Arbitrage de taux de financement avec contrôle du marché au comptant

Ce modèle est courant pour les pièces à faible capitalisation boursière et à liquidité insuffisante, et constitue également un moyen pour les teneurs de marché de profiter de la structure du marché.

Tout d'abord, le teneur de marché accumule continuellement des positions sur le marché au comptant, détenant une grande quantité de jetons en circulation, voire contrôlant la majeure partie de l'offre circulante.

Lorsque le marché devient très peu profond, il suffit d'investir des fonds relativement limités pour faire monter sensiblement le prix au comptant.

Comme le prix de référence des contrats de nombreux exchanges est calculé en fonction de l'indice au comptant, tant que le prix au comptant est continuellement poussé à la hausse, le prix de référence augmentera également.

Ainsi, la sécurité des positions longues sur contrats détenues par le teneur de marché est considérablement améliorée, et même en cas de fluctuations du prix du contrat, il n'est pas facile de déclencher une liquidation.

Parallèlement, une hausse rapide du prix au comptant attire souvent un grand nombre d'investisseurs à choisir de vendre à découvert, estimant que le prix est déjà trop élevé.

Une fois que le nombre de positions courtes augmente, le taux de financement peut devenir fortement négatif, ce qui signifie que les shorts doivent payer des frais de financement aux longs.

Si le teneur de marché détient également un grand nombre de positions longues, il peut continuellement obtenir des revenus de taux de financement tout en maintenant le prix au comptant relativement fort, réalisant ainsi des bénéfices supplémentaires au-delà de la hausse des prix.

L'ensemble du processus consiste essentiellement à utiliser le pouvoir du marché au comptant pour influencer la tarification du marché des contrats, puis à combiner le mécanisme de taux de financement pour augmenter les rendements globaux, ce qui est plus susceptible de se produire dans des environnements de marché à faible liquidité.
#非农数据倒计时