à long terme. Personne ne sait avec certitude si Chevron (ou toute autre action, d'ailleurs) va monter ou descendre à court terme. Investir une partie maintenant, tout en continuant à acheter plus d'actions plus tard, est une bonne approche compte tenu de l'incertitude.